AUTOGRILL S.P.A.
RELAZIONE E BILANCIO
DI ESERCIZIO 2021
AUTOGRILL S.P.A.
RELAZIONE
E BILANCIO
DI ESERCIZIO 2021
1 Nominato dall’Assemblea degli Azionisti del 21 maggio
2020; in carica sino all’approvazione del bilancio
dell’esercizio 2022.
2 Compiti, deleghe e poteri di ordinaria amministrazione, da
esercitarsi con firma disgiunta, come da delibera consiliare
di conferimento della carica, adottata il 18 novembre
2021 a seguito delle dimissioni del consigliere Paolo
Zannoni dalla medesima carica.
3 Già membro del Comitato Controllo, Rischi e Corporate
Governance, del Comitato per le Risorse Umane e del
Comitato Strategie e Sostenibilità della Società, incarichi da
cui si è dimesso contestualmente all’attribuzione dell’incarico
di presidente del Consiglio di Amministrazione, in data 18
novembre 2021.
4 Compiti, deleghe e poteri di ordinaria amministrazione, da
esercitarsi con firma disgiunta, come da delibera consiliare
del 21 maggio 2020.
5 Membro del Comitato per le Operazioni con Parti
Correlate.
6 Membro del Comitato Controllo, Rischi e Corporate
Governance.
6-bis Membro del Comitato Controllo, Rischi e Corporate
Governance dal 18 novembre 2021 fino alle dimissioni
dalla carica di consigliere di amministrazione rassegnate
in data 28 febbraio 2022.
7 Membro del Comitato Strategie e Sostenibilità.
8 Membro del Comitato per le Risorse Umane.
9 Già presidente del Consiglio di Amministrazione, fino alle
dimissioni rassegnate con effetto dal 18 novembre 2021.
10 Nominato dall’Assemblea degli Azionisti del 23 aprile
2021; in carica sino all’approvazione del bilancio
dell’esercizio 2023.
11 Laura Cioli ha rassegnato le proprie dimissioni dal
Consiglio di Amministrazione di Autogrill S.p.A. in data
28 febbraio 2022 con efficacia immediata (fino a tale
data è stata componente dei comitati endoconsiliari
indicati nelle precedenti note).
12 Incarico conferito dall’Assemblea degli Azionisti
del 28 maggio 2015, in scadenza con l’approvazione
del bilancio al 31 dicembre 2023.
E Amministratore esecutivo.
I Amministratore indipendente secondo i criteri del Codice
di Corporate Governance delle Società quotate nella
versione approvata nel gennaio 2020 dal Comitato per la
Corporate Governance e promosso da Borsa Italiana, ABI,
Ania, Assogestioni, Assonime e Confindustria, nonché ai
sensi del combinato disposto degli artt. 147-ter, comma 4,
e 148, comma 3, del D.Lgs. 58/1998.
ORGANI SOCIALI
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
1
Presidente
2
Paolo Roverato
E, 3
Amministratore Delegato
4
Gianmario Tondato Da Ruos
E
Consiglieri
Alessandro Benetton
Franca Bertagnin Benetton
Ernesto Albanese
I, 5
Rosalba Casiraghi
I, 6
Francesco Umile Chiappetta
I, 5, 6
Laura Cioli
I, 5, 6, 6-bis, 7, 11
Barbara Cominelli
I, 7
Massimo Di Fasanella D’Amore di Ruffano
7, 8
Maria Pierdicchi
I, 8
Simona Scarpaleggia
I, 8
Paolo Zannoni
9
Segretario del Consiglio di Amministrazione
Paola Bottero
COLLEGIO SINDACALE
10
Presidente
Francesca Michela Maurelli
Sindaco effettivo
Antonella Carù
Massimo Catullo
Sindaco supplente
Michaela Castelli
Roberto Miccù
Società di Revisione Legale
12
Deloitte & Touche S.p.A.
ORGANI SOCIALI
3
Relazione e Bilancio di esercizio 2021
1. RELAZIONE SULLA GESTIONE 6
1.1 ATTIVITÀ 10
1.2 ANDAMENTO DELLA GESTIONE 12
1.2.1 Andamento economico-inanziario 13
1.2.2 Situazione patrimoniale-inanziaria riclassiicata 16
1.2.3 Andamento delle principali società partecipate 18
1.3 EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE 20
1.4 EVENTI SUCCESSIVI ALLA DATA DI CHIUSURA
DEL BILANCIO 22
1.5 ALTRE INFORMAZIONI 24
1.5.1 Dichiarazione di carattere non inanziario 25
1.5.2 Principali rischi e incertezze a cui la Società è esposta 25
1.5.3 Corporate Governance 25
1.5.4 Direzione e coordinamento 25
1.5.5 Rapporti con parti correlate 26
1.5.6 Attestazione ai sensi dell’art. 2.6.2, comma 7 del Regolamento
dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A. 26
1.5.7 Attività di ricerca e sviluppo 27
1.5.8 Azioni proprie 27
1.5.9 Eventi e operazioni signiicative non ricorrenti 27
1.5.10 Posizioni o transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali 27
1.5.11 Informazioni ai sensi degli articoli 70 e 71 del Regolamento
CONSOB n. 11971/1999 27
1.6 ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI 28
1.7 PROPOSTA DI APPROVAZIONE DEL BILANCIO DI
ESERCIZIO E DESTINAZIONE DEL RISULTATO 2021 30
2. BILANCIO DI ESERCIZIO 32
2.1 PROSPETTI CONTABILI 34
2.1.1 Situazione patrimoniale–inanziaria 35
2.1.2 Conto economico 36
2.1.3 Conto economico complessivo 36
2.1.4 Variazioni del Patrimonio netto 37
2.1.5 Rendiconto inanziario 38
2.2 NOTE ILLUSTRATIVE 40
ALLEGATI 99
Elenco delle partecipazioni detenute direttamente o indirettamente
in imprese controllate o collegate 99
Attestazione del Consigliere Delegato e del Dirigente Preposto 105
Relazione della Società di Revisione 106
Relazione del Collegio Sindacale 113
INDICE
INDICE
5
6
RELAZIONE
SULLA GESTIONE
1
AUTOGRILL S.P.A.
6
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
7 7
COMPARABILITÀ DEI DATI, TERMINOLOGIA
E SIMBOLI
COMPARABILITÀ DEI DATI
Come indicato nelle Note Illustrative al bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021, cui si fa
rinvio, i criteri di stima e valutazione sono i medesimi utilizzati in sede di redazione del
bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2020 adeguati e integrati, nel caso, con i nuovi
emendamenti e principi entrati in eficacia nell’anno come dettagliato nello speciico
paragrafo delle Note Illustrative.
TERMINOLOGIA E SIMBOLI
Ricavi: le incidenze sui costi sono espressi rispetto a questa grandezza.
EBITDA: è pari al “Risultato dell’esercizio” escluse le “Imposte sul reddito”, i “Proventi
inanziari”, gli “Oneri inanziari e gli “Ammortamenti” ed è direttamente desumibile dal
prospetto di Conto economico, integrato dalle relative Note Illustrative. Tale indicatore non
è però deinito dai principi contabili IFRS; pertanto potrebbe essere non omogeneo e quindi
non confrontabile con quello esposto da altre società.
I dati potrebbero presentare in taluni casi difetti di arrotondamento dovuti alla
rappresentazione in milioni; si segnala che le somme, le variazioni e le incidenze percentuali
sono calcolate sui dati espressi in migliaia e non su quelli, arrotondati, esposti in milioni.
1. Relazione sulla Gestione
1. RELAZIONE SULLA GESTIONE
9
1.1
ATTIVITÀ
AUTOGRILL S.P.A.
10
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
Autogrill S.p.A. (la “Società”), quotata alla Borsa Valori di Milano, è la Caprogruppo del
primo operatore al mondo nei servizi di ristorazione per chi viaggia e opera, tramite le
proprie controllate, nel settore Food & Beverage in circa 30 Paesi nel mondo, con una
presenza particolarmente marcata negli Stati Uniti, in Canada, Italia, Francia, Svizzera e
Belgio, e con presenze qualiicate in Germania, Gran Bretagna, nei Paesi del Nord Europa,
India e Vietnam.
Dal 1° gennaio 2018, a seguito di conferimento di rami d’azienda in favore delle tre società
interamente possedute Autogrill Italia S.p.A., Autogrill Europe S.p.A. e Autogrill Advanced
Business Service S.p.A. (nell’insieme, le “Conferitarie”), sono rimaste in capo ad
Autogrill S.p.A. le seguenti funzioni: amministrazione, inanza e controllo, relazioni con gli
investitori, pianiicazione strategica, sostenibilità, legale, societario e compliance,
enterprise risk management, comunicazione esterna, marketing, sistemi informativi,
internal audit, risorse umane e organizzazione.
1. RELAZIONE SULLA GESTIONE
11
1.2
ANDAMENTO DELLA GESTIONE
AUTOGRILL S.P.A.
12
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
1.2.1 ANDAMENTO ECONOMICO-FINANZIARIO
CONTO ECONOMICO SINTETICO
(m€) Esercizio 2021 Esercizio 2020 Variazione
Ricavi 5,8 3,4 2,4
Altri proventi operativi 1,8 2,7 (0,9)
Totale ricavi e proventi 7,6 6,1 1,5
Costo del personale (13,1) (9,6) (3,5)
Costo per affitti, concessioni e royalties su utilizzo di marchi (0,1) (0,1) -
Altri costi operativi (14,1) (13,2) (0,9)
EBITDA (19,7) (16,8) (2,9)
Ammortamenti e svalutazioni (1,9) (2,1) 0,2
Risultato operativo (EBIT) (21,6) (18,9) (2,7)
Proventi (oneri) finanziari (4,6) (13,8) 9,2
Risultato ante imposte (26,2) (32,7) 6,5
Imposte sul reddito (2,1) (5,5) 3,4
Risultato dell’esercizio (28,3) (38,2) 9,9
RICAVI
Nel 2021, la Società ha realizzato ricavi da attività d’indirizzo e gestione del Gruppo per
€ 5,8m, rispetto a € 3,4m dell’esercizio comparativo.
I risultati del 2021, seppur in misura meno marcata rispetto all’esercizio comparativo,
risentono in maniera determinante dagli effetti della pandemia da Covid-19 che, dopo un
inizio di anno segnato dagli effetti della seconda ondata, ha fatto registrare un incremento
costante del trafico di consumatori in tutti i canali di presenza del Gruppo grazie al
rallentamento della pandemia con la conseguente progressiva riduzione delle restrizioni e
agli effetti della campagna vaccinale.
L’incremento dei ricavi è determinato principalmente dall’incremento dei riaddebiti delle
“license fee” verso le consociate, in quanto legate ai ricavi del Gruppo che, nell’esercizio
2021, hanno registrato un aumento in connessione con la ripresa del trafico descritta in
precedenza.
1. RELAZIONE SULLA GESTIONE
13
ALTRI PROVENTI OPERATIVI
La voce “Altri proventi operativi”, pari a € 1,8m, include prevalentemente proventi derivanti
dai servizi svolti dalla Società a beneicio delle controllate.
COSTO DEL PERSONALE
Il costo del personale, pari a € 13,1m nel 2021 (€ 9,6m nel 2020), include i costi delle strutture
addette alle attività di indirizzo e gestione del Gruppo: amministrazione, inanza e
controllo, relazioni con gli investitori, pianiicazione strategica, sostenibilità, legale,
societario e compliance, enterprise risk management, comunicazione esterna, marketing,
sistemi informativi, internal audit, risorse umane e organizzazione.
L’incremento della voce è correlato principalmente alla ripresa delle attività e a un
allentamento delle iniziative che il management aveva posto in essere nel 2020 per mitigare
gli effetti negativi derivanti dalla crisi conseguente alla pandemia. Le azioni intraprese e per
le quali vi è stato un rallentamento rispetto al 2020 riguardano principalmente la riduzione
delle ore di lavoro e l’utilizzo di ammortizzatori sociali messi a disposizione dal Governo
italiano. Con riferimento a questi ultimi, l’impatto rilevato a Conto economico risulta pari a
€ 30k (€ 322k nell’esercizio comparativo).
Il costo include anche gli oneri per i piani di Phantom Stock Option e i piani di Performance
Share Units per € 1,6m (€ -0,2m al 31 dicembre 2020) relativi al personale delle
soprammenzionate strutture. Si ricorda che l’esercizio comparativo era stato caratterizzato
da una signiicativa riduzione determinata dalla modalità di valutazione dei piani di
incentivazione per Amministratori esecutivi e Dirigenti con responsabilità strategiche
correlata al contesto pandemico. Tale valutazione era stata effettuata: (i) per il Piano di
Phantom Stock Option, con un fair value che aveva riflesso la maggior volatilità e incertezza
ancora attualmente presente nel settore di riferimento del Gruppo e in generale nell’intero
mercato azionario, nonché l’andamento del titolo in Borsa; (ii) per il Piano di Performance
Share Unit, considerando gli effetti della pandemia da Covid-19 sui risultati del Gruppo
anche in ottica prospettica e riflessi nella misurazione delle condizioni non-market.
COSTI PER AFFITTI, CONCESSIONI E ROYALTIES SU UTILIZZO
DI MARCHI
L’ammontare di tali costi nel 2021 è relativo prevalentemente ai canoni di noleggio delle
autovetture, scadenti entro i dodici mesi. Il saldo dell’esercizio 2021, pari a € 0,1m, risulta in
linea con l’esercizio precedente.
ALTRI COSTI OPERATIVI
Gli “Altri costi operativi”, pari a € 14,1m, includono principalmente costi di consulenze e di
manutenzione e risultano in aumento rispetto al 2020 (€ 13,2m). La variazione più rilevante
è relativa alle imposte indirette rilevate a Conto economico nell’esercizio (€ +1,5m rispetto
al 2020).
EBITDA
L’esercizio 2021 si chiude con un EBITDA negativo di € 19,7m, rispetto al risultato negativo
di € 16,8m del 2020 per l’effetto combinato delle poste soprammenzionate.
AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI
Gli “Ammortamenti e svalutazioni”, pari a € 1,9m, risultano in linea con l’esercizio
precedente (€ 2,1m). Nell’esercizio 2021 non si sono registrate svalutazioni.
AUTOGRILL S.P.A.
14
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
PROVENTI E ONERI FINANZIARI
Le componenti inanziarie presentano un saldo netto negativo di € 4,6m rispetto al saldo
netto negativo di € 13,8m dell’esercizio precedente.
Nel corso del mese di marzo 2021, a seguito del perdurare della pandemia da Covid-19 si era
proceduto a effettuare un’ulteriore serie di accordi, rispetto a quelli già conclusi nel 2020,
con le banche inanziatrici per la temporanea sospensione (“covenant holiday”) della
veriica dei parametri inanziari (leverage ratio e interest cover ratio). Tali modiiche
contrattuali, in applicazione del principio contabile internazionale IFRS 9, avevano
determinato l’aggiornamento del calcolo effettuato nel corso del 2020 per la determinazione
della differenza tra il valore attuale dei flussi inanziari modiicati scontati utilizzando il
tasso d’interesse effettivo originale e il valore attuale dei flussi inanziari originali,
comportando l’iscrizione di un componente negativo pari a € 8,9m (€ 12m nel 2020, con
riferimento ai primi accordi di covenant holiday). Nel corso dell’esercizio, precedentemente
all’operazione di riinanziamento, meglio descritta nel seguito, sono stati effettuati rilasci a
Conto economico della quota non ancora ammortizzata dei flussi rilevati a seguito
dell’applicazione del principio contabile internazionale IFRS 9 per € 13,1m (€ 4,0m
nell’intero esercizio comparativo).
L’attività di riinanziamento del debito di Gruppo conclusasi nel corso del mese di dicembre
2021 ha determinato i seguenti effetti a Conto economico:
• un onere relativo al rilascio a Conto economico delle commissioni upfront non ancora
ammortizzate riferite ai inanziamenti rimborsati anticipatamente per € 5,0m;
• un provento relativo al rilascio a Conto economico di una componente positiva pari a
€ 3,7m concernente la quota non ancora ammortizzata dei flussi rilevati a seguito
dell’applicazione del principio contabile internazionale IFRS 9 su inanziamenti bancari
come sopra descritto.
In linea con l’esercizio comparativo, non vi è alcuna distribuzione di dividendi da parte delle
società partecipate.
Si segnala che a oggi non è stata formalizzata alcuna speciica politica di distribuzione dei
dividendi delle società del Gruppo. Con speciico riferimento alle controllate, ino a che tale
politica non sarà adottata, la politica di distribuzione dei dividendi delle stesse sarà
comunque deinita autonomamente dalla Società - che è titolare dell’intero capitale sociale
delle controllate ed esercita sulle stesse attività di direzione e coordinamento - con l’intento
di assicurare l’equilibrio economico-inanziario della Società e, allo stesso tempo la
coerenza di detta politica con la dividend policy della Società stessa comunicata al mercato.
IMPOSTE SUL REDDITO
La voce “Imposte sul reddito” dell’esercizio 2021 presenta un saldo negativo pari a € 2,1m
rispetto a un saldo negativo di € 5,5m del 2020.
Il valore registrato nell’esercizio risente della ulteriore riduzione delle imposte differite
attive riconosciute negli esercizi precedenti (€ -4,6m già rilasciate nell’esercizio
comparativo). Tale variazione è imputabile principalmente al realizzo di differenze cambio
a fronte dell’estinzione del inanziamento della controllata statunitense HMSHost
Corporation.
RISULTATO DELL’ESERCIZIO
La perdita netta dell’esercizio 2021 è pari a € 28,3m rispetto alla perdita netta di € 38,2m
dell’esercizio precedente.
1. RELAZIONE SULLA GESTIONE
15
1.2.2 SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA
RICLASSIFICATA
1
1 La voce “Immobilizzazioni finanziarie” include la voce di bilancio “X-Partecipazioni” e i depositi cauzionali per €0,8m (€0,9m
nel 2020), inclusi nella voce “III. Altre attività finanziarie”.
La voce “B. Capitale di esercizio” include le voci di bilancio “V. Altri crediti”, “VI. Crediti commerciali”, “IV. Crediti per imposte
sul reddito”, “XIV. Debiti commerciali” e “XV. Altri debiti”.
La voce “C. Altre attività e passività non correnti non finanziarie” comprende le voci di bilancio “XXI. Piani a benefici definiti”,
“XXII. Fondi per rischi e oneri” e ”XIII. Imposte differite attive”.
La voce “Crediti finanziari a medio-lungo termine” non comprende l’importo relativo ai depositi cauzionali a lungo termine
(€0,8m nel 2021, €0,9m nel 2020) riclassificato nella voce “Immobilizzazione finanziarie”.
La voce “Debiti finanziari a breve termine” corrisponde alle voci di bilancio “XVI. Debiti bancari” e “XVIII. Altre passività
finanziarie”.
La voce “Disponibilità e crediti finanziari a breve termine” include le voci di bilancio “I. Cassa e altre disponibilità liquide”
e “III. Altre attività finanziarie”.
L’informativa sulle variazioni delle voci della situazione patrimoniale-inanziaria
riclassiicata è contenuta nelle Note Illustrative cui si rimanda.
(m€) 31.12.2021 31.12.2020 Variazione
Attività immateriali 1,0 1,7 (0,7)
Immobili, impianti e macchinari 4,6 5,1 (0,5)
Diritto d’uso per beni in leasing 3,7 4,2 (0,5)
Immobilizzazioni finanziarie 815,8 714,8 101,0
A) Capitale immobilizzato 825,1 725,8 99,3
Crediti commerciali 0,7 0,7 -
Altri crediti 22,9 35,9 (13,0)
Debiti commerciali (2,9) (3,3) 0,4
Altri debiti (15,2) (13,4) (1,8)
B) Capitale di esercizio 5,5 19,9 (14,4)
Capitale investito (A + B) 830,6 745,7 84,9
C) Altre attività e passività non correnti non finanziarie 15,7 16,7 (1,0)
D) Capitale investito netto (A + B + C) 846,3 762,4 83,9
E) Patrimonio netto 961,7 407, 5 554,2
Debiti finanziari a medio-lungo termine 196,5 916,1 (719,6)
Passività per beni in leasing a medio-lungo termine 11,8 14,4 (2,6)
Attività per beni in leasing a medio-lungo termine (8,1) (10,0) 1,9
Crediti finanziari a medio-lungo termine (219,0) (555,5) 336,5
F) Indebitamento finanziario netto a medio-lungo termine (18,8) 365,0 (383,8)
Passività per beni in leasing a breve termine 1,6 1,6 -
Debiti finanziari a breve termine 0,3 92,1 (91,8)
Attività per beni in leasing a breve termine (1,0) (1,4) 0,4
Disponibilità e crediti finanziari a breve termine ( 9 7, 5) (102,4) 4,9
G) Indebitamento finanziario netto (posizione finanziaria netta) a breve termine (96,6) (10,1) (86,5)
Indebitamento finanziario netto (F + G) (115,5) 354,9 (470,4)
Passività al netto delle attività per beni in leasing (4,3) (4,6) 0,3
Indebitamento finanziario netto escluse le attività e le passività per beni in leasing (119,8) 350,3 (470,1)
H) Totale (E + F + G), come in D) 846,3 762,4 83,9
AUTOGRILL S.P.A.
16
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
Nel corso del 2021, in seguito al conferimento della delega ad aumentare il capitale da parte
dell’Assemblea Straordinaria convocata per il 25 febbraio 2021, è stato avviato il periodo di
offerta in opzione in data 14 giugno 2021, conclusosi in data 29 giugno 2021, estremi inclusi.
Durante il periodo di offerta in opzione sono stati esercitati n. 249.110.975 diritti di opzione
per la sottoscrizione di 129.537.707 azioni di nuova emissione, pari al 99,16% del totale delle
nuove azioni, per un controvalore complessivo di € 594,6m. Al termine del periodo di
opzione risultavano non esercitati n. 2.107.375 diritti di opzione relativi alla sottoscrizione di
n. 1.095.835 nuove azioni, corrispondenti allo 0,84%. Tali diritti sono stati offerti sul
Mercato Telematico Azionario di Borsa Italiana e integralmente venduti in data 1° luglio
2021. Gli stessi risultano successivamente integralmente esercitati, per un controvalore
complessivo di € 5,0m a cui si aggiunge un importo di € 1,5m per la cessione dei diritti
inoptati. L’ammontare complessivo, pari a € 579,3m, è esposto nel prospetto “Variazioni di
Patrimonio Netto” al netto dei costi di transazione attribuibili all’operazione (€ 21,8m).
Con riferimento all’indebitamento inanziario detto della Società si segnala che in data 10
marzo 2021, a seguito del protrarsi della pandemia da Covid-19 sono stati stipulati nuovi
accordi, rispetto a quelli già conclusi nel 2020, con le banche inanziatrici per il
prolungamento della temporanea sospensione (“covenant holiday”) della veriica dei
parametri inanziari (leverage ratio e interest cover ratio). Il periodo di covenant holiday era
stato quindi esteso di ulteriori 12 mesi rispetto a quanto già ottenuto nel corso del 2020.
In data 1° aprile 2021, Autogrill S.p.A. ha sottoscritto una linea term pari a € 100,0m
utilizzata in data 9 aprile 2021 e integralmente rimborsata in data 2 luglio 2021.
A partire dal secondo trimestre 2021 e durante il periodo estivo sono stati rimborsati gli
utilizzi a valere sulle linee committed revolving per € 325m e le linee uncommitted per
l’intero importo utilizzando la liquidità disponibile.
Nel mese di luglio 2021 Autogrill S.p.A. ha rimborsato la prima quota di ammortamento del
inanziamento term amortizing sottoscritto nel 2019 di originari € 50m per un ammontare
pari a € 12,5m.
Nel corso del quarto trimestre il Gruppo ha rivisitato la composizione dei propri debiti
inanziari, al ine di ridurre il costo complessivo del debito, migliorarne la flessibilità
inanziaria e allungarne la vita media residua in continuità con le operazioni di inanza
straordinaria già completate nel corso dei primi nove mesi dell’anno.
In tale contesto Autogrill S.p.A. ha sottoscritto in data 28 ottobre 2021 un contratto di
inanziamento per un ammontare massimo complessivo in linea capitale di un miliardo di
Euro con un pool di primarie banche, al quale la controllata statunitense HMSHost
Corporation ha aderito in data 22 novembre 2021.
In data 3 dicembre 2021 sono state completate le attività legate al riinanziamento di Gruppo
attraverso l’utilizzo della Tranche Term amortizing per € 200m da parte di Autogrill S.p.A.
La liquidità derivante dall’utilizzo delle linee sopra riportate e - ove necessario - la liquidità
disponibile nel Gruppo, sono state utilizzate per la contestuale estinzione mediante
rimborso integrale anticipato dei inanziamenti in capo alla società.
A fronte dell’operazione di riinanziamento sopra riportata, sono stati integralmente
rimborsati i inanziamenti infragruppo da parte della controllata statunitense HMSHost
Corporation e delle società italiane Autogrill Italia S.p.A. e Nuova Sidap S.r.l., limitatamente
alle quote connesse a SACE.
Si segnala inine che nel corso del 2021 sono stati versati dei contributi in conto capitale
verso HMSHost Corporation ($ 60.000k, pari a circa € 49.434k) e Autogrill Italia S.p.A.
(€ 50.000k), riflessi in un corrispondente incremento del valore delle partecipazioni verso
queste ultime.
1. RELAZIONE SULLA GESTIONE
17
Al 31 dicembre 2021 la Società vanta disponibilità liquide e linee di credito non utilizzate per
complessivi €722,2m, nessuna signiicativa scadenza del debito prima di ottobre 2024 e la
prima veriica dei parametri inanziari (cosiddetti “covenant test”), con riferimento ai valori
desumibili dal bilancio consolidato del Gruppo Autogril, a partire dal 31 dicembre 2022.
In applicazione del principio contabile internazionale IFRS 16 sono iscritte attività e
passività per beni in leasing non correnti rispettivamente per € 8,1m e € 11,8m e attività e
passività per beni in leasing correnti rispettivamente per € 1,0m e € 1,6m.
Si riporta di seguito l’indebitamento inanziario netto depurato dell’effetto derivante
dall’applicazione del principio contabile internazionale IFRS 16:
Note (m€) 31.12.2021 31.12.2020 Variazione
Indebitamento finanziario netto (A) (115,5) 354,9 (470,4)
II Attività per beni in leasing correnti (1,0) (1,4) 0,4
XI Attività per beni in leasing non correnti (8,1) (10,0) 1,9
Attività per beni in leasing (B) (9,1) (11,4) 2,3
XVII Passività per beni in leasing correnti 1,6 1,6 -
XX Passività per beni in leasing non correnti 11,8 14,4 (2,6)
Passività per beni in leasing (C) 13,4 16,0 (2,6)
Indebitamento finanziario netto escluse le attività e le passività
per beni in leasing (A + B + C)
(119,8) 350,3 (470,1)
Si rimanda al Rendiconto inanziario per una descrizione più dettagliata della generazione
(assorbimento) di cassa della Società.
1.2.3 ANDAMENTO DELLE PRINCIPALI SOCIETÀ
PARTECIPATE
La Società gestisce, tramite società direttamente o indirettamente controllate, un’ampia e
articolata serie di attività prevalentemente nel settore della ristorazione in Nord America, in
Italia, nei principali Paesi europei e in alcuni aeroporti in Asia e Oceania, oltre che in
Turchia e Russia.
I risultati del 2021 risentono ancora in maniera determinante della diffusione della
pandemia da Covid-19, ma dopo un inizio di anno segnato dagli effetti della seconda
ondata, ha fatto registrare un incremento costante del trafico di consumatori in tutti i
canali di presenza del Gruppo grazie al rallentamento della pandemia con la conseguente
progressiva riduzione delle restrizioni e agli effetti della campagna vaccinale. Si ricorda che
il 2020 era stato caratterizzato dalla diffusione della pandemia a livello mondiale dall’inizio
del mese di marzo.
L’andamento delle principali società partecipate è qui di seguito descritto.
La controllata di maggiori dimensioni facente capo ad Autogrill S.p.A. è la società
statunitense HMSHost Corporation. Nel 2021 il gruppo di società facenti capo a HMSHost
Corporation ha generato ricavi di vendita per $ 1.766,3m, in aumento del 42,4% rispetto ai
$ 1.240,2m del 2020. L’EBITDA è stato pari a $ 593,5m rispetto ai $ 101,5m del 2020 e con
un’incidenza del margine sui ricavi pari al 33,6%; si ricorda che l’esercizio 2021 ha
beneiciato di una plusvalenza, al netto dei costi accessori, pari a $ 153,1m derivante dalla
cessione del business nelle autostrade statunitensi. L’EBIT è risultato positivo per $ 197,2m
(negativo per $ 392,5m nel 2020). L’utile dell’esercizio attribuibile ai soci è stato pari a
$ 47,6m, rispetto a una perdita netta di $ 319,7m del 2020 e il patrimonio netto al
31 dicembre 2021 è pari a $ 477,1m ($ 371,8m al 31 dicembre 2020).
AUTOGRILL S.P.A.
18
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
La controllata Autogrill Italia S.p.A. nel 2021 ha generato ricavi di vendita per € 662,9m, in
aumento del 34,5% rispetto ai € 492,8m del 2020. L’EBITDA è stato pari a € 96,4m, in
aumento del 51,8% rispetto al 2019 (€ 63,5m) e con un’incidenza del margine sui ricavi pari
al 14,5%. L’EBIT è risultato negativo per € 13,3m (negativo per € 62,8m nel 2020). La società
ha realizzato una perdita netta di € 28,8m, rispetto a una perdita netta di € 70,2m del 2020 e
il patrimonio netto al 31 dicembre 2021 è pari a € 119,3m (€ 98,8m al 31 dicembre 2020).
Nel 2021 la controllata Autogrill Europe S.p.A., che detiene partecipazioni in società che
operano nell’Europa continentale ed Europa del sud, ha generato ricavi per addebito servizi
per € 12,0m, con un EBITDA positivo pari a € 0,7m. L’EBIT è risultato negativo per € 0,6m.
Il risultato netto del 2021 è un utile netto di € 3,6m, rispetto a una perdita di € 14,4m
dell’esercizio precedente e il patrimonio netto al 31 dicembre 2021 è pari a € 340,3m
(€ 336,4m al 31 dicembre 2020).
La controllata Autogrill Advanced Business Service S.p.A. ha generato ricavi per addebito
servizi amministrativi per € 1,9m, con un EBITDA pari a € 0,2m. La società ha chiuso
l’esercizio sostanzialmente a pareggio, registrando un utile netto di € 164k e il patrimonio
netto al 31 dicembre 2021 è pari a € 5,3m (€ 5,1m al 31 dicembre 2020).
1. RELAZIONE SULLA GESTIONE
19
1.3
EVOLUZIONE PREVEDIBILE
DELLA GESTIONE
AUTOGRILL S.P.A.
20
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
Per quanto riguarda l’anno in corso, i ricavi del Gruppo Autogrill dall’inizio del 2022 ino
alla ine di febbraio mostrano una crescita pari a circa il 100% a cambi costanti rispetto ai
primi due mesi del 2021 (confrontati con i primi due mesi del 2019, i ricavi risultano in
riduzione di circa il 30%). Il miglioramento è legato alla performance in Nord America, la
cui esposizione al trafico aereo domestico ha permesso di mitigare l’impatto della variante
Omicron, e in Europa grazie al contributo del canale autostradale.
Le priorità del Gruppo per il 2022, in continuità con i due esercizi precedenti, sono:
• garantire la salute e la sicurezza dei dipendenti e dei clienti;
• rafforzare il core business e della posizione di leadership di settore;
• sfruttare la fase di ripresa a seguito della pandemia da Covid-19;
• mantenere il focus sulla generazione di cassa;
• implementare con successo la strategia ESG, basata sui tre pilastri: 1) We nurture People;
2) We offer sustainable Food Experiences; 3) We care for the Planet.
Alla luce degli attuali sviluppi geopolitici e della relativa incertezza economica, Autogrill si
astiene momentaneamente dal fornire una guidance per il 2022.
Gli obiettivi per il 2024 sono invariati.
Nonostante l’irrilevante esposizione alla Russia, Autogrill sta monitorando attentamente gli
sviluppi del conflitto in Ucraina e adatterà prontamente le proprie strategie di business e la
valutazione dei rischi all’evolvere della situazione.
1. RELAZIONE SULLA GESTIONE
21
1.4
EVENTI SUCCESSIVI ALLA DATA
DI CHIUSURA DEL BILANCIO
AUTOGRILL S.P.A.
22
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
Non sono intervenuti fatti successivi alla data di riferimento del bilancio che avrebbero
comportato una rettiica dei valori di bilancio o che avrebbero richiesto una ulteriore
informativa.
1. RELAZIONE SULLA GESTIONE
23
1.5
ALTRE INFORMAZIONI
AUTOGRILL S.P.A.
24
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
1.5.1 DICHIARAZIONE DI CARATTERE
NON FINANZIARIO
La Società, pur rientrando nell’ambito di applicazione previsto dall’art. 2 del
D.Lgs. 254/2016, non ha predisposto la dichiarazione individuale di carattere non
inanziario prevista dallo stesso Decreto, in quanto, in qualità di società Caprogruppo, ha
predisposto la Dichiarazione Consolidata di Carattere Non Finanziario ai sensi dell’art. 4 e
del comma 1 dell’art. 6 del suddetto Decreto, inclusa nella Relazione Finanziaria Annuale
Consolidata 2021 del Gruppo Autogrill.
1.5.2 PRINCIPALI RISCHI E INCERTEZZE A CUI LA
SOCIETÀ È ESPOSTA
La Società è esposta, direttamente e indirettamente, per effetto dell’attività delle società
controllate, a rischi e incertezze esterni, derivanti da fattori esogeni connessi al contesto
macroeconomico generale o speciico del settore operativo in cui sono svolte le attività, ai
mercati inanziari, all’evoluzione continua del quadro normativo nonché a rischi derivanti
da scelte strategiche e dai processi operativi di gestione.
Si rimanda a quanto indicato Relazione Finanziaria Annuale Consolidata 2021 del Gruppo al
paragrafo “Gestione dei rischi e sistema dei controlli”.
1.5.3 CORPORATE GOVERNANCE
Per ogni informazione in tema di Corporate Governance si rinvia alla Relazione sul
Governo Societario e gli Assetti Proprietari, redatta ai sensi dell’art. 123 bis del D.Lgs.
24 febbraio 1998, n. 58, approvata dal Consiglio di Amministrazione della Società
contestualmente alla Relazione sulla Gestione e messa a disposizione presso la sede legale e
la sede secondaria della Società, presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato 1info
(www.1info.it) e sul sito internet del Gruppo (www.autogrill.com - sezione Governance/
Relazione di Corporate Governance).
1.5.4 DIREZIONE E COORDINAMENTO
In data 18 gennaio 2007, il Consiglio di Amministrazione aveva deliberato di ritenere non
sussistenti, in capo alla Società, i presupposti per essere soggetta, ai sensi dell’art. 2497-bis
Cod. Civ., ad attività di direzione e coordinamento da parte della controllante
1. RELAZIONE SULLA GESTIONE
25
Schematrentaquattro S.r.l. (che con effetto dal 18 novembre 2013 si è trasformata in società
per azioni, assumendo la denominazione di Schematrentaquattro S.p.A.).
Nel corso dell’esercizio 2017, la Società ha avviato un processo di valutazione della permanenza
dei presupposti della suddetta delibera, in esito alla quale, in data 28 settembre 2017, il
Consiglio di Amministrazione ha confermato l’assenza di elementi che possano far ritenere
sussistente l’esercizio dell’attività di direzione e coordinamento sulla Società da parte della
controllante diretta Schematrentaquattro S.p.A. o della controllante indiretta Edizione S.r.l. (di
seguito, “Edizione”, che con effetto dal 25 gennaio 2022 si è trasformata in società per azioni,
assumendo la denominazione di Edizione S.p.A.) anche alla luce delle seguenti considerazioni:
1. la Società deinisce in via autonoma i piani strategici, industriali, inanziari e/o il budget
della Società e del Gruppo e provvede in autonomia alla loro esecuzione;
2. la Società non riceve, e comunque non è assoggettata in alcun modo, a direttive o
istruzioni in materia inanziaria e creditizia;
3. le strategie commerciali sono autonomamente e liberamente valutate dal Consiglio di
Amministrazione della Società, che opera in piena autonomia negoziale nei rapporti con
la propria clientela e i propri fornitori;
4. la Società non è vincolata al rispetto di policy di gruppo per l’acquisto di beni o servizi sul
mercato;
5. la Società non è destinataria di “direttive” o “istruzioni” in materia di acquisizioni e
dismissioni;
6. la Società non è parte di alcun accordo di gestione accentrata della tesoreria (cash
pooling) o di altre funzioni di assistenza o coordinamento di carattere inanziario;
7. la Società non riceve, o comunque non è soggetta in alcun modo a, direttive in merito al
compimento di operazioni straordinarie e/o iniziative di investimento;
8. l’organigramma della Società e del Gruppo Autogrill è stato liberamente predisposto e
approvato dalla Società; e
9. la Società non è tenuta al rispetto di codici di comportamento o policy imposti da
Schematrentaquattro S.p.A. o altra società del gruppo facente capo a Edizione.
1.5.5 RAPPORTI CON PARTI CORRELATE
Le operazioni effettuate con parti correlate della Società non sono qualiicabili né come
atipiche né come inusuali, rientrando nella normale attività della Società. Tali operazioni
sono effettuate nell’interesse della Società a normali condizioni di mercato.
Si rinvia alla sezione “Altre informazioni” delle Note illustrative per ulteriori informazioni
in merito ai rapporti intrattenuti con parti correlate, anche in relazione alle informazioni da
fornire a norma del regolamento recante disposizioni in materia di operazioni con parti
correlate adottato dalla CONSOB con delibera n. 17221 del 12 marzo 2010, come
successivamente modiicato. Le procedure relative alle operazioni con parti correlate di
Autogrill S.p.A. sono disponibili sul sito internet della Società (www.autogrill.com – sezione
Governance/Parti Correlate).
1.5.6 ATTESTAZIONE AI SENSI DELL’ART. 2.6.2,
COMMA 7 DEL REGOLAMENTO DEI MERCATI
ORGANIZZATI E GESTITI DA BORSA ITALIANA
S.P.A.
In relazione all’art. 15 del regolamento emanato dalla CONSOB con delibera n. 20249 del
28/12/2017, in tema di condizioni per la quotazione di società controllanti società costituite
o regolate secondo leggi di Stati non appartenenti all’Unione Europea e di signiicativa
rilevanza ai ini del bilancio consolidato, si segnala che rientrano nella previsione
regolamentare due società del Gruppo (HMSHost Corporation e Host International Inc.),
che sono state adottate procedure adeguate per assicurare l’ottemperanza alla predetta
normativa e che sussistono le condizioni di cui al citato articolo 15.
AUTOGRILL S.P.A.
26
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
1.5.7 ATTIVITÀ DI RICERCA E SVILUPPO
La Società non ha svolto attività di ricerca e sviluppo nell’esercizio.
1.5.8 AZIONI PROPRIE
Al 31 dicembre 2021 Autogrill S.p.A. detiene n. 3.181.641 azioni proprie, invariato rispetto al
31 dicembre 2020, per un valore di carico pari a € 13.042k.
Autogrill S.p.A. non possiede e non ha posseduto in corso d’anno, né direttamente né per il
tramite di società controllate, iduciarie o per interposta persona, azioni o titoli
rappresentativi del capitale delle società controllanti.
1.5.9 EVENTI E OPERAZIONI SIGNIFICATIVE
NONRICORRENTI
Nel corso dell’esercizio 2021 non si sono veriicati eventi o operazioni signiicative non
ricorrenti, così come deiniti dalla Delibera CONSOB n. 15519 del 27 luglio 2006 e dalla
Comunicazione CONSOB n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006.
1.5.10 POSIZIONI O TRANSAZIONI DERIVANTI
DAOPERAZIONI ATIPICHE E/O INUSUALI
Nel corso dell’esercizio 2021 non si sono veriicate operazioni atipiche e/o inusuali, così
come deinite dalla Comunicazione CONSOB n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006. Si
rimanda alla Nota XXIII delle Note Illustrative per le operazioni di aumento di capitale che
rientra nell’attività ordinaria di gestione delle operation del Gruppo.
1.5.11 INFORMAZIONI AI SENSI DEGLI ARTICOLI 70
E 71 DEL REGOLAMENTO CONSOB N.
11971/1999
Il Consiglio di Amministrazione di Autogrill S.p.A., in data 24 gennaio 2013, ha deliberato di
avvalersi della facoltà, prevista dalla Delibera CONSOB n. 18079 del 20 gennaio 2012, di
derogare all’obbligo di mettere a disposizione del pubblico il documento informativo
previsto dagli artt. 70 e 71 del Regolamento CONSOB n. 11971/1999 in ipotesi di operazioni
signiicative di fusione, scissione, aumento di capitale mediante conferimento di beni in
natura, acquisizione e cessione.
1. RELAZIONE SULLA GESTIONE
27
1.6
ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI
AUTOGRILL S.P.A.
28
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
Il Consiglio di Amministrazione, in conformità a quanto previsto dall’art. 2364, secondo
comma, del Codice Civile e dall’art. 21 dello Statuto sociale, ha deliberato di convocare
l’Assemblea degli Azionisti entro 180 giorni dalla chiusura dell’esercizio sociale, in quanto
Autogrill S.p.A. è società tenuta alla redazione del bilancio consolidato, in considerazione di
esigenze connesse ai relativi obblighi e adempimenti.
1. RELAZIONE SULLA GESTIONE
29
1.7
PROPOSTA DI APPROVAZIONE
DEL BILANCIO DI ESERCIZIO E
DESTINAZIONE DEL RISULTATO
2021
AUTOGRILL S.P.A.
30
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
Signori Azionisti,
il Bilancio dell’esercizio al 31 dicembre 2021 chiude con una perdita netta di € 28.250.440.
Rinviando per ogni dettaglio alla documentazione di bilancio pubblicata e messa a
disposizione nei termini di legge, il Consiglio di Amministrazione sottopone alla Vostra
approvazione la seguente
proposta di deliberazione
L’Assemblea ordinaria degli Azionisti:
• esaminato il bilancio di esercizio al 31 dicembre 2021 che chiude con una perdita netta
di € 28.250.440;
• preso atto dell’intervenuto superamento, quale risultante dal Bilancio di esercizio
al 31 dicembre 2021, del limite della riserva legale di cui all’art. 2430 del Codice Civile;
• preso atto delle relazioni del Collegio Sindacale e della società di revisione legale
Deloitte & Touche S.p.A.;
delibera
a) di approvare il Bilancio di esercizio di Autogrill S.p.A. al 31 dicembre 2021, che evidenzia
una perdita netta di € 28.250.440;
b) di coprire con le altre riserve e gli utili indivisi la perdita netta dell’esercizio al 31 dicembre
2021, pari a € 28.250.440.
10 marzo 2022
Il Consiglio di Amministrazione
1. RELAZIONE SULLA GESTIONE
31
32
BILANCIO
DI ESERCIZIO
2
AUTOGRILL S.P.A.
32
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
33
33
2.1 PROSPETTI CONTABILI
AUTOGRILL S.P.A.
34
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
2.1.1 SITUAZIONE PATRIMONIALE–FINANZIARIA
Note (€) 31.12.2021
Di cui con
parti correlate 31.12.2020
Di cui con
parti correlate
ATTIVITÀ
Attività correnti
122.104.435
140.483.605
I Cassa e altre disponibilità liquide 97.214.697 95.64 7. 2 3 8
II Attività per beni in leasing 97 7.962 97 7.962 1.421.990 1.421.990
III Altre attività finanziarie 349.714 349.714 6.740.566 3 . 7 17.920
IV Crediti per imposte sul reddito 14.612 662.436
V Altri crediti 22.884.307 18.702.903 35.292.204 18.730.538
VI Crediti commerciali 663.143 299.262 719.171 552.888
Attività non correnti 1.070.872.135 1.311.029.205
VII Immobili, impianti e macchinari 4.593.888 5.062.961
VIII Altre attività immateriali 1.046.206 1.696.342
IX Diritto d’uso per beni in leasing 3.724.104 4.173.740
X Partecipazioni 814.938.301 713 . 8 9 7. 3 61
XI Attività per beni in leasing 8.146.823 8.146.823 10.021.791 10.021.791
XII Altre attività finanziarie 219.846.224 219.000.000 556.346.269 555.492.951
XIII Attività per imposte differite 18.576.589 19.830.741
TOTALE ATTIVITÀ 1.192.976.570 1.451.512.810
PASSIVITÀ E PATRIMONIO NETTO
PASSIVITÀ
Passività correnti 19.966.317 110.378.408
XIV Debiti commerciali 2.929.869 2.398 3.348.149 68.883
XV Altri debiti 15.161.312 5.139.962 13.320.697 5.858.461
XVI Debiti bancari - 87.500.001
XVII Passività per beni in leasing 1.579.580 1.570.853
XVIII Altre passività finanziarie 295.556 4.638.708
Passività non correnti 211.350.008 933.610.275
XIX Finanziamenti al netto della quota corrente 196.520.579 916.122.155
XX Passività per beni in leasing 11.796.822 14.422.250
XXI Piani a benefici definiti 891.945 810.568
XXII Fondi per rischi e oneri 2.140.662 2.255.302
XXIII PATRIMONIO NETTO 961.660.245 407.52 4.127
TOTALE PASSIVITÀ E PATRIMONIO NETTO 1.192.976.570 1.451.512.810
2. Bilancio di esercizio
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
35
2.1.2 CONTO ECONOMICO
Note (€) Esercizio 2021
Di cui con
parti correlate Esercizio 2020
Di cui con
parti correlate
XXIV Ricavi 5.820.568 5.820.568 3.386.339 3.386.339
XXV Altri proventi operativi 1.794.858 1.685.959 2.662.138 2.491.454
Totale ricavi e altri proventi operativi 7.615. 426 6.048.477
XXVI Costo del personale 13.119.364 8. 67 7. 4 3 0 9.634.248 5.374.594
XXVII
Costi per affitti, concessioni e royalties
su utilizzo di marchi
81.316 - 89.605 124.155
XXVIII Altri costi operativi 14.147.957 531.649 13.176.543 543.024
XXIX Ammortamenti 1.895.259 2.063.748
Risultato operativo (21.628.470) (18.915.667)
XXX Proventi finanziari 15.534.351 15.534.314 6.394.613 5.054.713
XXXI Oneri finanziari (20.062.409) (20.225.232)
Risultato ante imposte (26.156.528) (32.746.286)
XXXII Imposte sul reddito (2.093.912) (5.541.564)
Risultato dell’esercizio (28.250.440) (38.287.850)
2.1.3 CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO
Note (€) Esercizio 2021 Esercizio 2020
Risultato dell’esercizio (28.250.440) (38.287.850)
Componenti del Conto economico complessivo che non saranno riclassificati nel risultato dell’esercizio (25.634) (6.804)
XXIII Utili (perdite) attuariali sull’obbligazione per benefici definiti (33.729) (8.952)
XXIII
Effetto fiscale sulle componenti del Conto economico complessivo che non saranno riclassificate
nel risultato dell’esercizio
8.095 2.148
Totale Conto economico complessivo dell’esercizio (28.276.074) (38.294.654)
AUTOGRILL S.P.A.
36
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
2.1.4 VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO
(Nota XXIII)
(€) Capitale sociale Riserva legale
Riserva
sovrapprezzo
azioni
Altre riserve
e utili indivisi
Azioni proprie
in portafoglio
Risultato
dell’esercizio
Patrimonio
netto
31.12.2019 68.688.000 13.737.60 0 - 340.285.199 (719.809) 35.447.403 457.438.394
Risultato dell’esercizio - - - - - (38.287.850) (38.287.850)
Utili (perdite) attuariali
sull’obbligazione per benefici definiti
al netto dell’effetto fiscale
- - - (6.804) - - (6.804)
Totale Conto economico complessivo
dell’esercizio
- - - (6.804) - (38.287.850) (38.294.654)
Destinazione dell’utile - - - 35.447.403 - (35.447.403) -
Acquisto azioni proprie - - - - (12.321.580) - (12.321.580)
Riserva piani di incentivazione
basati su azioni
- - - 701.966 - - 701.966
Totale operazioni con soci - - - 36.149.369 (12.321.580) (35.447.403) (11.619.614)
31.12.2020 68.688.000 13.737. 600 - 376.427.764 (13.041.389) (38.287.850) 407.52 4.127
Risultato dell’esercizio - - - - - (28.250.440) (28.250.440)
Utili (perdite) attuariali
sull’obbligazione per benefici definiti
al netto dell’effetto fiscale
- - - (25.634) - - (25.634)
Totale Conto economico complessivo
dell’esercizio
- - - (25.634) - (28.250.440) (28.276.074)
Destinazione dell’utile - - - (38.287.850) - 38.287.850 -
Incremento azioni 7 7. 0 7 3. 7 9 0 - 502.317.476 - - - 579.391.266
Riserva piani di incentivazione
basati su azioni
- - - 3.020.926 - - 3.020.926
Totale operazioni con soci 77.073. 790 - 502.317.476 (35.266.925) - 38.287.850 582.412.191
31.12.2021 145.761.790 13.737.600 502.317.476 341.135.206 (13.041.388) (28.250.440) 961.660.245
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
37
2.1.5 RENDICONTO FINANZIARIO
(k€) Esercizio 2021 Esercizio 2020
Cassa e altre disponibilità liquide nette iniziali 95.647 (3.141)
Risultato operativo (21.628) (18.916)
Ammortamenti 1.895 2.064
Altre variazioni non monetarie 1.579 229
Variazione del capitale di esercizio 12.185 631
Variazione netta delle attività e passività non correnti non finanziarie (117 ) 284
Flusso monetario da attività operativa (6.086) (15.708)
Imposte rimborsate 684 6.937
Oneri finanziari netti pagati
(1)
( 7. 732) (5.048)
Interessi impliciti nei canoni di locazione
(2)
(83) (309)
Flusso monetario netto da attività operativa (13.217) (14.129)
Investimenti pagati in immobili, impianti e macchinari e in attività immateriali (194) (1.025)
Prezzo di realizzo delle immobilizzazioni cedute 817 500
Dividendi incassati - 31.420
Variazione netta delle attività finanziarie non correnti 7 (8)
Variazione netta delle partecipazioni (99.434) -
Flusso monetario da attività di investimento (98.804) 30.887
Variazione netta dei finanziamenti a/da società del Gruppo 343.422 (489.901)
Accensione di nuovi finanziamenti a medio-lungo termine 194.058 521.614
Rimborsi di finanziamenti a medio-lungo termine (925.000) -
Rimborsi di finanziamenti a breve termine al netto delle accensioni (75.000) 60.000
Aumento di capitale sociale al netto dei costi dell’Offerta 579.391 -
Quota capitale incassata (pagata) dei canoni di locazione (578) (551)
Acquisto di azioni proprie - (12.322)
Altri movimenti (2.705) 3.190
Flusso monetario da attività di finanziamento 113.589 82.030
Flusso monetario dell’esercizio 1.568 98.789
Cassa e altre disponibilità liquide nette finali 97.215 95.647
(1) Include interessi passivi pagati per €25.599k (€8.612k nel 2020) e interessi attivi incassati per €17.867k (€1.340k nel 2020).
(2) Include interessi passivi impliciti nei canoni di locazione pagati per €258k (€309k nel 2020) e interessi attivi impliciti nei canoni di locazione incassati per €175k (€0k nel 2020).
AUTOGRILL S.P.A.
38
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
RICONCILIAZIONE CASSA E ALTRE DISPONIBILITÀ LIQUIDE NETTE
(k€) Esercizio 2021 Esercizio 2020
Cassa e altre disponibilità liquide nette iniziali al 1° gennaio 2021 e al 1° gennaio 2020 95.647 (3.141)
Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti 95.647 420
Scoperti di conto corrente - (3.561)
Cassa e altre disponibilità liquide nette finali al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020 97.215 95.647
Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti 9 7. 215 95.647
Scoperti di conto corrente - -
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
39
2.2 NOTE ILLUSTRATIVE
AUTOGRILL S.P.A.
40
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
ATTIVITÀ DELLA SOCIETÀ
Autogrill S.p.A., quotata alla Borsa Valori di Milano, è la Capogruppo del primo operatore al
mondo nei servizi di ristorazione per chi viaggia e opera, tramite le proprie controllate, nel
settore Food & Beverage in 30 Paesi nel mondo.
A seguito dell’Operazione di riorganizzazione societaria realizzata nel corso del 2017 e con
effetto 1° gennaio 2018, così come descritto anche in Relazione sulla Gestione, in capo alla
Società sono rimaste le funzioni d’indirizzo strategico, controllo e coordinamento delle
società controllate, ovvero, le funzioni di amministrazione, inanza e controllo, relazioni
con gli investitori, pianiicazione strategica, sostenibilità, legale, societario e compliance,
enterprise risk management, comunicazione esterna, marketing, sistemi informativi,
internal audit, risorse umane e organizzazione.
2.2.1 PRINCIPI CONTABILI
PRINCIPI GENERALI
Il presente bilancio è stato redatto in conformità ai principi contabili internazionali IFRS
emessi dall’International Accounting Standards Board (IASB) e omologati dall’Unione
Europea. Con il termine IFRS s’intendono gli International Financial Reporting Standards
(IFRS) e gli International Accounting Standards (IAS) integrati dalle interpretazioni emesse
dall’International Financial Reporting Interpretation Committee (IFRIC), precedentemente
denominato Standing Interpretations Committee (SIC).
Inoltre il bilancio è stato predisposto in conformità ai provvedimenti adottati dalla
CONSOB in merito agli schemi di bilancio in applicazione dell’art. 9 del D.Lgs. 38/2005 e
delle altre norme e disposizioni CONSOB in materia di bilancio.
Il bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 è redatto nella prospettiva della continuità
aziendale e adotta l’Euro come valuta di presentazione. I prospetti di bilancio e i valori
indicati nelle Note Illustrative, salvo dove diversamente indicato, sono rappresentati in
migliaia di Euro (k€).
Si riportano di seguito i principi contabili, emendamenti e interpretazioni emessi dallo IASB
e omologati dall’Unione Europea da adottare obbligatoriamente nei bilanci degli esercizi
che iniziano il 1° gennaio 2021:
• modiiche all’IFRS 9, allo IAS 39, all’IFRS 7, all’IFRS 4 e all’IFRS 16 16 derivanti dagli
emendamenti contenuti nel documento “Riforma degli indici di riferimento per la
determinazione dei tassi di interesse - fase 2” pubblicato da IASB in data 27 agosto 2020
ed entrato in vigore dal 1° gennaio 2021;
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
41
• Covid-19-Related Rent Concessions beyond 30 June 2021 (Amendments to IFRS 16); tale
emendamento, pubblicato in data 31 marzo 2021 e applicabile a partire dal 1° aprile 2021,
è stato omologato in data 30 agosto 2021.
L’applicazione degli emendamenti sopra elencati non ha determinato effetti signiicativi sul
bilancio della Società da evidenziare nelle presenti Note Illustrative.
Inine, si segnala che il prospetto dell’indebitamento inanziario netto riportato nel presente
bilancio d’esercizio è stato aggiornato in conformità alle ultime raccomandazioni emesse
dall’ESMA lo scorso 4 marzo 2021.
Si riportano di seguito i principi contabili, emendamenti e interpretazioni emessi dallo IASB
e omologati dall’Unione Europea da adottare obbligatoriamente nei bilanci degli esercizi
che iniziano il, o successivamente al, 1° gennaio 2022 e non adottati in via anticipata al 31
dicembre 2021:
• Amendments to IFRS 3 Business Combinations: le modiiche hanno lo scopo di aggiornare
il riferimento presente nell’IFRS 3 al Conceptual Framework nella versione rivista, senza
che ciò comporti modiiche alle disposizioni del principio;
• Amendments to IAS 16 Property, Plant and Equipment: le modiiche hanno lo scopo di non
consentire la deduzione dal costo delle attività materiali l’importo ricevuto dalla vendita
di beni prodotti nella fase di test dell’attività stessa. Tali ricavi di vendita e i relativi costi
saranno pertanto rilevati nel Conto economico;
• Amendments to IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets:
l’emendamento chiarisce che nella stima sull’eventuale onerosità di un contratto si
devono considerare tutti i costi direttamente imputabili al medesimo. Di conseguenza, la
valutazione sull’eventuale onerosità di un contratto include non solo i costi incrementali
(come ad esempio, il costo del materiale diretto impiegato nella lavorazione), ma anche
tutti i costi che l’impresa non può evitare in quanto ha stipulato il contratto (come, ad
esempio, la quota dell’ammortamento dei macchinari impiegati per l’adempimento del
contratto);
• Annual Improvements 2018-2020: le modiiche sono state apportate all’IFRS 1 First-time
Adoption of International Financial Reporting Standards, all’IFRS 9 Financial
Instruments, allo IAS 41 Agriculture e agli Illustrative Examples dell’IFRS 16 Leases.
Al momento gli Amministratori stanno valutando i possibili effetti dell’introduzione degli
emendamenti sopra riportati che, a ogni modo, non dovrebbero determinare impatti
signiicativi sul bilancio della Società tali da essere evidenziati nelle presenti Note
Illustrative.
Con riferimento invece ai principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS non
ancora omologati dall’Unione Europea, si segnala quanto segue:
• in data 23 gennaio 2020 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato “Amendments
to IAS 1 Presentation of Financial Statements: Classiication of Liabilities as Current or Non-
current”. Il documento ha l’obiettivo di chiarire come classiicare i debiti e le altre passività
a breve o lungo termine. Le modiiche entrano in vigore dal 1° gennaio 2023;
• in data 12 febbraio 2021 lo IASB ha pubblicato due emendamenti denominati “Disclosure
of Accounting Policies - Amendments to IAS 1 and IFRS Practice Statement 2” e “Deinition
of Accounting Estimates - Amendments to IAS 8”. Le modiiche sono volte a migliorare la
disclosure sulle accounting policy in modo da fornire informazioni più utili agli
investitori e agli altri utilizzatori primari del bilancio nonché ad aiutare le società a
distinguere i cambiamenti nelle stime contabili dai cambiamenti di accounting policy.
Le modiiche si applicheranno dal 1° gennaio 2023;
• in data 7 maggio 2021 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato “Amendments
to IAS 12 Income Taxes: Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from a Single
Transaction”. Il documento chiarisce come devono essere contabilizzate le imposte
differite su alcune operazioni che possono generare attività e passività di pari
ammontare, quali il leasing e gli obblighi di smantellamento. Le modiiche si
applicheranno dal 1° gennaio 2023.
Gli Amministratori stanno valutando i possibili effetti dell’introduzione di tali
emendamenti sul bilancio della Società.
AUTOGRILL S.P.A.
42
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
STRUTTURA, FORMA E CONTENUTO DEL BILANCIO
Il bilancio è stato redatto con chiarezza e rappresenta in modo veritiero e corretto la
situazione patrimoniale-inanziaria, il risultato economico e i flussi di cassa della Società. Il
bilancio è stato redatto in costanza di schemi e principi.
Ai sensi dello IAS 1 par. 24 e 25 si conferma che il bilancio separato è stato redatto
utilizzando principi contabili di funzionamento in quanto la Società opera in continuità
aziendale; tale conferma avviene tenuto conto (i) del livello di patrimonializzazione, su cui
ha inciso positivamente l’operazione di aumento di capitale sociale deliberata in data 25
febbraio 2021 e inalizzata agli inizi del mese di luglio 2021 (Nota XXIII), (ii) delle
disponibilità di cassa e linee di credito esistenti al 31 dicembre 2021, pari a € 722,2m e (iii)
nessuna scadenza signiicativa del debito prima di ottobre 2024.
Gli schemi del bilancio previsti dallo IAS 1 e dallo IAS 7 e utilizzati nel bilancio d’esercizio al
31 dicembre 2021 sono i seguenti:
• Situazione patrimoniale-inanziaria, con attività e passività distinte fra correnti e non
correnti;
• Conto economico, con classiicazione dei costi per natura;
• Conto economico complessivo;
• Prospetto delle variazioni di Patrimonio netto;
• Rendiconto inanziario, con determinazione del flusso da attività operativa con il
metodo indiretto.
PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE
La Società applica il criterio generale del costo storico, a eccezione delle voci di bilancio che
secondo gli IFRS sono rilevate al fair value ai sensi dell’IFRS 9 e dell’IFRS 13, speciicate nei
criteri di valutazione delle singole voci di seguito riportati.
AGGREGAZIONI D’IMPRESE
La Società contabilizza le acquisizioni aziendali in conformità all’IFRS 3 (rivisto nel 2008) -
Aggregazioni d'imprese.
L’acquisizione di rami d’azienda e le incorporazioni di società partecipate sono contabilizzate
secondo il metodo dell’acquisizione. Il corrispettivo trasferito in un’aggregazione d'imprese
include la somma del fair value, alla data di acquisizione, delle attività e delle passività
trasferite e delle interessenze emesse dalla Società in cambio del controllo dell’impresa
acquisita, così come il fair value dell’eventuale corrispettivo potenziale e degli incentivi nei
pagamenti basati su azioni riconosciuti dall’acquisita che sono sostituiti obbligatoriamente
nell’ambito dell’aggregazione d'imprese. Se l’aggregazione d'imprese comporta l’estinzione
di un rapporto pre-esistente tra la Società e l’acquisita, l’ammontare minore tra l’importo di
estinzione, come stabilito dal contratto, e il valore fuori mercato dell’elemento viene dedotto
dal corrispettivo trasferito e rilevato tra gli altri costi.
Le attività acquisite e le passività assunte identiicabili sono valutate ai rispettivi fair value
alla data di acquisizione.
Una passività potenziale dell’acquisita è assunta in un’aggregazione d’imprese solo se
questa passività rappresenta un’obbligazione attuale che deriva da eventi passati e quando il
suo fair value alla data di acquisizione può essere determinato con attendibilità.
L’avviamento da aggregazioni d'imprese è iscritto come attività ed è determinato come
eccedenza fra il corrispettivo trasferito e il valore netto alla data di acquisizione delle
attività acquisite identiicabili e delle passività assunte identiicabili.
I costi correlati all’acquisizione sono rilevati nel Conto economico negli esercizi in cui tali
costi sono sostenuti e i servizi sono ricevuti, con un’unica eccezione per i costi di emissione
di titoli di debito o di titoli azionari.
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
43
RICONOSCIMENTO DEI RICAVI E DEI COSTI
Il principio “IFRS 15 – Revenue from Contracts with Customers” stabilisce il seguente modello
di riconoscimento dei ricavi che prevede:
• l’identiicazione del contratto con il cliente;
• l’identiicazione delle performance obligations all’interno del contratto;
• la determinazione del prezzo;
• l’allocazione del prezzo alle performance obligations del contratto;
• i criteri di iscrizione del ricavo quando l’entità soddisfa ciascuna performance obligations.
In tal contesto, i ricavi di vendita e i costi di acquisto di merci sono valutati al fair value del
corrispettivo ricevuto o spettante tenendo conto del valore di eventuali resi, abbuoni, sconti
commerciali e premi legati alle quantità.
I ricavi sono rilevati nel momento in cui (o a mano a mano che) viene trasferito al cliente il
controllo sul bene promesso e l’importo dei ricavi può essere valutato attendibilmente. Se è
probabile che saranno concessi sconti e l’importo può essere valutato attendibilmente, lo
sconto viene rilevato a riduzione dei ricavi in concomitanza con la rilevazione delle vendite.
Il bene è trasferito quando la controparte ne acquisisce il controllo, ovvero ha la capacità di
decidere dell’uso dell’attività e di trarne i beneici. Nel caso di vendita al dettaglio, il
trasferimento si identiica generalmente con il momento della consegna dei beni o delle
merci e la contestuale corresponsione del corrispettivo da parte del consumatore inale. Nel
caso delle vendite di prodotti all’ingrosso, il trasferimento, di norma, coincide con l’arrivo
dei prodotti nel magazzino del cliente.
I ricavi e i costi derivanti da prestazioni di servizi sono rilevati in base allo stato di
avanzamento della prestazione alla data di chiusura dell’esercizio. Lo stato di avanzamento
viene determinato sulla base delle valutazioni del lavoro svolto. Quando i servizi previsti da
un unico contratto sono resi in esercizi diversi, il corrispettivo viene ripartito tra i singoli
servizi in base al relativo fair value.
Quando la Società agisce in qualità di agente e non di committente di un’operazione di
vendita (ad esempio, vendite ad aggio), i ricavi rilevati corrispondono all’importo netto della
commissione maturata dalla Società.
I contributi, inclusi i contributi non monetari valutati al fair value, sono rilevati allorché
esista la ragionevole certezza che la Società rispetterà le condizioni di erogazione del
contributo previste da una normativa contrattuale (nel caso di contributi privati riconosciuti
a fronte, ad esempio, di prestazioni effettuate) o governativa (nel caso di contributi pubblici
concessi dai governi locali dei paesi in cui la Società opera) e che i contributi saranno
ricevuti.
I contributi in conto capitale sono presentati nel prospetto della situazione patrimoniale-
inanziaria iscrivendo il contributo come ricavo differito, che è imputato come provento
con un criterio sistematico e razionale durante la vita utile dell’attività materiale o
immateriale.
I contributi in conto esercizio sono rilevati con criterio sistematico nel prospetto del Conto
economico negli esercizi in cui la Società rileva come costi le relative spese che i contributi
intendono compensare.
Laddove il contributo pubblico sia concesso al ine di fornire un aiuto inanziario
immediato, come ad esempio gli ammortizzatori sociali messi a disposizione, sotto varie
forme, dai diversi governi locali a seguito della pandemia da Covid-19, la rilevazione nel
prospetto del Conto economico può avvenire nell’esercizio in cui matura il diritto a
ottenerlo.
Tali contributi (in conto esercizio) sono presentati come componenti del Conto economico
alla voce “Altri proventi operativi” o, in alternativa, dedotti dal costo correlato.
AUTOGRILL S.P.A.
44
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
I riaddebiti a terzi di costi sostenuti per loro conto sono rilevati a riduzione del costo a cui si
correlano.
RICONOSCIMENTO DEI PROVENTI E ONERI FINANZIARI
I proventi inanziari comprendono gli interessi attivi sulla liquidità investita (comprese le
attività inanziarie disponibili per la vendita), i proventi su attività per beni in leasing, i
dividendi spettanti, i proventi derivanti dalla vendita di attività inanziarie disponibili per la
vendita, le variazioni del fair value delle attività inanziarie rilevate a Conto economico, i
proventi derivanti da un’operazione di aggregazione d’imprese per la rivalutazione al fair
value dell’eventuale partecipazione già detenuta nell’acquisita, gli utili su strumenti di
copertura rilevati nell’utile o perdita dell’esercizio e le riclassiiche degli utili netti
precedentemente rilevati nelle altre componenti del Conto economico complessivo.
Gli interessi attivi sono rilevati per competenza utilizzando il metodo dell’interesse
effettivo. I dividendi spettanti sono rilevati quando si stabilisce il diritto della Società a
riceverne il pagamento.
Gli oneri inanziari comprendono gli interessi passivi sui inanziamenti, gli oneri su
passività per beni in leasing e sui piani a beneici deiniti, il rilascio dell’attualizzazione di
fondi e corrispettivi differiti, le perdite derivanti dalla vendita di attività inanziarie
disponibili per la vendita, le variazioni del fair value delle attività inanziarie valutate al
fair value rilevate a Conto economico e dei corrispettivi potenziali, le perdite per
riduzione di valore delle attività inanziarie (diverse dai crediti commerciali), le perdite su
strumenti di copertura rilevati nell’utile o perdita dell’esercizio e le riclassiiche delle
perdite nette precedentemente rilevate nelle altre componenti del Conto economico
complessivo.
Gli utili e le perdite su cambi di attività e passività inanziare sono esposti al netto tra i
proventi o gli oneri inanziari in base alla posizione di utile o perdita netta derivante da
operazioni in valuta.
BENEFICI AI DIPENDENTI
Tutti i beneici ai dipendenti sono contabilizzati e riflessi in bilancio secondo il criterio di
competenza economica.
La Società garantisce beneici successivi al rapporto di lavoro attraverso piani a
contribuzione deinita e/o piani a beneici deiniti.
I programmi per beneici successivi alla ine del rapporto di lavoro sono rappresentati da
accordi formalizzati, in virtù dei quali la Società fornisce, a uno o più dipendenti, beneici
successivi alla ine del rapporto di lavoro.
I programmi a contribuzione deinita sono piani di beneici successivi alla ine del rapporto
di lavoro, in base ai quali la Società versa contributi predeterminati a un’entità distinta (un
fondo) e non ha, o avrà, un’obbligazione legale o implicita a pagare ulteriori contributi
qualora il fondo non disponga di attività suficienti a far fronte alle obbligazioni nei
confronti dei dipendenti.
I programmi a beneici deiniti sono piani per beneici successivi alla ine del rapporto di
lavoro, diversi dai piani a contribuzione deinita. I piani a beneici deiniti possono essere
non inanziati (“unfunded”) o interamente o parzialmente inanziati (“funded”) dai
contributi versati dall’impresa, e talvolta dal dipendente, a una società o fondo,
giuridicamente distinto dall’impresa che li eroga ai dipendenti.
L’ammontare maturato è proiettato al futuro per stimare l’ammontare da corrispondere al
momento della risoluzione del rapporto di lavoro e successivamente attualizzato,
utilizzando il “projected unit credit method”, che si caratterizza per la determinazione della
passività sulla base delle condizioni lavorative in essere alla data di valutazione della
stessa.
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
45
La passività è iscritta in bilancio al netto del fair value delle eventuali attività a servizio del
piano. Qualora il calcolo generi un beneicio per la Società, l’ammontare dell’attività
rilevata è limitato alla somma dell’eventuale costo, relativo alle prestazioni di lavoro
passate, non rilevato e del valore attuale dei beneici economici disponibili sotto forma di
rimborsi dal piano o di riduzioni dei contributi futuri del piano. Un beneicio economico è
disponibile per la Società quando è realizzabile lungo la durata del piano o al momento
dell’estinzione delle passività del piano.
La valutazione attuariale è afidata ad attuari esterni alla Società. Gli utili e le perdite
attuariali da modiica delle variabili storiche e per cambiamenti nelle ipotesi economiche e
demograiche vengono rilevati nel Conto economico complessivo.
A seguito delle modiiche apportate alla disciplina del Trattamento di Fine Rapporto
(“T.F.R.”) dalla Legge 27 dicembre 2006, n. 296 e successivi Decreti e Regolamenti
(“Riforma Previdenziale”) emanati nei primi mesi del 2007:
• il T.F.R. maturato al 31 dicembre 2006 dai dipendenti della Società è considerato un
piano a beneici deiniti ai sensi dello IAS 19. I beneici garantiti ai dipendenti, sotto
forma di T.F.R., erogati in coincidenza della cessazione del rapporto di lavoro, sono
riconosciuti nel periodo di maturazione del diritto;
• il T.F.R. maturato successivamente al 1° gennaio 2007 è considerato un piano a
contribuzione deinita e pertanto i contributi maturati nel periodo sono interamente
rilevati come costo e, per la quota non ancora versata ai fondi, esposti come debito nella
voce “Altri debiti” (a breve).
PAGAMENTI BASATI SU AZIONI
Nel caso di operazioni con pagamento basato su azioni, regolate con strumenti
rappresentativi di capitale della Società, in cui ricade il piano di Performance Share Unit, il
fair value alla data di assegnazione delle opzioni concesse ai dipendenti viene rilevato tra i
costi del personale, con un corrispondente aumento del Patrimonio netto nella voce “Altre
riserve e utili indivisi”, lungo il periodo durante il quale i dipendenti ottengono il diritto
incondizionato agli incentivi. La stima del fair value delle opzioni considera tutte le
condizioni di maturazione relative al mercato, quali ad esempio l’andamento del titolo
Autogrill e di indici di Borsa (market condition). Inoltre, afinché l’importo inale rilevato si
basi sul numero di incentivi che effettivamente matureranno, il costo viene rettiicato per
riflettere sia le condizioni di permanenza in servizio, sia il conseguimento di condizioni c.d.
“non di mercato” (non-market condition).
Con riferimento alle condizioni di non maturazione, le eventuali differenze tra le ipotesi previste
alla data di assegnazione e quelle effettive non produrranno alcun impatto in bilancio.
Nel caso di operazioni con pagamento basato su azioni regolate per cassa (o su azioni o altri
strumenti inanziari non emessi dalla Società), in cui ricade il piano di Phantom Stock
Option del Gruppo, il fair value dell’importo da versare ai dipendenti viene rilevato come
costo con contropartita un aumento delle passività lungo il periodo durante il quale i
dipendenti maturano il diritto incondizionato a ricevere il pagamento. La passività viene
valutata a ciascuna data di chiusura dell’esercizio e alla data di estinzione, sulla base della
rideterminazione del fair value dei diritti di opzione. Le eventuali variazioni del fair value
della passività sono rilevate nell’utile o perdita dell’esercizio tra i costi del personale per
beneici ai dipendenti.
IMPOSTE SUL REDDITO
L’onere iscale dell’esercizio comprende le imposte correnti e differite rilevate nell’utile o
nella perdita dell’esercizio, fatta eccezione per quelle rilevate direttamente nel Patrimonio
netto o tra le altre componenti del Conto economico complessivo.
AUTOGRILL S.P.A.
46
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
Le imposte correnti sono basate sul reddito imponibile dell’esercizio. Il reddito imponibile si
discosta dal risultato riportato nel Conto economico poiché esclude componenti positive e
negative che saranno tassabili o deducibili in altri esercizi (cd. “differenze temporanee”) ed
esclude voci che non saranno mai tassabili o deducibili (cd. “differenze permanenti”). La
passività per imposte correnti è calcolata utilizzando le aliquote vigenti, o di fatto vigenti,
alla data di bilancio.
Per il triennio 2019-2021 la Società ha aderito al Regolamento di Consolidato Fiscale della
controllante indiretta Edizione S.p.A., sulla base di quanto previsto nel Testo Unico delle
Imposte sui Redditi.
Nell’ambito del suddetto Regolamento, Autogrill S.p.A. aderisce altresì al sub consolidato
iscale con le altre società controllate italiane, che prevede, limitatamente all’IRES, la
regolazione degli importi a credito o a debito con la Capogruppo Autogrill S.p.A.
Il Regolamento sottoscritto prevede:
• il riconoscimento totale dell’importo corrispondente alla moltiplicazione tra l’aliquota
IRES e gli utili;
• il riconoscimento totale dell’importo corrispondente alla moltiplicazione tra l’aliquota
IRES e le perdite solo nel momento dell’utilizzo da parte di Edizione S.p.A.;
• il trasferimento degli eventuali crediti d’imposta, anche con riferimento alle società del
sub-gruppo che include tutte le società controllate italiane, come riconosciuto dal
Regolamento che deinisce i rapporti con Edizione S.p.A.
Il credito o il debito netto per imposte correnti dell’esercizio, limitatamente all’IRES, è
pertanto rilevato nei confronti di Edizione S.p.A. e perciò non è rappresentato alle voci
“Debiti per imposte sul reddito” o “Crediti per imposte sul reddito” bensì alle voci “Altri
debiti” o “Altri crediti”.
Le passività iscali differite sono generalmente rilevate per tutte le differenze temporanee
imponibili, mentre le attività iscali differite, relative a differenze temporanee deducibili e
al beneicio connesso al riporto a nuovo di perdite iscali, sono rilevate e mantenute in
bilancio nella misura in cui si ritenga probabile che vi saranno risultati iscali imponibili in
futuro, che consentano l’utilizzo di tali attività. In particolare, il valore contabile delle
attività iscali differite è rivisto a ogni chiusura di bilancio sulla base delle previsioni
aggiornate dei redditi imponibili futuri, anche con riferimento alle società del sub-gruppo
che include tutte le società controllate italiane, come riconosciuto dal Regolamento che
deinisce i rapporti con Edizione S.p.A.
Le attività e passività per imposte differite non sono rilevate se le differenze temporanee
derivano dall’iscrizione iniziale dell’avviamento o, per operazioni diverse da aggregazioni
di imprese, di altre attività o passività in operazioni che non hanno influenza né sul risultato
contabile né sul risultato imponibile. Inoltre, le passività iscali differite sono rilevate sulle
differenze temporanee imponibili relative a partecipazioni in imprese controllate, collegate
e a controllo congiunto, a eccezione dei casi in cui la Società sia in grado di controllare
l’annullamento di tali differenze temporanee e sia probabile che queste ultime non si
annulleranno nel prevedibile futuro.
Le attività e le passività per imposte differite sono calcolate in base all’aliquota iscale che
sarà in vigore al momento del realizzo dell’attività o dell’estinzione della passività, tenendo
in considerazione le aliquote iscali vigenti alla data di chiusura dell’esercizio.
Le attività e le passività iscali correnti e differite sono compensate quando vi è un diritto
legale a compensarle e quando si riferiscono a imposte dovute alla medesima autorità
iscale.
Si ricorda che il coordinamento tra il principio IFRS 16 e la determinazione dell’effetto
iscale in Italia, è disciplinato dal Decreto del 5 agosto 2019 emanato dal Ministero
dell’Economia e delle Finanze.
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
47
ATTIVITÀ NON CORRENTI
ALTRE ATTIVITÀ IMMATERIALI
Le “Altre attività immateriali” sono iscritte al costo di acquisto o di produzione o al valore
derivante dall’allocazione del plusvalore delle aggregazioni d’imprese, inclusivo degli oneri
accessori, e assoggettate ad ammortamento in base al loro periodo di utilità futura, quando
è probabile che l’uso dell’attività genererà beneici economici futuri.
La Società rivede la stima della vita utile e la metodologia di ammortamento delle “Altre
attività immateriali” a ogni chiusura di esercizio e ogni qualvolta vi sia indicazione di una
modiica del periodo di attesa di redditività futura dell’attività immateriale. Qualora risulti
una perdita di valore, determinata secondo i criteri descritti nel paragrafo “Perdita o
ripristino di valore delle attività”, l’attività viene corrispondentemente svalutata.
Vengono di seguito indicati i periodi di ammortamento adottati per le varie categorie di
attività immateriali:
Concessioni, licenze, marchi e similari:
Licenze d’uso di software applicativo Da 3 a 6 anni o durata della licenza
Costi delle autorizzazioni alla rivendita di generi di monopolio Durata della licenza
Marchi 20 anni
Altre:
Software applicativo su commessa Da 3 a 6 anni
Altri oneri da ammortizzare 5 anni, o durata dei contratti sottostanti
IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI
Gli “Immobili, impianti e macchinari” sono iscritti all’attivo, quando è probabile che l’uso
dell’attività genererà beneici economici futuri e quando il costo dell’attività può essere
determinato in modo attendibile. Sono iscritti al costo di acquisto o di produzione,
comprensivo degli oneri accessori e dei costi diretti e indiretti per la quota ragionevolmente
imputabile al bene.
In sede di transizione ai principi contabili internazionali eventuali rivalutazioni effettuate in
applicazione di leggi di rivalutazione monetaria sono state mantenute in bilancio in quanto
conformi alle previsioni dell’IFRS 1.
Gli “Immobili, impianti e macchinari” sono ammortizzati in ogni esercizio, a quote costanti
sulla base di aliquote economico-tecniche determinate in relazione alle residue possibilità
di utilizzo dei beni. La Società rivede la stima della vita utile degli “Immobili, impianti e
macchinari” a ogni chiusura di esercizio. Il costo comprende gli oneri – qualora rispondenti
alle previsioni dello IAS 37 – che si prevede, su ragionevoli basi di stima, di sostenere alle
scadenze contrattuali, per assicurare lo stato di conservazione contrattualmente pattuito,
fermo restando il mantenimento della usuale cadenza e consistenza degli interventi di
manutenzione. I componenti di importo signiicativo (superiore a € 500k) e con vita utile
differente (superiore o inferiore del 50%) rispetto a quella del bene cui il componente
appartiene sono considerati separatamente nella determinazione dell’ammortamento.
Vengono di seguito indicati i periodi di ammortamento adottati per le varie categorie di
attività materiali:
Fabbricati industriali 33 anni
Impianti e macchinari Da 3 a 12 anni
Attrezzature industriali e commerciali Da 3 a 5 anni
Altri beni Da 5 a 8 anni
Mobili e arredi Da 5 a 10 anni
Automezzi 4 anni
AUTOGRILL S.P.A.
48
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
I terreni non sono ammortizzati.
La vita utile del bene è rivista annualmente e viene modiicata nel caso in cui, nell’esercizio,
siano effettuate manutenzioni incrementative o sostituzioni che ne comportino una
variazione apprezzabile.
Nel caso in cui, indipendentemente dall’ammortamento già contabilizzato, risulti una
perdita di valore determinata secondo i criteri descritti nel paragrafo “Perdita o ripristino di
valore delle attività non correnti”, l’attività viene corrispondentemente svalutata.
Le spese incrementative del valore dei beni e di manutenzione, che producono un
signiicativo e tangibile incremento della capacità produttiva o della sicurezza delle attività
materiali, o che comportano un allungamento della vita utile delle stesse, vengono
capitalizzate e portate a incremento delle attività materiali su cui vengono realizzate e sono
ammortizzate unitamente a questo. I costi di manutenzione aventi natura ordinaria sono
invece imputati direttamente nel Conto economico.
Le migliorie su beni di terzi sono classiicate tra gli “Immobili, impianti e macchinari”, in
base alla natura del costo sostenuto. Il periodo di ammortamento corrisponde al minore tra
la vita utile residua del bene e la durata del contratto di concessione.
L’utile o la perdita generati dalla cessione di un elemento di immobili, impianti e macchinari
è determinato come differenza tra il corrispettivo netto dalla cessione e il valore contabile
del bene, e viene rilevato nell’utile o perdita di esercizio rispettivamente tra gli “Altri
proventi operativi” o “Altri costi operativi”.
DIRITTO D’USO PER BENI IN LEASING
Il “Diritto d’uso per beni in leasing” è iscritto all’attivo alla data di decorrenza del contratto
di leasing, ovvero la data in cui un locatore rende disponibile l’attività sottostante per il
locatario. In alcune circostanze, il contratto di leasing può contenere componenti di leasing
diversi e di conseguenza la data di decorrenza deve essere determinata a livello di singolo
componente di leasing.
Tale voce viene inizialmente valutata al costo e comprende il valore attuale della
“Passività per beni in leasing”, i pagamenti per leasing effettuati prima o alla data di
decorrenza del contratto e qualsiasi altro costo diretto iniziale. La voce può essere
successivamente ulteriormente rettiicata al ine di riflettere eventuali rideterminazioni
delle attività/passività per beni in leasing.
Il Diritto d’uso per beni in leasing è ammortizzato in modo sistematico in ogni esercizio al
minore tra la durata contrattuale e la vita utile residua del bene sottostante. Tipicamente, i
contratti di leasing non prevedono il trasferimento della proprietà del bene sottostante e
pertanto l’ammortamento è effettuato lungo la durata contrattuale. L’inizio
dell’ammortamento rileva alla data di decorrenza del leasing.
Nel caso in cui, indipendentemente dall’ammortamento già contabilizzato, risulti una
perdita di valore determinata secondo i criteri descritti nel principio dei contratti onerosi,
l’attività viene corrispondentemente svalutata.
La Società ha introdotto anche alcuni elementi di giudizio professionale che hanno comportato
la deinizione di alcune policy contabili e l’utilizzo di assunzioni e di stime. In dettaglio:
• non applicare l’IFRS 16 per i contratti di leasing che dovessero avere come attività
sottostante un bene immateriale;
• ai ini della determinazione della durata del contratto di leasing (“lease term”), la
Società analizza i contratti di leasing, deinendo per ciascuno di essi il lease term come il
periodo “non cancellabile” unitamente agli effetti di eventuali opzioni di estensione o
chiusura anticipata, il cui esercizio è ritenuto ragionevolmente certo utilizzando le
informazioni disponibili alla data di inception;
• poiché per tutti i contratti di leasing stipulati dalla Società, non è presente un tasso
d’interesse implicito, come tasso di attualizzazione da applicare ai pagamenti per canoni
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
49
minimi futuri per la determinazione della passività (tasso di inanziamento marginale) è
stato determinato il tasso privo di rischio del Paese, con scadenze commisurate alla
durata dei contratti di leasing, aumentato dello speciico credit spread riferibile alla
Società.
PARTECIPAZIONI
Le società controllate sono quelle per le quali, ai sensi dell’IFRS 10, la Società è esposta a
rendimenti variabili, o detiene diritti su tali rendimenti, derivanti dal proprio rapporto con
le medesime e nel contempo ha la capacità di incidere su tali rendimenti esercitando il
proprio potere su tali entità.
Le partecipazioni in imprese controllate sono valutate con il metodo del costo, rettiicato per
eventuali perdite di valore, come descritto di seguito.
PERDITA O RIPRISTINO DI VALORE DELLE ATTIVITÀ NON CORRENTI
Ad ogni data di redazione del bilancio, la Società veriica l’esistenza di indicatori interni ed
esterni della possibile perdita o ripristino di valore di immobili, impianti e macchinari, delle
attività immateriali e del diritto d’uso per beni in leasing, con riferimento al valore
complessivo di tali beni allocati per unità generatrice dei flussi di cassa. Qualora queste
indicazioni esistano, viene stimato l’ammontare recuperabile di tali attività per determinare
l’importo dell’eventuale svalutazione o ripristino di valore. Qualora non sia possibile
stimare il valore recuperabile di un’attività individualmente, la Società effettua la stima del
valore recuperabile dell’unità generatrice di flussi inanziari a cui l’attività appartiene,
identiicata come gruppo di attività che genera flussi inanziari ampiamente indipendenti
dai flussi inanziari generati da altre attività o gruppi di attività.
Le attività immateriali in corso vengono veriicate a ogni chiusura di esercizio e ogni
qualvolta vi sia l’indicazione di una possibile perdita di valore.
L’ammontare recuperabile è il maggiore fra il valore di mercato (fair value al netto dei costi di
dismissione) e il valore d’uso. Nella determinazione del valore d’uso, i flussi di cassa futuri
stimati sono scontati al loro valore attuale, utilizzando un tasso al netto delle imposte, che
riflette le valutazioni correnti di mercato del valore del denaro e dei rischi speciici dell’attività.
In particolare, per la stima del valore recuperabile delle partecipazioni in imprese
controllate, trattandosi di partecipazioni per le quali non è immediatamente determinabile
un valore di mercato, se ne stima il valore d’uso, ottenuto attualizzando i flussi di cassa
connessi ai risultati attesi dalle partecipate.
Se l’ammontare recuperabile di un’attività (o di un’unità generatrice di flussi inanziari) è
stimato inferiore rispetto al relativo valore contabile, esso è ridotto al minor valore
recuperabile. Le perdite di valore sono rilevate nel Conto economico.
Le perdite di valore di unità generatrici di flussi di cassa sono imputate in primo luogo a
riduzione del valore contabile dell’eventuale avviamento attribuito all’unità generatrice di
flussi inanziari e, per l’eventuale eccedenza, a riduzione delle altre attività dell’unità,
inclusi i diritti d’uso per beni in leasing, proporzionalmente al loro valore contabile.
Quando una svalutazione non ha più ragione di essere mantenuta, il valore contabile
dell’attività (o dell‘unità generatrice di flussi inanziari), a eccezione dell’avviamento, è
incrementato al nuovo valore derivante dalla stima del suo valore recuperabile, ma non oltre
il valore al netto del relativo ammortamento che l’attività avrebbe avuto se la svalutazione
non fosse stata effettuata. Il ripristino del valore è imputato nel Conto economico.
ATTIVITÀ/PASSIVITÀ POSSEDUTE PER LA VENDITA E ATTIVITÀ OPERATIVE CESSATE
Le attività/passività sono classiicate come possedute per la vendita se il loro valore
contabile è stato o sarà recuperato principalmente con un’operazione di vendita, anziché
tramite il loro utilizzo continuativo. Successivamente alla classiicazione delle attività/
AUTOGRILL S.P.A.
50
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
passività come possedute per la vendita, il relativo valore contabile è valutato al minore tra il
loro valore contabile e il relativo fair value al netto dei costi di vendita.
Nei prospetti contabili di bilancio:
• il risultato netto delle attività operative cessate viene esposto separatamente nel Conto
economico, al netto degli effetti iscali e, in caso di avvenuta cessione, dei costi di
cessione, unitamente alla plusvalenza o minusvalenza eventualmente realizzata con la
cessione; i corrispondenti valori relativi all’esercizio precedente sono riclassiicati per
ini comparativi;
• le attività e passività inanziarie possedute per la vendita e le attività operative cessate
vengono esposte nella Situazione patrimoniale-inanziaria separatamente dalle altre
attività/passività e non sono compensate.
ATTIVITÀ E PASSIVITÀ - CORRENTI E NON CORRENTI
CREDITI COMMERCIALI E ALTRI CREDITI
I “Crediti commerciali” e gli “Altri crediti” sono rilevati inizialmente al fair value e,
successivamente alla rilevazione iniziale, ove necessario, sono valutati al costo
ammortizzato utilizzando il metodo dell’interesse effettivo. I crediti commerciali e gli altri
crediti sono ridotti da un’appropriata svalutazione per riflettere la stima delle perdite di
valore, determinata secondo procedure che possono prevedere sia svalutazioni di singole
posizioni, se individualmente signiicative, per le quali si manifesta un’oggettiva condizione
di inesigibilità totale o parziale, sia svalutazioni su base collettiva formulate sulla base di
dati storici e statistici.
In applicazione dell’IFRS 9, il credito ceduto è eliminato contabilmente se la cessione
prevede il trasferimento totale dei rischi e beneici connessi (diritti contrattuali a ricevere i
flussi dell’attività inanziaria). La differenza fra il valore contabile dell’attività ceduta e il
corrispettivo ricevuto è rilevata nel Conto economico tra gli oneri inanziari.
ATTIVITÀ PER BENI IN LEASING
La Società rileva l’attività per beni in leasing alla data di decorrenza del contratto di leasing
attivo, in qualità di locatore intermedio.
I sub-leasing vengono determinati facendo riferimento all’attività per il diritto d’uso dei
beni in leasing derivante dal leasing principale, piuttosto che all’attività sottostante. Per tale
ragione, considerando l’iscrizione di un diritto d’uso per effetto dell’IFRS 16 e che i sub-
leasing hanno tipicamente una durata coincidente con quella del contratto originario, la
Società provvede a ridurre il valore del diritto d’uso per beni in leasing e a iscrivere come
contropartita un’attività per beni in leasing, classiicata tra le attività inanziarie correnti e
non correnti.
L’attività per beni in leasing corrisponde al valore attuale dei pagamenti minimi da ricevere
per i leasing e non incassati alla data di decorrenza, inclusivi di quelli determinati sulla base
di un indice o di un tasso (inizialmente valutati utilizzando l’indice o il tasso alla data di
decorrenza del contratto), nonché eventuali penali previste nel caso in cui la durata del
contratto di leasing (“Lease term”) preveda l’opzione per l’esercizio di estinzione anticipata
del contratto di leasing e l’esercizio della stessa sia stimata ragionevolmente certa. Il valore
attuale è determinato utilizzando il tasso di interesse implicito del leasing. Laddove non sia
possibile determinare tale tasso con facilità, la Società utilizza il tasso di inanziamento
marginale, quale tasso di sconto. L’attività per beni in leasing viene successivamente
incrementata degli interessi che maturano su detta attività e diminuita degli incassi ricevuti
per il leasing.
L’attività è rideterminata nel caso di modiica degli incassi minimi futuri da ricevere per il
leasing, a seguito di:
• una variazione dell’indice o del tasso utilizzato per determinare tali incassi: in tali casi
l’attività per beni in leasing è rideterminata attualizzando i nuovi incassi del leasing al
tasso di attualizzazione iniziale;
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
51
• una variazione della durata del contratto di leasing o di un cambiamento nella
valutazione dell’esercizio o meno del diritto di opzione di acquisto, proroga o risoluzione
anticipata del contratto: in tali casi l’attività per beni in leasing è rideterminata
attualizzando i nuovi incassi minimi da ricevere per leasing al tasso di attualizzazione
rivisto;
• modiiche contrattuali che non rientrino nelle casistiche per la rilevazione separata di un
nuovo contratto di leasing: anche in tali casi, l’attività per beni in leasing è rideterminata
attualizzando i nuovi pagamenti minimi dovuti per leasing al tasso di attualizzazione
rivisto.
L’uso di stime connesso alla rilevazione delle attività per beni in leasing è esposto nel
precedente paragrafo relativo al “Diritto d’uso per beni in leasing”.
ALTRE ATTIVITÀ FINANZIARIE
L’IFRS 9 prevede un unico approccio per l’analisi e la classiicazione di tutte le attività
inanziarie, incluse quelle contenenti derivati incorporati. La classiicazione e la relativa
valutazione è effettuata considerando sia il modello di gestione dell’attività inanziaria, sia
le caratteristiche contrattuali dei flussi di cassa ottenibili dall’attività. In funzione delle
caratteristiche dello strumento e del modello di business adottato per la relativa gestione, si
distinguono le seguenti tre categorie: (i) attività inanziarie valutate al costo ammortizzato;
(ii) attività inanziarie valutate al fair value con imputazione degli effetti tra le altre
componenti dell’utile complessivo (di seguito anche OCI); (iii) attività inanziarie valutate
al fair value con imputazione degli effetti a Conto economico.
L’attività inanziaria è valutata con il metodo del costo ammortizzato qualora entrambe le
seguenti condizioni siano soddisfatte: (i) il modello di gestione dell’attività inanziaria
consiste nella detenzione della stessa con la sola inalità di incassare i relativi flussi
inanziari; e (ii) l’attività inanziaria genera, a date predeterminate contrattualmente, flussi
inanziari rappresentativi esclusivamente del rendimento dell’attività inanziaria stessa.
Secondo il metodo del costo ammortizzato il valore di iscrizione iniziale è successivamente
rettiicato per tener conto dei rimborsi in quota capitale, delle eventuali svalutazioni e
dell’ammortamento della differenza tra il valore di rimborso e il valore di iscrizione iniziale.
L’ammortamento è effettuato sulla base del tasso di interesse interno effettivo che
rappresenta il tasso che rende uguali, al momento della rilevazione iniziale, il valore attuale
dei flussi di cassa attesi e il valore di iscrizione iniziale. I crediti e le altre attività inanziarie
valutati al costo ammortizzato sono presentati nello stato patrimoniale al netto del relativo
fondo svalutazione.
Le attività inanziarie rappresentative di strumenti di debito il cui modello di business
prevede sia la possibilità di incassare i flussi di cassa contrattuali sia la possibilità di
realizzare plusvalenze da cessione (cosiddetto business model held to collect and sell), sono
valutate al fair value con imputazione degli effetti a OCI. In tal caso sono rilevati a
patrimonio netto, tra le altre componenti dell’utile complessivo, le variazioni di fair value
dello strumento. L’ammontare cumulato delle variazioni di fair value, imputato nella riserva
di patrimonio netto che accoglie le altre componenti dell’utile complessivo, è oggetto di
reversal a Conto economico all’atto dell’eliminazione contabile dello strumento. Vengono
rilevati a Conto economico gli interessi attivi calcolati utilizzando il tasso di interesse
effettivo, le differenze di cambio e le svalutazioni.
Un’attività inanziaria rappresentativa di uno strumento di debito che non è valutata al costo
ammortizzato o al FVTOCI è valutata al fair value con imputazione degli effetti a Conto
economico.
CASSA E ALTRE DISPONIBILITÀ LIQUIDE
La voce “Cassa e altre disponibilità liquide” include cassa, conti correnti bancari e postali e
depositi rimborsabili a semplice richiesta e altri investimenti inanziari a breve termine a
elevata liquidità, e in ogni caso aventi scadenza pari o inferiore a tre mesi alla data di
acquisizione, che sono prontamente convertibili in cassa e sono valutati al valore nominale
in quanto non soggetti a un rischio signiicativo di variazione di valore.
AUTOGRILL S.P.A.
52
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
FINANZIAMENTI, OBBLIGAZIONI, MUTUI BANCARI E SCOPERTI BANCARI
I inanziamenti, le obbligazioni e i mutui bancari fruttiferi e gli scoperti bancari sono
rilevati inizialmente al loro fair value che tiene conto degli importi incassati, al netto dei
costi dell’operazione e successivamente valutati al costo ammortizzato, utilizzando il
metodo del tasso di interesse effettivo.
DEBITI COMMERCIALI
I “Debiti commerciali” sono inizialmente rilevati al fair value, normalmente pari al valore
nominale, al netto di sconti, resi o rettiiche di fatturazione, e sono successivamente valutati
al costo ammortizzato, qualora l’effetto inanziario della dilazione di pagamento sia
signiicativo.
PASSIVITÀ PER BENI IN LEASING
La Società rileva la passività per beni in leasing alla data di decorrenza del contratto di
leasing.
La passività per beni in leasing corrisponde al valore attuale dei pagamenti minimi dovuti
per i leasing e non versati alla data di decorrenza, inclusivi di quelli determinati sulla base di
un indice o di un tasso (inizialmente valutati utilizzando l’indice o il tasso alla data di
decorrenza del contratto), nonché eventuali penali previste nel caso in cui la durata del
contratto di leasing (“Lease term”) preveda l’opzione per l’esercizio di estinzione anticipata
del contratto di leasing e l’esercizio della stessa sia stimata ragionevolmente certa. Il valore
attuale è determinato utilizzando il tasso di interesse implicito del leasing. Laddove non sia
possibile determinare tale tasso con facilità, la Società utilizza il tasso di inanziamento
marginale, quale tasso di sconto. La passività per beni in leasing viene successivamente
incrementata degli interessi che maturano su detta passività e diminuita dei pagamenti
effettuati per il leasing.
La passività è rideterminata nel caso di modiica dei pagamenti minimi futuri dovuti per il
leasing, a seguito di:
• una variazione dell’indice o del tasso utilizzato per determinare tali pagamenti: in tali
casi la passività per beni in leasing è rideterminata attualizzando i nuovi pagamenti del
leasing al tasso di attualizzazione iniziale;
• una variazione della durata del contratto di leasing o di un cambiamento nella
valutazione dell’esercizio o meno del diritto di opzione di acquisto, proroga o risoluzione
anticipata del contratto: in tali casi la passività per beni in leasing è rideterminata
attualizzando i nuovi pagamenti minimi dovuti per leasing al tasso di attualizzazione
rivisto;
• modiiche contrattuali che non rientrino nelle casistiche per la rilevazione separata di un
nuovo contratto di leasing: anche in tali casi, la passività per beni in leasing è
rideterminata attualizzando i nuovi pagamenti minimi dovuti per leasing al tasso di
attualizzazione rivisto.
L’uso di stime connesso alla rilevazione delle passività per beni in leasing è esposto nel
precedente paragrafo relativo al Diritto d’uso per beni in leasing.
STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI E CONTABILIZZAZIONE DELLE OPERAZIONI
DICOPERTURA
La Società può utilizzare strumenti inanziari derivati per gestire il rischio di fluttuazione
del tasso di cambio. L’utilizzo di strumenti inanziari derivati è regolato da politiche della
Società approvate dal Consiglio di Amministrazione, che ha stabilito precise procedure
scritte sull’utilizzo degli strumenti derivati coerentemente con le strategie di risk
management della Società e che deiniscono principi e indirizzi della strategia di copertura
dei rischi inanziari. I contratti relativi a strumenti inanziari derivati sono stipulati con
controparti scelte tra quelle inanziariamente più solide al ine di ridurre al minimo il
rischio di inadempienza contrattuale. La Società non utilizza strumenti inanziari derivati
con scopi di mera negoziazione, bensì di copertura economica da rischi individuati.
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
53
Per una descrizione dei criteri e delle modalità di gestione dei rischi inanziari si rinvia alla
policy descritta al paragrafo 2.2.5.2 “Gestione dei rischi inanziari”.
Coerentemente con quanto stabilito dall’IFRS 9, gli strumenti inanziari derivati sono
contabilizzati secondo le modalità stabilite per l’hedge accounting solo quando: (i) la relazione
consiste solo di strumenti di copertura ammissibili ed elementi coperti ammissibili; (ii)
all’inizio della relazione di copertura vi è una designazione e documentazione formale
(“hedge documentation”) della relazione di copertura, degli obiettivi nella gestione del rischio
e della strategia nell’effettuare la copertura; (iii) la relazione di copertura soddisfa tutti i
requisiti di eficacia previsti dalla relazione di copertura.
Tutti gli strumenti inanziari derivati sono misurati inizialmente al fair value coerentemente
con quanto stabilito dall’IFRS 13 e dallo IFRS 9, e i costi di transazione attribuibili sono
rilevati a Conto economico nel momento in cui sono sostenuti. Dopo la rilevazione iniziale,
gli strumenti inanziari sono valutati al fair value. In particolare, il fair value dei contratti a
termine su cambi si basa sul prezzo di mercato quotato, ove disponibile. In assenza di un
prezzo di mercato quotato, il fair value viene calcolato attualizzando la differenza tra il
prezzo a termine contrattuale e il tasso a pronti corrente per la scadenza del contratto
utilizzando un tasso di interesse privo di rischi (basato su titoli di Stato) del paese/valuta
dell’utilizzatore dello strumento.
Nel caso dei derivati su tassi d’interesse, il fair value è determinato utilizzando i flussi
inanziari attesi stimati sulla base delle condizioni e della scadenza di ciascun contratto e
utilizzando i tassi d’interesse di mercato di strumenti simili alla data di chiusura
dell’esercizio.
Quando gli strumenti inanziari hanno le caratteristiche per essere contabilizzati secondo le
modalità stabilite per l’hedge accounting, si applicano i seguenti trattamenti contabili:
• Fair Value Hedge: se uno strumento inanziario derivato è designato a copertura
dell’esposizione alle variazioni del fair value di una attività o di una passività di bilancio,
attribuibile a un particolare rischio che può determinare effetti sul Conto economico,
l’utile o la perdita derivante dalle successive valutazioni del fair value dello strumento di
copertura sono rilevati nel Conto economico. L’utile o la perdita sulla posta coperta,
attribuibili al rischio coperto, modiicano il suo valore di carico in bilancio e vengono
rilevati nel Conto economico;
• Cash Flow Hedge: se uno strumento inanziario derivato è designato a copertura
dell’esposizione alla variabilità dei flussi di cassa futuri di un’attività o di una passività
iscritta in bilancio o di una operazione prevista altamente probabile e che potrebbe avere
effetti sul Conto economico, la porzione eficace degli utili o delle perdite sullo
strumento inanziario derivato è rilevata tra le componenti di Conto economico
complessivo e presentata nel Patrimonio netto nella “Riserva da valutazione di strumenti
derivati di copertura”. L’utile cumulato o la perdita cumulata sono riclassiicati dal
Conto economico complessivo e contabilizzati nel Conto economico, nello stesso
esercizio in cui viene rilevato il correlato effetto economico dell’operazione oggetto di
copertura. L’utile o la perdita associati a una copertura (o a parte di copertura) divenuta
ineficace sono iscritti immediatamente nel Conto economico. Se uno strumento di
copertura o una relazione di copertura vengono estinti, ma l’operazione oggetto di
copertura non si è ancora realizzata, gli utili e le perdite cumulati, ino a quel momento
iscritti nel Conto economico complessivo, sono rilevati nel Conto economico nel
momento in cui la relativa operazione si realizza. Se non ci si attende più che l’operazione
possa accadere, gli utili o le perdite non ancora realizzati inclusi tra le componenti del
Conto economico complessivo sono riclassiicati immediatamente nel Conto economico;
• Hedge of Net Investment: se uno strumento inanziario è designato a copertura di un
investimento netto in una gestione estera, detenuta direttamente o indirettamente
tramite una controllante intermedia, la parte eficace dell’utile o della perdita sullo
strumento di copertura viene rilevata direttamente tra le componenti del Conto
economico complessivo ed è presentata nella “Riserva di conversione” all’interno del
Patrimonio netto e la parte non eficace viene rilevata nel Conto economico. L’utile o la
perdita sullo strumento di copertura relativo alla parte eficace della copertura
cumulativamente rilevato nella “Riserva di conversione”, è rilevato nel Conto economico
alla dismissione della gestione estera coperta.
AUTOGRILL S.P.A.
54
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
Se l’hedge accounting non può essere applicato, gli utili o le perdite derivanti dalla
valutazione al fair value dello strumento inanziario derivato sono invece immediatamente
rilevati nel Conto economico.
FONDI PER RISCHI E ONERI
Gli accantonamenti a fondi per rischi e oneri sono iscritti in bilancio quando la Società ha
un’obbligazione attuale quale risultato di un evento passato, è probabile che sia richiesto
l’impiego di risorse atte a produrre beneici economici per adempiere all’obbligazione e
l’importo di quest’ultima può essere attendibilmente stimato. Gli accantonamenti sono
stanziati sulla base della miglior stima dei costi richiesti per adempiere all’obbligazione alla
data di bilancio e attualizzati quando l’effetto è signiicativo.
Le perdite operative future non sono oggetto di accantonamento.
CAPITALE SOCIALE E AZIONI PROPRIE
Il capitale sociale è interamente composto da azioni ordinarie che sono classiicate nel
Patrimonio netto. I costi incrementativi direttamente attribuibili all’emissione di nuove
azioni ordinarie sono rilevati a decremento del Patrimonio netto, al netto degli effetti
iscali.
In caso di acquisto di azioni proprie, il corrispettivo versato, compresi i costi direttamente
attribuibili all’operazione, al netto degli effetti iscali, è rilevato a riduzione del Patrimonio
netto. Le azioni così riacquistate sono classiicate come azioni proprie e rilevate a riduzione
del Patrimonio netto. Il corrispettivo ricevuto dalla successiva disposizione delle azioni
proprie viene rilevato a incremento del Patrimonio netto. L’eventuale differenza positiva o
negativa derivante dall’operazione viene trasferita a/da utili portati a nuovo.
OPERAZIONI IN VALUTA ESTERA
Le operazioni in valuta estera sono convertite nella valuta di presentazione al tasso di
cambio in vigore alla data dell’operazione. Gli elementi monetari in valuta estera alla data di
chiusura dell’esercizio sono convertiti nella valuta funzionale utilizzando il tasso di cambio
alla medesima data. Le differenze di cambio per effetto della conversione sono rilevate nel
Conto economico tra i proventi e oneri inanziari.
USO DI STIME
La redazione del bilancio d’esercizio e delle relative Note Illustrative richiede, da parte della
Direzione della Società, l’effettuazione di stime e di assunzioni che hanno effetto sui valori
delle attività e delle passività dei costi e dei ricavi rilevati in bilancio e sull’informativa
relativa ad attività e passività potenziali alla data di chiusura dell’esercizio. I risultati a
consuntivo potrebbero differire da tali stime. Le stime sono utilizzate per rilevare gli effetti
delle aggregazioni d’imprese (con riferimento all’allocazione del plusvalore e del relativo
ammortamento), le perdite o ripristini di valore delle attività (con riferimento alla stima del
valore d’uso o del valore di realizzo), il fair value degli strumenti inanziari, gli
accantonamenti per rischi su crediti (per la stima del rischio speciico e generico), per
obsolescenza di magazzino (in funzione delle politiche di realizzo), gli ammortamenti (con
riferimento alla stima della vita utile), i beneici ai dipendenti (relativamente alle ipotesi
attuariali), le imposte (per la recuperabilità delle imposte anticipate) e gli accantonamenti a
fondi per rischi e oneri (in relazione alla stima dei contenziosi). Le stime e le assunzioni
sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi nel Conto economico
corrente e degli esercizi futuri in cui è effettuata la variazione delle stime. I criteri di stima
adottati nell’esercizio non differiscono da quelli adottati nell’esercizio precedente, salvo
dove espressamente indicato.
A seguito dell’introduzione del principio contabile IFRS 16, la Società ha posto in
essere alcuni elementi di giudizio professionale che comportano la deinizione di
alcune policy contabili e l’utilizzo di assunzioni e di stime come già precedentemente
descritto.
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
55
Come richiesto dalle linee guida e dagli orientamenti presenti nei più recenti documenti
pubblicati da ESMA, alla luce della situazione di incertezza risultante dalla pandemia da
Covid-19 e dalla conseguente emergenza sanitaria, le stime al 31 dicembre 2021 sono state
effettuate basandosi su assunzioni relative al futuro caratterizzate da un rilevante grado di
incertezza, utilizzando ipotesi di riferimento aggiornate che riflettono i presunti futuri
impatti derivanti dalla diffusione del virus Covid-19 i cui potenziali effetti, per entità e
durata, saranno oggetto di costante monitoraggio nel prossimo divenire.
AUTOGRILL S.P.A.
56
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
2.2.2 NOTE ALLE VOCI PATRIMONIALI
ATTIVITÀ CORRENTI
I. CASSA E ALTRE DISPONIBILITÀ LIQUIDE
La voce si compone come segue:
(k€) 31.12.2021 31.12.2020 Variazione
Conti correnti e depositibancari 9 7. 2 0 7 95.638 1.569
Denaro e valori in cassa 8 9 (1)
Totale 97.215 95.647 1.568
La voce “Denaro e valori in cassa” comprende la dotazione di contanti presso la sede
operativa della Società.
Il Rendiconto inanziario evidenzia la natura delle fonti e degli impieghi di liquidità che
hanno concorso alla variazione della voce, unitamente al saldo degli eventuali scoperti di
conto corrente.
II. ATTIVITÀ PER BENI IN LEASING
La voce si compone come segue:
(k€) 31.12.2021 31.12.2020 Variazione
Attività per beni in leasing:
Nuova Sidap S.r.l. 20 332 (312)
Autogrill Europe S.p.A. 192 182 10
Autogrill Italia S.p.A. 741 884 (143)
Autogrill Advanced Business Service S.p.A. 25 24 1
Totale 978 1.422 (444)
La voce si riferisce prevalentemente alla quota corrente del credito inanziario verso le
società italiane del Gruppo relativo al riaddebito, in base all’utilizzo degli spazi, del canone
di locazione della sede operativa della Società a Rozzano (MI).
La variazione rispetto all’esercizio precedente è dovuta principalmente alla riclassiica da
attività per leasing a lungo termine ad attività per leasing a breve termine (€ 631k) e agli
incassi per € 1.099k.
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
57
III. ALTRE ATTIVITÀ FINANZIARIE
La voce si compone come segue:
(k€) 31.12.2021 31.12.2020 Variazione
Crediti finanziari verso società del Gruppo:
Autogrill Europe S.p.A. 330 725 (395)
Nuova Sidap S.r.l. - 69 (69)
Autogrill Italia S.p.A. 20 1.322 (1.302)
Autogrill Deutschland GmbH - 12 (12)
HMSHost Corporation - 1.034 (1.034)
Ratei interessi finanziamento SACE - 556 (556)
Valori di mercato di strumenti derivati
su tassi di cambio - di copertura
- 3.007 (3.007)
Altre attività finanziarie - 16 (16)
Totale 350 6.741 (6.391)
La voce “Crediti inanziari verso società del Gruppo” è relativa ai ratei interessi maturati nei
confronti delle società controllate. Il suo decremento è principalmente relativo
all’operazione di riinanziamento della Società completata nel corso del mese di dicembre
2021, che ha inoltre comportato il rimborso dei inanziamenti erogati dalla Capogruppo (e
relativi interessi) alle proprie controllate a fronte dell’estinzione anticipata dei
inanziamenti verso le banche.
Per la medesima ragione, i ratei interessi relativi al inanziamento SACE sono pari a € 0k al
31 dicembre 2021.
La voce “Valori di mercato di strumenti derivati su tassi di cambio – di copertura”,
comprendente al 31 dicembre 2020 la valutazione al fair value delle operazioni di copertura
del rischio tasso di cambio riferite all’acquisto e/o alla vendita a termine di valuta e collegate
a inanziamenti infragruppo, risulta pari a € 0k al 31 dicembre 2021. L’azzeramento della
voce è dovuto all’estinzione degli strumenti derivati detenuti dalla Società a seguito
dell’estinzione del inanziamento infragruppo verso la controllata americana HMSHost
Corporation, nell’ambito dell’operazione di riinanziamento sopra menzionata.
IV. CREDITI PER IMPOSTE SUL REDDITO
La voce, pari a € 15k al 31 dicembre 2021, evidenzia una riduzione signiicativa di € 647k
rispetto all’esercizio precedente, principalmente dovuta all’utilizzo del credito IRAP per
€ 402k.
V. ALTRI CREDITI
Gli “Altri crediti” sono così composti:
(k€) 31.12.2021 31.12.2020 Variazione
Fornitori 2.826 2.198 628
Canoni anticipati su locazioni/concessioni
e royalties
9 778 (769)
Erario e pubblica amministrazione 493 11. 7 78 (11.28 5)
Personale 5 7 (2)
Crediti verso controllate 18.702 18.640 62
Altri 849 1.891 (1.042)
Totale 22.884 35.292 (12.408)
AUTOGRILL S.P.A.
58
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
La voce “Fornitori” include prevalentemente i crediti per contributi promozionali da
fornitori su contratti stipulati dalla Società nell’interesse delle società controllate e
successivamente accreditati a queste ultime. L’incremento pari a € 628k rispetto al valore di
chiusura dell’esercizio precedente è riconducibile principalmente a un differente timing di
fatturazione e compensazione.
La voce “Canoni anticipati su locazioni/concessioni e royalties” si riferisce a canoni di
locazione corrisposti ai concedenti in via anticipata, per effetto di previsioni contrattuali.
La voce “Erario e pubblica amministrazione” è relativa prevalentemente a crediti per
ritenute su interessi attivi. La riduzione della voce è dovuta principalmente alla diminuzione
dei crediti IVA tenuto conto dell’operazione di cessione del credito IVA, avvenuta nel mese
di giugno 2021, per nominali € 12.865k a fronte di un incasso netto di € 12.756k.
La voce “Personale” include i crediti verso il personale per anticipi e arrotondamenti di
salari e stipendi, spese a carico del personale anticipate dalla Società.
La voce “Crediti verso controllate”, sostanzialmente in linea rispetto all’esercizio
precedente, comprende prevalentemente i crediti relativi alla “license fee” e alla “service
fee”.
La voce “Altri” è principalmente riconducibile a risconti attivi per € 821k (€ 1.117k al
31 dicembre 2020).
VI. CREDITI COMMERCIALI
(k€) 31.12.2021 31.12.2020 Variazione
Crediti verso terzi 474 198 276
Crediti verso terzi in contenzioso 474 474 -
Crediti verso società controllate 299 574 (275)
Fondo svalutazione crediti (584) (527) (57)
Totale 663 719 (56)
La voce “Crediti verso terzi” è prevalentemente relativa a crediti per afitti e risulta quasi
interamente svalutata.
I “Crediti verso terzi in contenzioso” sono invece relativi a posizioni per le quali sono state
avviate le procedure per il recupero giudiziale del credito.
I “Crediti verso società controllate” sono relativi prevalentemente a riaddebiti di prestazioni
sostenute per conto della controllata Nuova Sidap S.r.l.
Il “Fondo svalutazione crediti” ammonta a € 584k al 31 dicembre 2021. Tale fondo è
determinato secondo procedure che possono prevedere sia svalutazioni di singole posizioni,
se individualmente signiicative, per le quali si manifesta un’oggettiva condizione
d’inesigibilità totale o parziale, sia svalutazioni su base collettiva formulate sulla base di
dati storici e statistici.
Di seguito si espone la movimentazione del “Fondo svalutazione crediti”.
(k€)
Fondo svalutazione crediti al 31 dicembre 2020 527
Accantonamenti, al netto dei rilasci 57
Utilizzi -
Fondo svalutazione crediti al 31 dicembre 2021 584
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
59
ATTIVITÀ NON CORRENTI
VII. IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI
La voce è così suddivisa:
(k€) 31.12.2021 31.12.2020 Variazione
Terreni e fabbricati 976 1.025 (49)
Migliorie su beni di terzi 2.643 2.899 (256)
Impianti e macchinari 91 127 (36)
Attrezzature industriali e commerciali 520 658 (138)
Beni gratuitamente devolvibili 25 34 (9)
Altri beni 182 253 (71)
Immobilizzazioni in corso e acconti 157 67 90
Totale 4.594 5.063 (469)
Nelle tabelle seguenti si dettaglia la movimentazione della voce “Immobili, impianti e
macchinari” al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020.
(k€)
Terreni e
fabbricati
Migliorie su
beni di terzi
Impianti
e macchinari
Attrezzature
industriali e
commerciali
Beni
gratuitamente
devolvibili Altri beni
Immobiliz-
zazioni in
corso e acconti Totale
Valore lordo
Saldo al 31 dicembre 2020 2.736 24.965 2.759 3.587 26.759 2.234 67 63.107
Incrementi - 1 - - - - 157 158
Decrementi (663) - (538) - - - - (1.201)
Altri movimenti - 67 - - - - (67) -
Saldo al 31 dicembre 2021 2.073 25.033 2.221 3.587 26.759 2.234 157 62.064
Ammortamenti e svalutazioni
Saldo al 31 dicembre 2020 (1.711) (22.066) (2.632) (2.929) (26.725) (1.981) - (58.044)
Incrementi (49) (324) (36) (138) (9) (71) - (627)
Svalutazioni - - - - - - - -
Decrementi 663 - 538 - - - - 1.201
Altri movimenti - - - - - - - -
Saldo al 31 dicembre 2021 (1.097) (22.390) (2.130) (3.067) (26.734) (2.052) - (57. 470)
Valore netto
Saldo al 31 dicembre 2020 1.025 2.899 127 658 34 253 67 5.063
Saldo al 31 dicembre 2021 976 2.643 91 520 25 182 157 4.594
I decrementi dell’esercizio si riferiscono principalmente alla dismissione dei cespiti,
interamente ammortizzati, del locale già devoluto di Torre Annunziata Est.
Gli incrementi della voce “Ammortamenti e svalutazioni” delle “Migliorie su beni di terzi”
sono principalmente dovuti a costi capitalizzati alla ine dell’esercizio precedente il cui
ammortamento ha inciso per l’intero anno sul presente esercizio.
Nell’esercizio non sono emersi indicatori di perdite di valore e, pertanto, non sono state
effettuate svalutazioni.
AUTOGRILL S.P.A.
60
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
VIII. ALTRE ATTIVITÀ IMMATERIALI
La voce è così suddivisa:
(k€) 31.12.2021 31.12.2020 Variazione
Concessioni, licenze, marchi e similari 523 785 (262)
Altre 510 898 (388)
Immobilizzazioni in corso e acconti 13 13 -
Totale 1.046 1.696 (650)
Nelle tabelle seguenti si dettaglia la movimentazione della voce “Altre attività immateriali”
al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020.
(k€)
Concessioni, licenze,
marchi e similari Altre
Immobilizzazioni
in corso e acconti Totale
Valore lordo
Saldo al 31 dicembre 2020 7. 623 4.202 13 11.838
Incrementi 13 40 - 53
Decrementi - - - -
Altri movimenti - - - -
Saldo al 31 dicembre 2021 7.63 6 4.242 13 11.891
Ammortamenti e svalutazioni
Saldo al 31 dicembre 2020 (6.838) (3.304) - (10.142)
Incrementi (275) (428) - (703)
Svalutazioni - - - -
Decrementi - - - -
Altri movimenti - - - -
Saldo al 31 dicembre 2021 (7.113) (3.732) - (10.845)
Valore netto
Saldo al 31 dicembre 2020 785 898 13 1.696
Saldo al 31 dicembre 2021 523 510 13 1.046
Non si registrano incrementi rilevanti nel corso dell’esercizio.
Nell’esercizio non sono emersi indicatori di perdite di valore e, pertanto, non sono state
effettuate svalutazioni.
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
61
IX. DIRITTO D’USO PER BENI IN LEASING
Nelle tabelle seguenti si dettaglia la movimentazione della voce “Diritto d’uso per beni in
leasing” al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020:
(k€) Fabbricati Altri beni Totale
Valore lordo
Saldo al 31 dicembre 2020 4.711 540 5.251
Incrementi 2 139 141
Decrementi (7) (19) (26)
Altri movimenti - - -
Saldo al 31 dicembre 2021 4.706 660 5.366
Ammortamenti e svalutazioni
Saldo al 31 dicembre 2020 (820) (257) (1.077)
Incrementi (429) (136) (565)
Svalutazioni - - -
Decrementi - - -
Altri movimenti - - -
Saldo al 31 dicembre 2021 (1.249) (393) (1.642)
Valore netto
Saldo al 31 dicembre 2020 3.891 283 4.174
Saldo al 31 dicembre 2021 3.457 267 3.724
La voce “Diritto d’uso per beni in leasing” è pari a € 3.724k al 31 dicembre 2021 (€ 4.174k al
31 dicembre 2020).
Si precisa che la voce “Fabbricati” è prevalentemente riferibile ai canoni di locazione della
sede operativa di Rozzano (MI), mentre la voce “Altri beni” si riferisce principalmente ai
canoni di noleggio delle autovetture.
X. PARTECIPAZIONI
Il valore delle partecipazioni al 31 dicembre 2021 ammonta a € 814.938k (rispetto a
€ 713.897k al 31 dicembre 2020) ed è relativo alle partecipazioni detenute in imprese
controllate.
L’incremento netto è conseguenza dei contributi in conto capitale effettuati durante
l’esercizio verso HMSHost Corporation ($ 60.000k, pari a € 49.434k) e Autogrill Italia
S.p.A. (€ 50.000k) e, in parte minore, della presenza di beneiciari dei piani di stock option –
equity based chiamati “Performance Share Units” (si veda paragrafo 2.2.8).
AUTOGRILL S.P.A.
62
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
Si espone di seguito la movimentazione della voce intervenuta nell’esercizio 2021:
(k€)
31.12.2020 31.12.2021
Costo
Svalutazioni
cumulate Valore netto Incrementi Costo
Svalutazioni
cumulate Valore netto
HMSHost Corporation 220.222 - 220.222 50.546 270.768 - 270.768
Autogrill Europe S.p.A. 333.650 - 333.650 374 334.024 - 334.024
Autogrill Italia S.p.A. 156.721 - 156.721 50.121 206.842 - 206.842
Autogrill Advanced Business Service S.p.A. 3.304 - 3.304 - 3.304 - 3.304
Totale 713.897 - 713.897 101.041 814.938 - 814.938
In un contesto contrassegnato dal perdurare della pandemia da Covid-19 nel corso di tutto il
2021, il test di impairment è stato eseguito in continuità metodologica rispetto agli esercizi
precedenti, come raccomandato dalle comunicazioni dell’ESMA dell’ultimo biennio
2
.
In considerazione della signiicatività degli attivi intangibili iscritti nel bilancio della
controllata statunitense e della signiicatività del valore di iscrizione delle partecipazioni
italiane, la recuperabilità del valore d’iscrizione delle partecipazioni è veriicata tramite
stima del valore d’uso delle stesse, inteso come il valore attuale dei flussi inanziari attesi
delle operazioni gestite dalle partecipate.
Per la determinazione del tasso di attualizzazione si è fatto riferimento alla metodologia
Capital Assets Pricing Model, basata su indicatori e parametri osservabili sul mercato.
I flussi inanziari attesi per il periodo quinquennale 2022-2026 delle operazioni gestite dalle
partecipate, utilizzati nella determinazione del valore recuperabile, sono stati elaborati dal
management delle partecipate, validati dalle Direzioni delle stesse, approvati dall'Alta
Direzione (Amministratore Delegato e Group Chief Financial Oficer) ed esaminati dal
Consiglio di Amministrazione.
Tali flussi sono stati determinati sulla base del budget 2022 e delle proiezioni inanziarie
2023-2026 (anni di previsione esplicita), elaborate dal management a partire delle curve di
trafico atteso nei canali di presenza delle partecipate predisposte e modellate in
considerazione delle speciicità dei canali di presenza stessi e dei dati messi a disposizione
dalle autorità aeroportuali e da altre fonti esterne.
I flussi inanziari successivi al periodo coperto dalle proiezioni inanziarie sono stati stimati
normalizzando le informazioni contenute nelle proiezioni inanziarie, utilizzando il tasso di
attualizzazione descritto precedentemente, applicando tassi di crescita nominali (“g rate”)
che non eccedono le stime di crescita di lungo termine del settore e dei Paesi in cui ogni
partecipata opera (coerenti con le stime di inflazione a medio-lungo termine elaborate dal
Fondo Monetario Internazionale) e utilizzando la rendita perpetua come metodologia per il
calcolo del valore terminale. Per tutte le partecipate gli investimenti di sviluppo sono
correlati alle scadenze contrattuali, mentre gli investimenti di manutenzione sono stati
assunti in linea con le medie storiche; nelle proiezioni inanziarie, in linea con le previsioni
dello IAS 36 e in continuità con i precedenti test, non sono inclusi gli effetti derivanti da
ipotesi di acquisizione di nuovi contratti, non ancora aggiudicati.
Le considerazioni e le conclusioni del test di impairment sono, inoltre, supportate da una
Fairness Opinion rilasciata da una società terza indipendente a conferma, anche a seguito di
veriiche autonome, della ragionevolezza complessiva dei risultati raggiunti, oltre alla
corretta applicazione del modello di impairment adottato.
In base alle assunzioni sopra descritte si è riscontrata l’integrale recuperabilità del valore di
iscrizione delle partecipazioni.
L’analisi dei flussi di cassa ha anche evidenziato l’integrale recuperabilità dei inanziamenti
2 ESMA – “European common enforcement priorities for 2020 annual financial reports” del 28 ottobre 2020 e “European common
enforcement priorities for 2021 annual financial reports” del 29 ottobre 2021.
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
63
erogati da Autogrill S.p.A. alle controllate (Nota XII).
Sono state poi sviluppate analisi di sensitività, considerando le variazioni del tasso di
attualizzazione e sono state individuate le “soglie” in termini di WACC e di “EBITDA” di
rottura (oltre i quali risulterebbe necessaria una svalutazione delle partecipazioni)
3
.
Anche le analisi di sensitività sopra menzionate hanno confermato l’integrale recuperabilità
del valore di iscrizione delle partecipazioni.
Si rimanda al paragrafo “I fattori di rischio ESG - Cambiamento climatico e protezione
dell’ambiente” della Relazione Finanziaria Annuale Consolidata 2021 in merito all’impatto
del climate change sulle voci di bilancio e relativo rischio di impairment.
Nella tabella seguente si forniscono le informazioni sintetiche sulle partecipazioni in
imprese controllate al 31 dicembre 2021 (per le partecipazioni in imprese indirettamente
controllate si rinvia al prospetto riepilogativo riportato nell’allegato).
Denominazione Sede Valuta
Capitale
Sociale
Numero
azioni/
quote *
Patrimonio
netto al
31.12.2021
*
Utile
(perdita)
2021 *
%
possesso
diretta
Valore
contabile *
HMSHost Corporation Wilmington (USA) USD 10 1.000 413.612 4 7. 54 4 100 270.768
Autogrill Europe S.p.A. Novara (Italia) EUR 50.000.000 50.000 336.740 3.552 100 334.024
Autogrill Italia S.p.A. Novara (Italia) EUR 68.688.000 1 148.080 (28.754) 100 206.842
Autogrill Advanced Business Service S.p.A. Novara (Italia) EUR 1.000.000 1.000 5.092 164 100 3.304
Totale 814.938
* Valori espressi in migliaia.
3 Dati i valori ridotti del tasso di crescita “g” utilizzati per il test di impairment delle partecipazioni, non è stata svolta l’analisi di
sensitività, in quanto, in particolare per le partecipazioni in Autogrill Italia S.p.A. e Autogrill Europe S.p.A., tale analisi avrebbe
portato il tasso “g” a un valore prossimo allo zero, determinando risultati non realistici.
XI. ATTIVITÀ PER BENI IN LEASING
Le “Attività per beni in leasing” al 31 dicembre 2021 sono pari a € 8.147k (€ 10.022k al
31 dicembre 2020).
La voce si riferisce prevalentemente alla quota non corrente del credito inanziario verso le
società italiane del Gruppo relativa all’addebito, in base all’utilizzo degli spazi, dai canoni di
locazione della sede operativa della Società a Rozzano (MI).
XII. ALTRE ATTIVITÀ FINANZIARIE
Le “Altre attività inanziarie” si riferiscono principalmente a crediti per inanziamenti a
medio-lungo termine concessi a società controllate della Società, la cui composizione è
dettagliata nella seguente tabella.
(k€) 31.12.2021 31.12.2020 Variazione
Finanziamenti concessi a società controllate:
Autogrill Europe S.p.A. 135.000 103.000 32.000
Autogrill Italia S.p.A. 84.000 77.000 7.000
HMSHost Corporation - 81.493 (81.493)
Autogrill Italia S.p.A. (finanziamento SACE) - 270.000 (270.000)
Nuova Sidap S.r.l. (finanziamento SACE) - 24.000 (24.000)
Depositi cauzionali 846 853 (7)
Totale 219.846 556.346 (336.500)
AUTOGRILL S.P.A.
64
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
I inanziamenti sono regolati a normali condizioni di mercato.
In data 27 novembre 2020 la Società aveva sottoscritto un contratto di inanziamento (Term
Loan) con un pool di primarie banche per un ammontare complessivo di € 300m e scadenza
inale giugno 2025. Tale inanziamento è assistito dalla garanzia di SACE S.p.A. ai sensi
dell’art. 1 del D.L. n. 23/2020 convertito, con modiicazioni, dalla Legge n. 40/2020 (c.d.
“Decreto Liquidità”). In ottemperanza al contratto stesso, la Società aveva concesso alle
controllate Autogrill Italia S.p.A. e Nuova Sidap S.r.l. due inanziamenti rispettivamente per
€ 270m e € 24m (residuando pertanto € 6m in capo ad Autogrill S.p.A.).
La quota del inanziamento infragruppo verso le società italiane connesse a SACE, così
come il inanziamento verso la controllata statunitense HMSHost Corporation, sono stati
oggetto di rimborso nell’ambito dell’operazione di riinanziamento della Società completata
nel corso del mese di dicembre 2021 (Nota XIX), a fronte dell’estinzione anticipata dei
inanziamenti verso le banche.
La voce “Depositi cauzionali” si attesta a valori sostanzialmente in linea con l’esercizio
comparativo.
XIII. ATTIVITÀ PER IMPOSTE DIFFERITE
La voce “Attività per imposte differite” nette, pari a € 18.577k al 31 dicembre 2021 (€ 19.831k
al 31 dicembre 2020), si è decrementata per € 1.254k. Tale variazione è imputabile
principalmente al realizzo di differenze cambio a fronte dell’estinzione del inanziamento
della controllata statunitense HMSHost Corporation.
Nelle tabelle seguenti si dettaglia la movimentazione lorda delle imposte differite al
31 dicembre 2021.
(k€) 31.12.2020
Iscritte a
Conto economico
Riconosciute nel
Conto economico
complessivo 31.12.2021
Attività per imposte anticipate:
Immobili, impianti e macchinari e altre attività immateriali 60 - - 60
Crediti commerciali 174 (48) - 126
Fondi per rischi e oneri 692 (34) - 658
Altre attività 1.676 (1.422) 8 262
Altre passività 465 246 - 711
Perdite fiscali portate a nuovo 18.989 - - 18.989
Totale 22.056 (1.259) 8 20.805
Passività per imposte differite:
Partecipazioni 2.225 - - 2.225
Altre passività - 3 - 3
Totale 2.225 3 - 2.228
Totale netto 19.831 (1.262) 8 18.577
La recuperabilità delle perdite avviene nel contesto del consolidato iscale con
Edizione S.p.A. che prevede una possibile rilevanza prioritaria nella compensazione delle
stesse con i redditi imponibili del sub-gruppo iscale che include le società controllate
italiane da Autogrill, come riconosciuto dal Regolamento che deinisce i rapporti con
Edizione S.p.A.
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
65
PASSIVITÀ CORRENTI
XIV. DEBITI COMMERCIALI
I debiti commerciali sono pari a € 2.930k al 31 dicembre 2021 (€ 3.348k al 31 dicembre 2020)
e si riferiscono interamente a debiti per prestazioni di servizi quali manutenzione, utenze,
vigilanza e afitti.
XV. ALTRI DEBITI
La voce “Altri debiti”, pari a € 15.161k (€ 13.321k al 31 dicembre 2020), è così composta:
(k€) 31.12.2021 31.12.2020 Variazione
Personale 3.132 2.866 266
Fornitori per investimenti 132 114 18
Istituti di previdenza 877 467 410
Imposte indirette 2.768 119 2.649
Ritenute 378 402 (24)
Altri debiti 7.874 9.353 (1.479)
Totale 15.161 13.321 1.840
La voce “Personale” include i ratei ferie, permessi, quattordicesima mensilità, premi,
incentivi e competenze da liquidare nell’anno successivo.
L’incremento della voce “Imposte indirette” pari a € 2.649k, si riferisce alla posizione
debitoria IVA al 31 dicembre 2021 determinata sulla base della procedura di liquidazione
prevista per le società italiane; si ricorda che al 31 dicembre 2020 la posizione IVA mostrava
un saldo a credito e che nel corso del mese di giugno 2021 si è conclusa l’operazione di
cessione del credito a fronte di un incasso netto di € 12.756k, come già riportato alla Nota V.
La voce “Altri debiti” include debiti verso altri fornitori per € 5.218k, con un incremento di
€ 1.026k e debiti verso società controllate per € 2.656k, questi ultimi ridottisi di € 2.504k
rispetto al 31 dicembre 2020.
XVI. DEBITI BANCARI
La voce “Debiti bancari” è pari a € 0k al 31 dicembre 2020 (€ 87.500k al 31 dicembre 2020).
(k€) 31.12.2021 31.12.2020 Variazione
Finanziamenti bancari non assistiti
da garanzia reale
- 8 7. 50 0 (87. 5 0 0 )
Totale - 87. 500 (87. 500)
Al 31 dicembre 2020, la voce “Finanziamenti bancari non assistiti da garanzia reale” era
relativa all’ammontare delle linee di credito a breve termine utilizzate nel corso
dell’esercizio e alla riclassiica della quota di un Term Loan per € 12,5m in scadenza nel
2021. Tali inanziamenti sono stati oggetto di rimborso nell’ambito dell’operazione di
riinanziamento della Società completata nel corso del mese di dicembre 2021.
AUTOGRILL S.P.A.
66
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
XVII. PASSIVITÀ PER BENI IN LEASING
Le passività per beni in leasing sono pari a € 1.580k al 31 dicembre 2021 (€ 1.571k al
31 dicembre 2020) e includono la quota corrente delle passività derivanti dall’attualizzazione
dei pagamenti per canoni minimi garantiti futuri, riferita ai canoni di locazione della sede
operativa di Rozzano (MI) e ai canoni di noleggio delle auto dei dipendenti della Società.
XVIII. ALTRE PASSIVITÀ FINANZIARIE
La voce, pari a € 296k (€ 4.639k al 31 dicembre 2020), comprende ratei per interessi su
prestiti relativi al inanziamento sottoscritto in data 28 ottobre 2021.
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
67
PASSIVITÀ NON CORRENTI
XIX. FINANZIAMENTI AL NETTO DELLA QUOTA CORRENTE
La voce ammonta a € 196.521k (€ 916.122k al 31 dicembre 2020) ed è composta da
inanziamenti bancari per € 200.000k, al netto di oneri e commissioni per € 3.479k
(rispettivamente € 920.450k e € 4.327k al 31 dicembre 2020).
La composizione dell’indebitamento bancario al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020 è la
seguente:
Linee di Credito Scadenza
31.12.2021 31.12.2020
Ammontare
(k€)
Utilizzi
(k€)
Ammontare
(k€)
Utilizzi
(k€)
Linea Term Amortizing - TL Marzo 2025 - - 150.000 150.000
Linea Term Amortizing - TL Gennaio 2025 - - 100.000 100.000
Linea Revolving - RCF Gennaio 2025 - - 200.000 200.000
Linea Revolving - RCF Gennaio 2023 - - 100.000 100.000
Linea Term Amortizing - TL Agosto 2024 - - 50.000 50.000
Linea Revolving - RCF Agosto 2024 - - 25.000 25.000
Term Loan Facility (garantito da SACE) Giugno 2025 - - 300.000 300.000
Linea Term Amortizing - TL Novembre 2021 - - - -
Linea Term Amortizing - TL Ottobre 2026 200.000 200.000 - -
Linea Revolving - RCF * Ottobre 2026 500.000 - - -
Totale linee di credito 700.000 200.000 925.000 925.000
di cui a breve termine - - 12.500 12.500
Totale linee di credito al netto della quota corrente 700.000 200.000 912.500 912.500
* Linea utilizzabile da Autogrill S.p.A. e HMSHost Corporation (quest’ultima fino a un massimo di $200m).
Il 1° aprile 2021, Autogrill S.p.A. ha sottoscritto una linea term pari a € 100m utilizzata in
data 9 aprile 2021 e integralmente rimborsata in data 2 luglio 2021.
A partire dal secondo trimestre 2021 e durante il periodo estivo sono stati rimborsati gli
utilizzi delle linee committed revolving in capo ad Autogrill S.p.A. per un ammontare pari a
€ 325m, utilizzando la liquidità disponibile.
Nel mese di luglio 2021, Autogrill S.p.A. ha rimborsato la quota a breve del inanziamento
term amortizing sottoscritto nel 2019 di originari € 50m, per un ammontare pari a € 12,5m.
Nel corso del quarto trimestre il Gruppo ha rivisto la composizione dei propri debiti
inanziari, al ine di ridurre il costo complessivo del debito, migliorarne la flessibilità
inanziaria e allungarne la durata media residua in continuità con le operazioni di inanza
straordinaria già completate nel corso dei primi nove mesi dell’anno.
In tale contesto Autogrill S.p.A. ha sottoscritto in data 28 ottobre 2021 un contratto di
inanziamento per un ammontare massimo complessivo in linea capitale di un miliardo di
Euro con un pool di primarie banche, al quale la controllata americana HMSHost
Corporation ha aderito in data 22 novembre 2021.
Il inanziamento si compone di:
• una linea term amortizing per € 500m, da suddividersi in due tranche: i) Tranche I per
massimi € 200m utilizzabile da Autogrill S.p.A. e ii) Tranche II utilizzabile in Dollari
USA dalla controllata HMSHost Corporation per un controvalore massimo di € 300m
($ 347.790k); la Tranche I prevede il rimborso annuale, a partire da ottobre 2024, di 2 rate
da € 66m e l’estinzione del capitale residuo pari a € 68m nel mese di ottobre 2026,
AUTOGRILL S.P.A.
68
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
mentre la Tranche II prevede il rimborso annuale, a partire da ottobre 2024, di 2 rate da
$ 114,8m e l’estinzione del capitale residuo pari a $ 118,2m nel mese di ottobre 2026, e
• una linea revolving per € 500m utilizzabile da Autogrill S.p.A. e per massimi $ 200m da
HMSHost Corporation e con scadenza inale ottobre 2026.
Il suddetto contratto prevede il mantenimento entro valori prestabiliti dei seguenti
indicatori economico-inanziari: un Leverage Ratio (Indebitamento Finanziario Netto/
EBITDA Adjusted) non superiore a 3,5 volte e un Interest Cover Ratio (EBITDA Adjusted/
Oneri Finanziari Netti) non inferiore a 4,5 volte, calcolati sui dati consolidati del Gruppo. Il
primo covenant test verrà effettuato sui valori di bilancio al 31 dicembre 2022.
Si segnala che, per la determinazione del Leverage Ratio e dell’Interest Cover Ratio, il
contratto di inanziamento fa riferimento a deinizioni contrattuali di indebitamento
inanziario netto, EBITDA Adjusted e oneri inanziari che differiscono dai saldi risultanti
dalle voci di bilancio o da loro aggregazioni e che pertanto i livelli consuntivi di tali ratio non
sono immediatamente desumibili dalla lettura del bilancio stesso.
Il predetto contratto prevede, tra l’altro, come è d’uso per questa tipologia di contratti, il
diritto degli istituti inanziatori di cancellare i inanziamenti in essere, con la conseguente
obbligazione della società inanziata di rimborsare anticipatamente tutte le somme da essa
utilizzate, in caso di cambio di controllo sulla società stessa. Ai ini di tale contratto, il
“cambio di controllo” si veriicherebbe qualora uno o più soggetti – diversi dagli attuali soci
di riferimento di Edizione S.p.A. – agendo singolarmente o di concerto, acquisissero il
controllo della Società ai sensi dell’art. 2359, comma 1, numero 1 e 2, Cod. Civ.
In data 3 dicembre 2021 sono state completate le attività legate al riinanziamento attraverso
l’utilizzo della Tranche Term amortizing per € 200m da parte di Autogrill S.p.A.
La liquidità derivante dall’utilizzo delle linee sopra riportate e – ove necessario – la liquidità
presente, sono state utilizzate per la contestuale estinzione mediante rimborso integrale
anticipato dei inanziamenti preesistenti:
• la linea di credito term amortizing di € 300m sottoscritta a novembre 2020 e assistita da
garanzia SACE S.p.A., con scadenza inale giugno 2025;
• la linea di credito term amortizing di € 150m sottoscritta a marzo 2020, con scadenza
inale marzo 2025;
• la linea di credito revolving di € 100m sottoscritta a gennaio 2018 con scadenza inale
gennaio 2023 interamente disponibile alla data di cancellazione;
• il contratto di inanziamento composto da una linea di credito term amortizing di
€ 100m e una linea revolving amortizing di € 200m (quest’ultima interamente
disponibile alla data di cancellazione) stipulato a gennaio 2018 e con scadenza inale
gennaio 2025;
• il contratto di inanziamento composto da linea di credito term amortizing di € 50m (in
essere per € 37,5m alla data di rimborso) e di una linea revolving amortizing di € 25m
(quest’ultima interamente disponibile alla data di cancellazione) stipulato ad agosto 2019
e con scadenza inale agosto 2024.
Il rimborso e la cancellazione dei inanziamenti sopra descritti hanno comportato la
risoluzione dei covenant inanziari correlati, delle limitazioni derivanti dai waiver negoziati
nel corso del 2020 e 2021 per la temporanea sospensione (“covenant holiday”) della veriica
dei parametri inanziari (Leverage Ratio e Interest Cover Ratio) incluso l’applicazione di un
incremento del margine applicato agli utilizzi delle linee di credito durante l’holiday period,
consentendo al di ridurre in prospettiva il costo complessivo del debito e di migliorare la
flessibilità inanziaria.
XX. PASSIVITÀ PER BENI IN LEASING
Sono pari a € 11.797k al 31 dicembre 2021 (€ 14.422k al 31 dicembre 2020) e includono la
quota non corrente delle passività derivanti dall’attualizzazione dei pagamenti per canoni
minimi garantiti futuri, riferita ai canoni di locazione della sede operativa di Rozzano (MI) e
ai canoni di noleggio delle auto dei dipendenti della Società.
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
69
XXI. PIANI A BENEFICI DEFINITI
La voce al 31 dicembre 2021 ammonta a € 892k (€ 811k al 31 dicembre 2020) e nel corso
dell’esercizio si è così movimentata:
(k€)
Valore attuale dell’obbligazione al 1° gennaio 2020 809
Incrementi per conferimenti -
Interessi passivi 3
Perdite (utili) attuariali derivanti da:
– ipotesi demografiche -
– rettifiche basate sull’esperienza 2
– rettifiche basate sul cambio tasso di attualizzazione 7
Benefici liquidati (1)
Altro (9)
Valore attuale dell’obbligazione al 31 dicembre 2020 811
Incrementi per conferimenti -
Interessi passivi 1
Perdite (utili) attuariali derivanti da:
– ipotesi demografiche -
– rettifiche basate sull’esperienza 28
– rettifiche basate sul cambio tasso di attualizzazione 6
Benefici liquidati (30)
Altro 76
Valore attuale dell’obbligazione al 31 dicembre 2021 892
Gli interessi rilevati a Conto economico per piani a beneici deiniti, pari a € 1k nell’esercizio
2021 (€ 3k nel 2020), sono iscritti fra gli “Oneri inanziari”.
Al 31 dicembre 2021 la passività lorda, determinata ai sensi dell’art. 2120 del Codice Civile, è
pari a € 811k.
Si espone la riconciliazione del valore attuale delle obbligazioni del piano con la passività
iscritta a bilancio per l’esercizio corrente e per i tre esercizi precedenti:
(k€) 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2019 31.12.2018
Valore attuale del piano 858 802 781 911
(Utile) perdite attuariali 34 9 27 (56)
Passività netta rilevata in bilancio 892 811 809 855
AUTOGRILL S.P.A.
70
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
Le ipotesi attuariali utilizzate per il calcolo del T.F.R. sono riportate di seguito:
31.12.2021 31.12.2020
Tasso di attualizzazione 0,44% -0,02%
Tasso inflazione 1,8% 0,8%
Frequenza media di uscita del personale 6,00% 6,00%
Frequenza media di anticipazioni al personale 2,00% 2,00%
Tavole di mortalità RG48 RG48
Tasso annuo incremento T.F.R. 2,813% 2,100%
Per l’anno 2021 il tasso di attualizzazione è stato desunto dall’indice Iboxx Corporate AA
con duration 7-10 anni rilevato alla data della valutazione. A tal ine è stato scelto il
rendimento avente durata comparabile alla durata media residua presunta dei rapporti di
lavoro oggetto della valutazione.
Il veriicarsi di variazioni ragionevolmente possibili nelle ipotesi attuariali alla data di
chiusura dell’esercizio avrebbe avuto un effetto sull’obbligazione a beneici deiniti pari agli
importi indicati nella tabella che segue:
Variazione Incremento Decremento
Tasso di turnover +/- 1,00% (3) 3
Tasso inflazione +/- 0,25% 7 (7)
Tasso di attualizzazione +/- 0,25% (11) 11
Alla data di chiusura dell’esercizio, la durata media ponderata dell’obbligazione a beneici
deiniti è stimata pari a 6,3 anni.
XXII. FONDI PER RISCHI E ONERI
La voce, pari a € 2.141k al 31 dicembre 2021 (€ 2.255k al 31 dicembre 2020) si è movimentata
come segue:
(k€) 31.12.2020 Accantonamenti Utilizzi Rilasci Altri movimenti 31.12.2021
Fondo rischi vertenze e oneri diversi 2.255 39 (133) (20) - 2.141
Totale 2.255 39 (133) (20) - 2.141
(k€) 31.12.2019 Accantonamenti Utilizzi Rilasci Altri movimenti 31.12.2020
Fondo rischi vertenze e oneri diversi 2.053 321 (99) (20) - 2.255
Totale 2.053 321 (99) (20) - 2.255
Il “Fondo rischi vertenze e oneri diversi” viene iscritto a fronte del rischio di soccombenza
in contenziosi legati principalmente al personale dipendente, tenendo conto delle
valutazioni dei consulenti legali che assistono la Società nelle controversie. Gli utilizzi sono
stati effettuati a fronte delle effettive liquidazioni avvenute, mentre gli accantonamenti
sono stati effettuati tenendo anche conto di eventuali revisioni di stime su contenziosi già
esistenti a inizio esercizio. La quota degli accantonamenti, al netto dei rilasci, rilevata alla
voce “Altri costi operativi” è pari a € 19k (Nota XXVIII).
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
71
XXIII. PATRIMONIO NETTO
Il Patrimonio netto al 31 dicembre 2021 ammonta a € 961.660k (€ 407.524k al 31 dicembre
2020).
Nel prospetto che segue sono dettagliate le possibilità di utilizzazione delle principali voci di
Patrimonio netto:
(k€) 31.12.2021
Possibilità
di utilizzazione Quota disponibile
Riepilogo delle utilizzazioni
effettuate nei tre precedenti esercizi
Per copertura
perdite
Per altre
ragioni
Capitale sociale 145.762
Riserve di utili:
Riserva legale 13.738 B
Riserva sovrapprezzo azioni 502.317 A, B, C 502.317
Altre riserve e utili indivisi 335.983 A, B, C 335.983
Riserva piani a benefici definiti
al netto dell’effetto fiscale
(3.793)
Riserva piani di incentivazione
basati su azioni
8.945
Azioni proprie (13.042)
Totale 989.910 838.300
Quota non distribuibile 6.862
Quota distribuibile 831.438
Legenda:
A: per aumento di capitale
B: per copertura perdite
C: per distribuzione ai soci
CAPITALE SOCIALE
Nel corso del primo semestre 2021, in seguito al conferimento della delega ad aumentare il
capitale da parte dell’Assemblea Straordinaria convocata per il 25 febbraio 2021, in data
14 giugno 2021 è stato avviato il periodo di offerta in opzione, conclusosi in data 29 giugno
2021, estremi inclusi. Durante il periodo di offerta in opzione sono stati esercitati n.
249.110.975 diritti di opzione per la sottoscrizione di 129.537.707 azioni di nuova emissione,
pari al 99,16% del totale delle nuove azioni, per un controvalore complessivo di € 594.578k,
di cui € 76.427k attribuiti a capitale sociale e per la differenza a riserva sovrapprezzo azioni.
Al termine del periodo di opzione risultavano non esercitati n. 2.107.375 diritti di opzione
relativi alla sottoscrizione di n. 1.095.835 nuove azioni, corrispondenti allo 0,84%. Tali
diritti sono stati offerti sul Mercato Telematico Azionario di Borsa Italiana e integralmente
venduti in data 1° luglio 2021. Gli stessi risultano successivamente integralmente esercitati,
per un controvalore complessivo di € 5.030k, di cui € 647k attribuiti a capitale sociale e per
la differenza a riserva sovrapprezzo azioni.
In data 20 luglio 2021 è stato effettuato il deposito presso il Registro delle Imprese di Novara
dell’attestazione di avvenuta esecuzione dell’aumento di capitale.
Al 31 dicembre 2021, pertanto, il capitale sociale di Autogrill S.p.A., interamente sottoscritto
e versato, ammonta a € 145.762k (€ 68.688k al 31 dicembre 2020) ed è costituito da
n. 385.033.542 azioni ordinarie prive d’indicazione del valore nominale (254.400.000 azioni
al 31 dicembre 2020).
AUTOGRILL S.P.A.
72
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
RISERVA LEGALE
La voce, pari a € 13.738k, accoglie la quota di utili della Società come disposto dall’art. 2430
del Codice Civile.
RISERVA SOVRAPPREZZO AZIONI
La Riserva sovrapprezzo azioni, costituitasi a seguito dell’operazione di aumento di capitale
sopra descritta, include l’attribuzione a sovrapprezzo di parte del corrispettivo relativo
all’aumento di capitale per un importo pari a € 524.083k (inclusivo di un importo pari a
€ 1.549k derivante dalla cessione dei diritti inoptati), al netto di costi attribuibili
all’operazione per € 21.766k.
ALTRE RISERVE E UTILI INDIVISI
La voce ammonta a € 341.135k (€ 376.428k al 31 dicembre 2020).
Le altre riserve e utili indivisi includono l’ammontare degli utili e perdite attuariali che
derivano dalla rimisurazione della passività relativa ai piani a beneici deiniti (T.F.R.), al
netto dell’effetto iscale. La variazione delle altre riserve e degli utili indivisi, per effetto
della contabilizzazione dei piani a beneici deiniti, è pari a € 26k al netto del relativo effetto
iscale calcolato con l’aliquota del 24%.
Le altre riserve e utili indivisi includono altresì la quota relativa ai piani di incentivazione
basati su azioni per un importo pari a € 8.945k.
AZIONI PROPRIE
Al 31 dicembre 2021 Autogrill S.p.A. detiene n. 3.181.641 azioni proprie per un valore di
carico pari a € 13.042k, invariato rispetto al 31 dicembre 2020.
ALTRE COMPONENTI DEL CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO
Nel prospetto che segue si riportano le altre componenti del Conto economico complessivo e
il relativo effetto iscale:
(k€)
Esercizio 2021 Esercizio 2020
Valore lordo Effetto fiscale Valore netto Valore lordo Effetto fiscale Valore netto
Utili (perdite) attuariali sull’obbligazione
per benefici definiti
(34) 8 (26) (9) 2 (7)
Altre componenti del Conto economico
complessivo che non saranno riclassificati
nel risultato dell’esercizio
(34) 8 (26) (9) 2 (7)
Altre componenti del Conto economico
complessivo che saranno riclassificati
nel risultato dell’esercizio
- - - - - -
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
73
2.2.3 NOTE ALLE VOCI ECONOMICHE
XXIV. RICAVI
La variazione dei ricavi è determinata principalmente dall’incremento degli addebiti delle
“license fee” alle consociate, in quanto legate ai ricavi delle stesse che risultano in ripresa
come meglio dettagliato nella Relazione sulla Gestione.
(k€) Esercizio 2021 Esercizio 2020 Variazione
Ricavi per servizi alle società controllate 5.821 3.386 2.435
Totale 5.821 3.386 2.435
XXV. ALTRI PROVENTI OPERATIVI
La voce “Altri proventi operativi”, pari a € 1.794k (€ 2.662k nel 2020), è così composta:
(k€) Esercizio 2021 Esercizio 2020 Variazione
Servizi alle controllate 1.504 1.425 79
Canoni di locazione d’azienda - 38 (38)
Canoni di affiliazione 50 228 (178)
Altri proventi 240 970 (730)
Totale 1.794 2.662 (868)
La voce “Servizi alle controllate” si riferisce ai corrispettivi per l’utilizzo di licenze software
di proprietà della Società.
La voce “Canoni di afiliazione” si riferisce alle royalties su marchi di proprietà.
La voce “Altri proventi” include principalmente i riaddebiti alle società controllate diversi
da quelli indicati in precedenza. Il decremento della voce è riconducibile principalmente al
fatto che il dato comparativo includeva riaddebiti dovuti al completamento di attività
progettuali a beneicio delle partecipate. A partire dal presente esercizio tali riaddebiti
risultano in capo alla società Autogrill Europe S.p.A.
XXVI. COSTO DEL PERSONALE
(k€) Esercizio 2021 Esercizio 2020 Variazione
Retribuzioni e oneri sociali 10.221 7.973 2.248
Benefici ai dipendenti 363 407 (44)
Altri costi 2.535 1.254 1.281
Totale 13.119 9.634 3.485
Il costo del lavoro, nel 2021 pari a € 13.119k, include anche i costi delle strutture addette alla
Corporate Governance del Gruppo: amministrazione, inanza e controllo, relazioni con gli
investitori, pianiicazione strategica, sostenibilità, legale, societario e compliance,
enterprise risk management, comunicazione esterna, marketing, sistemi informativi,
internal audit, risorse umane e organizzazione.
L’incremento della voce è correlato principalmente alla ripresa delle attività e a un
allentamento delle iniziative che il management aveva posto in essere nel 2020 per mitigare
gli effetti negativi derivanti dalla crisi conseguente alla pandemia. Le azioni intraprese e per
le quali vi è stato un rallentamento rispetto al 2020 riguardano principalmente la riduzione
delle ore di lavoro e l’utilizzo di ammortizzatori sociali messi a disposizione dal Governo
italiano. Con riferimento a questi ultimi, l’impatto rilevato a Conto economico risulta pari a
€ 30k (€ 322k nell’esercizio comparativo).
AUTOGRILL S.P.A.
74
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
La voce “Altri costi” include la quota di competenza dell’esercizio del costo dei piani di
incentivazione al management basati su azioni (stock option) e i compensi agli
Amministratori maturati nell’esercizio stesso, dettagliati al successivo paragrafo 2.2.8.
Si riportano di seguito consistenza e composizione del personale dipendente a ine esercizio,
con evidenza dei rapporti di lavoro part-time:
31.12.2021 31.12.2020
Full-time Part-time Totale Full-time Part-time Totale
Dirigenti 16 - 16 18 - 18
Quadri 19 - 19 22 - 22
Impiegati 13 3 16 11 3 14
Totale 48 3 51 51 3 54
XXVII. COSTI PER AFFITTI, CONCESSIONI E ROYALTIES
SU UTILIZZO DI MARCHI
La voce ammonta a € 81k (€ 90k nel 2020) ed è riferita principalmente a contratti relativi a
canoni di noleggio delle auto dei dipendenti della Società.
XXVIII. ALTRI COSTI OPERATIVI
La voce, pari a € 14.148k (€ 13.177k nel 2020), è dettagliata nella tabella seguente:
(k€) Esercizio 2021 Esercizio 2020 Variazione
Utenze energetiche e idriche 243 275 (32)
Manutenzione 1.677 1.967 (290)
Pulizia e disinfestazione - 84 (84)
Consulenze e prestazioni professionali 6.313 6.490 (177)
Deposito e trasporto 2 68 (66)
Pubblicità 803 455 348
Spese di viaggio 176 253 (77)
Postali e telefoniche 27 60 (33)
Assicurazioni 780 617 163
Vigilanza - 186 (186)
Servizi bancari 36 25 11
Altri materiali 92 43 49
Altre prestazioni e servizi 333 18 315
Prestazioni e servizi da società controllate 594 673 (79)
Costi per materiali e servizi esterni 11.076 11.214 (138)
Svalutazione crediti
(Nota “VI. Crediti commerciali”)
(143) 200 (343)
Per rischi su vertenze 20 302 (282)
Accantonamenti al netto dei rilasci per rischi
(Nota “XXII. Fondi per rischi e oneri”)
20 302 (282)
Imposte indirette e tasse 2.087 610 1.477
Altri costi operativi 1.108 851 257
Totale 14.148 13.177 971
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
75
I costi per “Manutenzione” sono riferiti principalmente a manutenzioni di licenze software
e sistemi applicativi nonché a servizi di manutenzione della sede operativa di Rozzano (MI).
I costi per “Consulenze e prestazioni professionali” si riferiscono alle consulenze
organizzative, legali, amministrative e strategiche a supporto delle Direzioni di Gruppo.
La voce “Prestazioni e servizi da società controllate” si riferisce principalmente a costi per
servizi amministrativi e contabili, gestione personale e servizi informatici forniti da società
controllate italiane.
L’incremento della voce “Imposte indirette e tasse” pari a circa € 1.477k rispetto
all’esercizio precedente si riferisce principalmente a un incremento dell’IVA indetraibile.
XXIX. AMMORTAMENTI
La voce, pari a € 1.895k (€ 2.064k nel 2020), è così composta:
(k€) Esercizio 2021 Esercizio 2020 Variazione
Altre attività immateriali 703 678 25
Immobili, impianti e macchinari 618 673 (55)
Beni gratuitamente devolvibili 9 151 (142)
Diritto d’uso per beni in leasing 565 562 3
Totale 1.895 2.064 (169)
Gli ammortamenti della voce “Altre attività immateriali” includono gli ammortamenti delle
licenze software e dei programmi gestionali.
XXX. PROVENTI FINANZIARI
I “Proventi inanziari” ammontano a € 15.534k (€ 6.395k nel 2020) e sono così dettagliati:
(k€) Esercizio 2021 Esercizio 2020 Variazione
Interessi da controllate 14.756 5.055 9.701
Interessi attivi bancari - 2 (2)
Altri proventi finanziari 778 1.338 (560)
Totale 15.534 6.395 9.139
Gli “Interessi da controllate” sono connessi all’attività di inanziamento effettuata da
Autogrill S.p.A. a favore di società controllate e all’attività di sub-leasing della sede
operativa di Rozzano (MI) riaddebitata alle altre società italiane del Gruppo in base
all’utilizzo degli spazi.
XXXI. ONERI FINANZIARI
Gli “Oneri inanziari”, pari a € 20.062k (€ 20.225k nel 2020), sono così dettagliati:
(k€) Esercizio 2021 Esercizio 2020 Variazione
Interessi passivi 13.018 19.846 (6.828)
Differenze cambio 538 21 517
Oneri finanziari su T.F.R. 1 3 (2)
Commissioni 6.089 110 5.979
Oneri su passività finanziare per beni in leasing 258 309 (51)
Altri oneri 158 (64) 222
Totale 20.062 20.225 (163)
AUTOGRILL S.P.A.
76
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
A seguito del perdurare della pandemia da Covid-19 si è proceduto a effettuare nel corso del
mese di marzo 2021 un’ulteriore serie di accordi con le banche inanziatrici per la temporanea
sospensione (“covenant holiday”) della veriica dei parametri inanziari (leverage ratio e
interest cover ratio). Tali modiiche contrattuali, in applicazione del principio contabile
internazionale IFRS 9, hanno determinato l’aggiornamento del calcolo effettuato nel corso del
2020 per la determinazione della differenza tra il valore attuale dei flussi inanziari modiicati
scontati utilizzando il tasso d’interesse effettivo originale e il valore attuale dei flussi
inanziari originali, comportando l’iscrizione di un componente negativo pari a € 8.862k
(€ 11.974k nel 2020, con riferimento ai primi accordi di covenant holiday). Nel corso
dell’esercizio, precedentemente all’operazione di riinanziamento, sono stati effettuati rilasci
a Conto economico per € 13.082k (€ 4.024k nell’esercizio comparativo).
L’attività di riinanziamento del debito di Gruppo conclusasi nel corso del mese di dicembre
2021 ha comportato l’incremento della voce “Commissioni” per effetto del rilascio a Conto
economico delle commissioni upfront incluse nel calcolo del costo ammortizzato del debito
pregresso e non ancora ammortizzate alla data del rimborso anticipato per € 4.978k.
Il rimborso anticipato dei inanziamenti bancari, oggetto di covenant holiday, ha
comportato il rilascio a Conto economico di una componente positiva pari a € 3.728k relativa
alla quota non ancora ammortizzata dei flussi rilevati a seguito dell’applicazione del
principio contabile internazionale IFRS 9 come sopra descritto.
Tale componente è stata parzialmente compensata dai maggiori interessi passivi maturati
nel corso del 2021 per effetto dell’incremento dei margini applicati ai inanziamenti bancari
durante il periodo di covenant holiday iniziato nel mese di giugno 2020 e conclusosi a
dicembre 2021 con il rimborso integrale e la cancellazione dei relativi contratti di
inanziamento.
XXXII. IMPOSTE SUL REDDITO
La voce evidenzia un saldo negativo di € 2.094k rispetto a un saldo negativo di € 5.542k
dell’anno precedente.
(k€) Esercizio 2021 Esercizio 2020 Variazione
IRES (609) (228) (381)
IRAP - - -
Imposte relative a esercizi precedenti (249) (766) 517
Proventi da consolidato fiscale 27 76 (49)
Imposte correnti (832) (918) 86
Imposte differite attive nette (1.262) (4.624) 3.362
Imposte sul reddito (2.094) (5.542) 3.448
Le imposte correnti sono costituite dalla componente IRES, pari a € 609k (€ 228k nel 2020)
riferita a ritenute iscali su redditi di fonte estera di competenza dell’esercizio, mentre
l’IRAP risulta pari a zero come nell’esercizio precedente.
La Società ha iscritto nel 2021 un provento da consolidato iscale per un importo pari a € 27k
(€ 76k nel 2020), risultante dalla quota IRES di competenza della società controllata
Autogrill Advanced Business Service S.p.A. compensato dalla valorizzazione delle perdite
iscali di Nuova Sidap S.r.l., Autogrill Europe S.p.A. e Autogrill Italia S.p.A., nel contesto del
sub-consolidato iscale previsto nel contratto di consolidato iscale sottoscritto con
Edizione S.p.A. valevole per il triennio 2019-2021.
La voce “Imposte differite attive nette” è negativa per € 1.262k al 31 dicembre 2021 (negativa
per € 4.624k nel 2020). Tale variazione è imputabile principalmente al realizzo di differenze
cambio a fronte dell’estinzione del inanziamento della controllata statunitense HMSHost
Corporation.
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
77
Si segnala che, al 31 dicembre 2021, non risultano valorizzate perdite iscali per € 117.597k,
che corrispondono a un beneicio iscale non rilevato di € 28.223k.
Il seguente prospetto evidenzia la riconciliazione tra carico iscale teorico e carico iscale
effettivo per il 2021. Le imposte teoriche sono state determinate applicando al risultato ante
imposte le aliquote iscali vigenti.
(k€)
Esercizio 2021 Esercizio 2020
IRES
24,00%
IRAP
4,65%
Totale
28,65%
IRES
24,00%
IRAP
4,65%
Totale
28,65%
Risultato prima delle imposte (26.156) (32.746)
Altre componenti di costo contabilizzate
a riduzione del Patrimonio netto
(21.763) -
Totale (47.919) (32.746)
Imposta teorica (11.501) (2.228) (7.859) (1.523)
Differenze permanenti:
– Costo del lavoro - 294 294 - 86 86
– Dividendi e altre componenti finanziarie - - - 3.315 38 3.353
– Altre 1.168 211 1.379 221 61 282
Effetto della mancata valorizzazione
di perdite fiscali del periodo
11. 58 3 1.733 13.316 2.295 1.284 3.579
Maggiorazioni di aliquote regionali - - - - 37 37
Rientro differenze temporanee di esercizi
precedenti
480 1 481 328 - 328
Differenze temporanee tassate e deducibili
in esercizi successivi
(1.730) (10) (1.740) 1.700 17 1.717
Totale - - - - - -
Imposte relative a esercizi precedenti 249 - 249 766 - 766
Imposte su redditi di fonte estera 609 - 609 228 - 228
Provento da consolidato (27) - (27) (76) - (76)
Imposte correnti 832 - 832 918 - 918
Differenze temporanee nette riversate
nell'esercizio
1.730 11 1.741 (376) - (376)
Differenze temporanee nette dell'esercizio (477) (3) (480) (1.600) (17) (1.617)
Effetto della valorizzazione di perdite fiscali - - - 6.617 - 6.617
Arrotondamento 1 - 1 - - -
Imposte differite attive nette 1.254 8 1.262 4.641 (17) 4.624
Imposte sul reddito 2.086 8 2.094 5.559 (17) 5.542
AUTOGRILL S.P.A.
78
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
2.2.4 INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO
La posizione inanziaria netta (indebitamento inanziario netto) al 31 dicembre 2021 e al
31 dicembre 2020 è esposta nella seguente tabella:
Note (m€) 31.12.2021 31.12.2020 Variazione
I A) Cassa 9 7, 2 95,6 1,6
B) Altre attività finanziarie correnti - - -
C) Liquidità (A + B) 97,2 95,6 1,6
XVIII
D) Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito,
ma esclusa la parte corrente del debito finanziario non corrente)
0,3 79,6 (79,3)
XVII E) Parte corrente del debito finanziario non corrente 1,6 14,1 (12,5)
F) Indebitamento finanziario corrente (D + E) 1,9 93,7 (91,8)
G) Indebitamento finanziario corrente netto (F - C) (95,3) (1,9) (93,4)
* H) Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente
e gli strumenti di debito)
208,3 930,5 (722,2)
I) Indebitamento finanziario non corrente (H) 208,3 930,5 (722,2)
J) Indebitamento finanziario netto - com. CONSOB
(04/03/2021 | ESMA 32-382-1138) (G + I)
(1)
113,0 928,6 (815,6)
** K) Altre attivitàfinanziariecorrenti e noncorrenti 228,5 573,7 (345,2)
Indebitamento finanziario netto (J - K) (115,5) 354,9 (470,4)
* Include le seguenti voci del bilancio: “XIX. Finanziamenti al netto della quota corrente” e “XX. Passività per beni in leasing”.
** Include le seguenti voci del bilancio: “II. Attività per beni in leasing” e “III. Altre attività finanziarie” dell’attivo corrente e “XI. Attività per beni in leasing” e “XII. Altre attività
finanziarie”, escluso i depositi cauzionali pari a €0,8m, dell’attivo non corrente.
(1) Così come previsto dalla comunicazione CONSOB, in conformità con la raccomandazione ESMA 32-232-1138 del 4 marzo 2021.
Per gli opportuni commenti si rinvia a quanto già indicato nelle note richiamate sopra a
margine delle corrispondenti voci che compongono l’indebitamento inanziario netto.
2.2.4.1 INFORMATIVA SULLO IAS 7
Come richiesto dallo IAS 7, la Società ha analizzato all’interno del proprio rendiconto
inanziario le principali variazioni delle passività derivanti da attività di inanziamento
intervenute nell’esercizio e ha constatato che non sono presenti signiicative variazioni non
monetarie.
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
79
2.2.5 STRUMENTI FINANZIARI – FAIR VALUE
E GESTIONE DEI RISCHI
2.2.5.1 FAIR VALUE
Le tabelle di seguito forniscono una ripartizione delle attività e passività per categoria
rispettivamente al 31 dicembre 2021 e 2020 e analizzano gli strumenti inanziari rilevati al
fair value, per metodo di valutazione. I differenti livelli sono deiniti come segue:
Livello 1 – quotazioni (non aggiustate) rilevate su mercati attivi per identiche attività o
passività;
Livello 2 – input diversi dai prezzi quotati di cui al livello 1, che sono osservabili per attività e
passività direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati dai prezzi);
Livello 3 – input per attività e passività che non sono basati su dati di mercato osservabili
(cioè input non osservabili).
La Società ha valutato le attività inanziarie sulla base del business model test per l’applicazione
del costo ammortizzato (modello “held to collect”) e per la misurazione FVTOCI (modello
“held to collect & sell”) sulla base dei fatti e circostanze esistenti a quella data.
(k€)
31.12.2021
Valore contabile
Fair value
FVTPL -
derivati
designati in
relazione di
copertura
Costo
ammortizzato FVTOCI
Altre passività
finanziarie Totale Livello 1 Livello 2 Livello 3 Totale
Attività finanziarie
valutate al fair value
Valore di mercato
di strumenti derivati
su tassi di cambio
- - - - - - - - -
- - - - -
Attività finanziarie
non valutate al fair value
Cassa e altre
disponibilità liquide
- 97.215 - - 97.215 - - - -
Crediti commerciali - 663 - - 663 - - - -
Altri crediti correnti * - 22.386 - - 22.386 - - - -
Attività per beni
in leasing correnti
- 978 - - 978 - - - -
Altre attività finanziarie
correnti
- 350 - - 350 - - - -
Attività per beni in
leasing non correnti
- 8.147 - - 8.147 - - - -
Altre attività finanziarie
non correnti
- 219.846 - - 219.846 - - - -
- 349.585 - - 349.585
Passività finanziarie
non valutate al fair value
Finanziamenti bancari
non assistiti da garanzia
reale
- 196.521 - - 196.521 - 200.361 - 200.361
Debiti commerciali - 2.930 - - 2.930 - - - -
Passività per beni in
leasing correnti
- 1.580 - - 1.580 - - - -
Passività per beni in
leasing non correnti
- 11.797 - - 11.797 - - - -
Altri debiti ** - 8.006 - - 8.006 - - - -
- 220.833 - - 220.833
* Il fair value della voce “Altri crediti correnti” non comprende i crediti verso l'erario e i crediti verso il personale.
** La voce "Altri Debiti" non comprende i debiti verso il personale e le pubbliche amministrazioni.
AUTOGRILL S.P.A.
80
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
(k€)
31.12.2020
Valore contabile
Fair value
FVTPL -
derivati
designati in
relazione di
copertura
Costo
ammortizzato FVTOCI
Altre passività
finanziarie Totale Livello 1 Livello 2 Livello 3 Totale
Attività finanziarie
valutate al fair value
Valore di mercato
di strumenti derivati
su tassi di cambio
3.007 - - - 3.007 3.007 3.007
3.007 - - - 3.007
Attività finanziarie
non valutate al fair value
Cassa e altre
disponibilità liquide
- 95.647 - - 95.647
- - -
-
Crediti commerciali - 719 - - 719
- - -
-
Altri crediti correnti * - 23.507 - - 23.507
- - -
-
Attività per beni in
leasing correnti
- 1.422 - - 1.422
- - -
-
Altre attività finanziarie
correnti
- 3.734 - - 3.734
- - -
-
Attività per beni
in leasing non correnti
- 10.022 - - 10.022
- - -
-
Altre attività finanziarie
non correnti
- 556.346 - - 556.346
- - -
-
- 691.397 - - 691.397
Passività finanziarie
non valutate al fair value
Scoperti di conto
correnti bancari
- 92.139 - - 92.139 - - - -
Finanziamenti bancari
non assistiti da garanzia
reale
- 916.122 - - 916.122 - 916.309 - 916.309
Debiti commerciali - 3.280 - - 3.280 - - - -
Passività per beni in
leasing correnti
- 1.571 - - 1.571 -
.
- .
Passività per beni in
leasing non correnti
- 14.422 - - 14.422 -
.
- .
Altri debiti - 9.468 - - 9.468 - - - -
- 1.037.002 - - 1.037.002
* Il fair value della voce "Altri crediti correnti" non comprende i crediti verso l'erario e i crediti verso il personale.
Durante il 2021 non vi sono stati trasferimenti tra differenti livelli gerarchici.
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
81
Il valore contabile approssima già il fair value, laddove non è esplicitato il relativo livello
gerarchico.
(a) Strumenti inanziari nel livello 1
Il fair value di uno strumento inanziario scambiato in un mercato attivo si basa sui prezzi
quotati del mercato alla data del bilancio. Un mercato è considerato attivo se i prezzi quotati
sono osservabili e regolarmente disponibili per uno scambio, intermediario, agente, gruppo
industriale, servizio di pricing o ente regolatore e tali prezzi rappresentano le transazioni di
mercato attuali e ricorrenti avvenute a normali condizioni di mercato. Il prezzo quotato di
mercato utilizzato per le attività inanziarie detenute dalla Società è il prezzo corrente di
offerta.
(b) Strumenti inanziari nel livello 2
Il fair value degli strumenti inanziari non scambiati in un mercato attivo (per esempio,
strumenti derivati non quotati) è determinato utilizzando tecniche di valutazione che
massimizzino l’utilizzo di dati di mercato osservabili e riducano al minimo il ricorso a
speciiche stime da parte dell’entità. Se tutti gli input rilevanti ai ini del fair value di uno
strumento inanziario sono osservabili, lo strumento è incluso nel livello 2. Se uno o più
input rilevanti non si basano su dati di mercato osservabili allora lo strumento è incluso nel
livello 3.
Nell’ambito delle tecniche speciiche di valutazione per il livello 2, il fair value dei
inanziamenti è stato stimato tramite l’attualizzazione dei futuri flussi di cassa a un tasso di
mercato risk free al lordo di uno spread determinato sulla base del rischio di credito del
Gruppo, di ratio inanziari e di analisi di benchmarking.
2.2.5.2 GESTIONE DEI RISCHI FINANZIARI
Autogrill S.p.A. è esposta ai seguenti rischi derivanti dall’utilizzo di strumenti inanziari:
• rischio di mercato;
• rischio di credito;
• rischio di liquidità.
La responsabilità complessiva per la creazione e la supervisione di un sistema di gestione dei
rischi della Società è del Consiglio di Amministrazione, il quale ha istituito al suo interno il
Comitato Controllo, Rischi e Corporate Governance. Quest’ultimo ha il compito di
supportare, con un’adeguata attività istruttoria, le valutazioni e le decisioni del Consiglio di
Amministrazione relative al Sistema di Controllo e Gestione dei Rischi della Società e del
Gruppo.
Le politiche di gestione dei rischi della Società hanno lo scopo di identiicare e analizzare i
rischi ai quali la Società è esposta, di stabilire appropriati limiti e controlli e monitorare i
rischi e il rispetto di tali limiti. Queste politiche e i relativi sistemi sono rivisti regolarmente
al ine di riflettere eventuali variazioni delle condizioni di mercato e delle attività della
Società. Tramite la formazione, gli standard e le procedure di gestione, la Società mira a
creare un ambiente dei controlli disciplinato e costruttivo nel quale i propri dipendenti siano
consapevoli dei propri ruoli e delle proprie responsabilità. La funzione Internal Audit
afianca il suddetto Comitato nelle attività di controllo, svolgendo veriiche periodiche e ad
hoc sui controlli e sulle procedure di gestione dei rischi, riportandone i risultati al Consiglio
di Amministrazione.
AUTOGRILL S.P.A.
82
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
Nella presente sezione vengono fornite informazioni relative all’esposizione della Società a
ciascuno dei rischi elencati in precedenza, agli obiettivi, alle politiche e ai processi di
gestione di tali rischi oltre ai metodi utilizzati per valutarli.
RISCHIO DI MERCATO
Il rischio di mercato è il rischio che il “fair value” o i flussi futuri “cash flow” di uno
strumento inanziario fluttuino, in seguito alle variazioni dei tassi di cambio, di interesse o
delle quotazioni degli strumenti rappresentativi di capitale. Gli obiettivi della gestione del
rischio di mercato riguardano il monitoraggio, la gestione e il controllo, entro livelli
accettabili, dell’esposizione della Società a tali rischi e i conseguenti impatti economici,
patrimoniali e inanziari.
La politica inanziaria della Società attribuisce particolare importanza al controllo e alla
gestione del rischio di mercato, in particolare di tasso di interesse e di cambio, data la
rilevanza del debito inanziario e il proilo internazionale del Gruppo, come meglio di
seguito descritto nei paragrai dedicati a ciascuna tipologia di rischio.
RISCHIO DI TASSO D’INTERESSE
L’obiettivo della gestione del rischio di tasso d’interesse è quello di assicurare un controllo
degli oneri inanziari e della loro volatilità. Ciò implica, attraverso un mix di passività a
tasso isso e a tasso variabile, la predeterminazione di una parte degli oneri inanziari per un
orizzonte temporale coerente con la struttura dell’indebitamento, la quale, a sua volta, deve
essere correlata con la struttura patrimoniale e i futuri flussi inanziari. Laddove non sia
possibile ottenere il proilo di rischio desiderato sul mercato dei capitali, ovvero bancario,
questo è ottenuto attraverso l’uso di strumenti derivati con importi e scadenze in linea con
quelli delle passività a cui si riferiscono.
RISCHIO DI CAMBIO
Il Gruppo opera in alcuni Paesi con valute funzionali diverse dall’Euro. In tali Paesi la
politica di approvvigionamento prevede che gli acquisti delle materie prime e degli altri
costi operativi siano effettuati nelle medesime valute, minimizzando in tal modo il rischio
di cambio. Permane un rischio di cambio sui inanziamenti infragruppo quando concessi
a controllate con valute diverse dall’Euro. In tali circostanze, l’obiettivo della gestione del
rischio di cambio è quello di assicurare una parziale neutralizzazione del rischio di cambio
sui debiti/crediti in valuta che derivano dalle operazioni di inanziamento non
denominate in Euro. Gli strumenti inanziari derivati utilizzati per tale attività di
copertura sono prevalentemente operazioni di acquisto e vendita a termine di valuta
estera contro Euro.
Si segnala che al 31 dicembre 2021 la Società non possiede strumenti di copertura del rischio
tasso di cambio.
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
83
RISCHIO DI CREDITO
Il rischio di credito è il rischio che un cliente o una delle controparti di uno strumento
inanziario causino una perdita inanziaria non adempiendo a un’obbligazione e deriva
principalmente dai crediti commerciali e dagli investimenti inanziari.
Il valore contabile delle attività inanziarie rappresenta la massima esposizione della Società
al rischio di credito, oltre al valore nominale delle garanzie prestate su debiti o impegni di
terzi.
Al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020 l’esposizione era la seguente:
(k€) 31.12.2021 31.12.2020 Variazione
Conti correnti e depositi bancari 97. 215 95.647 1.568
Attività per beni in leasing correnti 978 1.422 (444)
Altre attività finanziarie correnti 350 6.741 (6.391)
Crediti commerciali 663 719 (323)
Altri crediti correnti * 22.386 23.507 (854)
Attività per beni in leasing-non correnti 8.147 10.022 (1.875)
Altre attività finanziarie non correnti 219.846 556.346 (336.500)
Totale 349.585 694.404 (344.819)
* La voce esclude le seguenti: “Personale” per €5k (€7k) ed “Erario e pubblica amministrazione” per €493k (€11.778k) rispetto
alla voce “Altri crediti correnti” della situazione patrimoniale e finanziaria pari complessivamente a €22.884k (€35.292k).
L’esposizione al rischio di credito risulta poco rilevante in quanto le attività operative di
ristorazione sono in capo alla società controllata Autogrill Italia S.p.A.
Gli altri crediti correnti sono prevalentemente riferiti a crediti verso società controllate.
Le attività inanziarie sono rilevate al netto della svalutazione calcolata sulla base del
rischio di inadempienza della controparte. Questa è determinata secondo procedure che
possono prevedere sia svalutazioni di singole posizioni, se individualmente signiicative, per
le quali si manifesta un’oggettiva condizione di inesigibilità totale o parziale, sia
svalutazioni su base collettiva formulate sulla base di dati storici e statistici.
Le “Altre attività inanziarie correnti e non correnti” sono relative prevalentemente ai
inanziamenti concessi a Società controllate, direttamente o indirettamente, valutati come
recuperabili nel contesto della veriica del rischio di perdita durevole di valore degli
investimenti. L’allocazione per area geograica delle controparti è unicamente relativa
all’Italia.
Tutti i crediti correnti sono analizzati mensilmente, al ine di valutare le eventuali
incertezze sul relativo incasso, le eventuali azioni da intraprendere per l’incasso del credito
e l’adeguatezza del fondo svalutazione crediti. Il fondo svalutazione crediti è ritenuto
congruo in relazione al rischio di credito esistente.
AUTOGRILL S.P.A.
84
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
RISCHIO DI LIQUIDITÀ
Il rischio di liquidità si può manifestare con la dificoltà ad adempiere alle obbligazioni
associate a passività inanziarie.
L’approccio della Società nella gestione della liquidità prevede che vi siano sempre fondi
suficienti per adempiere alle proprie obbligazioni alla scadenza, senza dover sostenere
oneri eccessivi o rischiare di danneggiare la propria reputazione.
Gli elementi che determinano la situazione di liquidità della Società sono le risorse generate
o assorbite dalle attività operative e di investimento, le caratteristiche del debito, le
condizioni dei mercati inanziari e la politica dei dividendi delle società controllate.
Al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020 l’esposizione e le caratteristiche di scadenza erano
le seguenti:
Passività finanziarie
non derivate (k€)
31.12.2021
Valore
contabile
Flussi Finanziari contrattuali
Totale 1-3 mesi 3-6 mesi
6 mesi-
1 anno 1-2 anni 2-5 anni Oltre 5 anni
Finanziamenti bancari non assistiti
da garanzia reale
200.000 200.000 - - - - 200.000 -
Passività per beni in leasing 13.376 13.376 1.527 17 35 1.066 4.481 6.250
Debiti commerciali 2.930 2.930 2.930 - - - - -
Fornitori per investimenti 132 132 132 - - - - -
Totale 216.438 216.438 4.589 17 35 1.066 204.481 6.250
Passività finanziarie
non derivate (k€)
31.12.2020
Valore
contabile
Flussi Finanziari contrattuali
Totale 1-3 mesi 3-6 mesi
6 mesi-
1 anno 1-2 anni 2-5 anni Oltre 5 anni
Finanziamenti bancari non assistiti
da garanzia reale
1.010.957 1.010.957 87. 5 0 0 - 3.007 8.049 912.402 -
Passività per beni in leasing 15.993 15.993 541 435 595 3.517 4.884 6.021
Debiti commerciali 3.279 3.279 3.279 - - - - -
Fornitori per investimenti 114 114 114 - - - - -
Totale 1.030.344 1.030.344 91.434 435 3.602 11.56 6 917.286 6.021
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
85
2.2.6 LA STAGIONALITÀ DELL’ATTIVITÀ
Per la natura dell’attività svolta dalla Società, non ci sono impatti di stagionalità di ricavi.
2.2.7 GARANZIE, IMPEGNI E PASSIVITÀ
POTENZIALI
GARANZIE E IMPEGNI
Le garanzie prestate e gli impegni assunti, pari a € 609.327k, sono qui di seguito
dettagliati:
(k€) 31.12.2021 31.12.2020 Variazione
Fidejussioni e garanzie a favore di terzi 3.913 4.089 (176)
Fidejussioni e garanzie nell’interesse
di controllate
605.414 268.849 336.565
Totale 609.327 272.938 336.389
Le “Fidejussioni e garanzie a favore di terzi” sono rilasciate a favore di controparti
commerciali secondo le consuetudini di mercato, inclusi alcuni concessionari autostradali
relativamente ad alcuni contratti di concessione la cui titolarità non è stata trasferita ad
Autogrill Italia S.p.A. in sede di conferimento del ramo d’azienda nell’ambito
dell’Operazione di Riorganizzazione Societaria del 2018.
Le “Fidejussioni e garanzie nell’interesse di controllate” sono emesse a favore di
inanziatori di controllate dirette o indirette. L’incremento registrato è dovuto alla garanzia
del 110% sull’utilizzo di HMSHost per € 307.072k relativamente alla Tranche II del nuovo
contratto di inanziamento stipulato a dicembre 2021.
L’applicazione dell’IFRS 9 non ha determinato la necessità di valorizzare passività a fronte
delle garanzie prestate.
PASSIVITÀ POTENZIALI
Si segnala che al 31 dicembre 2021 non vi sono passività potenziali così come descritte dallo
IAS 37.
AUTOGRILL S.P.A.
86
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
2.2.8 ALTRE INFORMAZIONI
RAPPORTI CON PARTI CORRELATE
Autogrill S.p.A. è controllata da Schematrentaquattro S.p.A., che detiene il 50,3% delle
azioni ordinarie. Schematrentaquattro S.p.A. è a sua volta interamente posseduta da
Edizione S.p.A.
Tutte le transazioni con le parti correlate sono state effettuate nell’interesse della Società e
regolate a normali condizioni di mercato.
Nell’esercizio 2021 Autogrill S.p.A. non ha realizzato alcuna operazione con la controllante
diretta Schematrentaquattro S.p.A.
RAPPORTI CON EDIZIONE S.P.A.
Conto economico (k€) Esercizio 2021 Esercizio 2020 Variazione
Altri proventi operativi - 13 (13)
Costi del personale 105 112 (7)
Altri costi operativi - 6 (6)
Situazione patrimoniale-finanziaria (k€) 31.12.2021 31.12.2020 Variazione
Altri crediti 2 - 2
Altri debiti 111 125 (14)
La voce “Costi del personale” si riferisce al debito maturato al 31 dicembre 2021 per il
compenso spettante a un Consigliere di Autogrill S.p.A., dirigente di Edizione S.p.A., da
riversare a quest’ultima.
La voce “Altri debiti” si riferisce prevalentemente ai rapporti di cui sopra.
RAPPORTI CON LE SOCIETÀ CORRELATE
Conto economico (k€)
Verde Sport S.p.A. Gruppo Atlantia
Esercizio 2021 Esercizio 2020 Esercizio 2021 Esercizio 2020
Altri costi operativi 45 45 77 -
Situazione patrimoniale-finanziaria (k€)
Verde Sport S.p.A. Gruppo Atlantia
31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020
Altri crediti - - - -
Altri debiti - - - -
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
87
RAPPORTI CON SOCIETÀ CONTROLLATE
I rapporti con le società controllate di Autogrill S.p.A., riassunti nel prospetto che segue,
sono relativi a operazioni ricorrenti di natura inanziaria e commerciale.
Gli importi esposti si riferiscono alle operazioni realizzate nel corso dell’anno 2021 e
dell’anno precedente e ai saldi patrimoniali al 31 dicembre 2021 e 31 dicembre 2020.
Conto economico (k€)
Autogrill Austria GmbH Autogrill Belgie N.V.
Autogrill Schweiz A.G. Le CroBag GmbH & Co KG Autogrill Deutschland GmbH
Esercizio 2021 Esercizio 2020 Esercizio 2021 Esercizio 2020 Esercizio 2021 Esercizio 2020 Esercizio 2021 Esercizio 2020 Esercizio 2021 Esercizio 2020
Ricavi - - - - - - - - - -
Altri proventi operativi 10 9 7 2 42 39 1 - 2 51
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci - - - - - - - - - -
Altri costi operativi - (1) (2) (13) (2) (11) - - (1) (10)
Costi per affitti e concessioni - - - - - - - - - -
Costi del personale - - - - - - - - - -
Proventi finanziari - - - - - - - - - -
Proventi finanziari per beni in leasing - - - - - - - - - -
Oneri finanziari - - - - - - - - - -
Situazione patrimoniale–finanziaria (k€)
Autogrill Austria GmbH Autogrill Belgie N.V.
Autogrill Schweiz A.G. Le CroBag GmbH & Co KG Autogrill Deutschland GmbH
31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020
Crediti commerciali - - - - - - - - - -
Altri crediti 50 40 7 86 44 48 1 - 369 353
Crediti finanziari - - - - - - - - - 12
Attività per beni in leasing - - - - - - - - - -
Debiti commerciali - - - - - - - - - -
Altri debiti 22 2 - - 35 180 - - 65 21
Debiti finanziari - - - - - - - - - -
Passività per beni in leasing - - - - - - - - - -
Conto economico (k€)
Autogrill Iberia S.L.U. Autogrill Côté France S.a.s.
Autogrill Hellas Single Member
Limited Liability Company HMSHost Corporation, Inc. Nuova Sidap S.r.l.
Esercizio 2021 Esercizio 2020 Esercizio 2021 Esercizio 2020 Esercizio 2021 Esercizio 2020 Esercizio 2021 Esercizio 2020 Esercizio 2021 Esercizio 2020
Ricavi - - - - - - 4.664 2.511 - -
Altri proventi operativi - 7 59 38 - - 176 260 160 199
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci - - - - - - - - - -
Altri costi operativi - (3) 29 (21) - (2) 58 (7) (5) (28)
Costi per affitti e concessioni - - - - - - - - - 83
Costi del personale - - 535 361 - - 276 173 - -
Proventi finanziari - - - - - - 3.418 1.034 625 45
Proventi finanziari per beni in leasing - - - - - - - - 4 23
Oneri finanziari - - - - - - - - - -
Situazione patrimoniale–finanziaria (k€)
Autogrill Iberia S.L.U. Autogrill Côté France S.a.s.
Autogrill Hellas Single Member
Limited Liability Company HMSHost Corporation, Inc. Nuova Sidap S.r.l.
31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020
Crediti commerciali - - - - - - 36 264 553
Altri crediti - - 58 50 - 1 8.209 4.220 1.248 277
Crediti finanziari - - - - - - - 82.527 - 24.115
Attività per beni in leasing - - - - - - - - 184 1.073
Debiti commerciali - - - - - - - - - 36
Altri debiti - - 274 260 14 5 426 1.076 - (119)
Debiti finanziari - - - - - - - - - -
Passività per beni in leasing - - - - - - - - - -
AUTOGRILL S.P.A.
88
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
Conto economico (k€)
Autogrill Austria GmbH Autogrill Belgie N.V.
Autogrill Schweiz A.G. Le CroBag GmbH & Co KG Autogrill Deutschland GmbH
Esercizio 2021 Esercizio 2020 Esercizio 2021 Esercizio 2020 Esercizio 2021 Esercizio 2020 Esercizio 2021 Esercizio 2020 Esercizio 2021 Esercizio 2020
Ricavi - - - - - - - - - -
Altri proventi operativi 10 9 7 2 42 39 1 - 2 51
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci - - - - - - - - - -
Altri costi operativi - (1) (2) (13) (2) (11) - - (1) (10)
Costi per affitti e concessioni - - - - - - - - - -
Costi del personale - - - - - - - - - -
Proventi finanziari - - - - - - - - - -
Proventi finanziari per beni in leasing - - - - - - - - - -
Oneri finanziari - - - - - - - - - -
Situazione patrimoniale–finanziaria (k€)
Autogrill Austria GmbH Autogrill Belgie N.V.
Autogrill Schweiz A.G. Le CroBag GmbH & Co KG Autogrill Deutschland GmbH
31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020
Crediti commerciali - - - - - - - - - -
Altri crediti 50 40 7 86 44 48 1 - 369 353
Crediti finanziari - - - - - - - - - 12
Attività per beni in leasing - - - - - - - - - -
Debiti commerciali - - - - - - - - - -
Altri debiti 22 2 - - 35 180 - - 65 21
Debiti finanziari - - - - - - - - - -
Passività per beni in leasing - - - - - - - - - -
Conto economico (k€)
Autogrill Iberia S.L.U. Autogrill Côté France S.a.s.
Autogrill Hellas Single Member
Limited Liability Company HMSHost Corporation, Inc. Nuova Sidap S.r.l.
Esercizio 2021 Esercizio 2020 Esercizio 2021 Esercizio 2020 Esercizio 2021 Esercizio 2020 Esercizio 2021 Esercizio 2020 Esercizio 2021 Esercizio 2020
Ricavi - - - - - - 4.664 2.511 - -
Altri proventi operativi - 7 59 38 - - 176 260 160 199
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci - - - - - - - - - -
Altri costi operativi - (3) 29 (21) - (2) 58 (7) (5) (28)
Costi per affitti e concessioni - - - - - - - - - 83
Costi del personale - - 535 361 - - 276 173 - -
Proventi finanziari - - - - - - 3.418 1.034 625 45
Proventi finanziari per beni in leasing - - - - - - - - 4 23
Oneri finanziari - - - - - - - - - -
Situazione patrimoniale–finanziaria (k€)
Autogrill Iberia S.L.U. Autogrill Côté France S.a.s.
Autogrill Hellas Single Member
Limited Liability Company HMSHost Corporation, Inc. Nuova Sidap S.r.l.
31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020
Crediti commerciali - - - - - - 36 264 553
Altri crediti - - 58 50 - 1 8.209 4.220 1.248 277
Crediti finanziari - - - - - - - 82.527 - 24.115
Attività per beni in leasing - - - - - - - - 184 1.073
Debiti commerciali - - - - - - - - - 36
Altri debiti - - 274 260 14 5 426 1.076 - (119)
Debiti finanziari - - - - - - - - - -
Passività per beni in leasing - - - - - - - - - -
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
89
Conto economico (k€)
Autogrill Europe S.p.A. Autogrill Italia S.p.A.
Autogrill Advanced Business Service S.p.A.
Esercizio 2021 Esercizio 2020 Esercizio 2021 Esercizio 2020 Esercizio 2021 Esercizio 2020
Ricavi 1.157 875 - - - -
Altri proventi operativi 111 159 1.031 1.557 86 111
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci - - - - - -
Altri costi operativi 635 1.014 (531) (599) 14 (1)
Costi per affitti e concessioni - 16 - 25 - -
Costi del personale - - (6) - - -
Proventi finanziari 3. 411 2.118 7.90 6 1.635 5 5
Proventi finanziari per beni in leasing 34 38 132 157 - -
Oneri finanziari - - - - - -
Situazione patrimoniale–finanziaria (k€)
Autogrill Europe S.p.A. Autogrill Italia S.p.A.
Autogrill Advanced Business Service S.p.A.
31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020
Crediti commerciali - - - - - -
Altri crediti 3.446 7. 2 31 5.134 5.585 136 839
Crediti finanziari 135.330 103.725 84.020 348.832 - -
Attività per beni in leasing 1.791 1.977 6.912 8.132 237 261
Debiti commerciali - 8 - 25 - -
Altri debiti 902 2.148 898 913 19 264
Debiti finanziari - - - - - -
Passività per beni in leasing - - - - - -
Riepilogo delle incidenze delle operazioni con parti correlate rispetto ai saldi di bilancio:
Conto economico (k€)
Esercizio 2021
Totale parti
correlate * Autogrill S.p.A. %
Ricavi 5.821 5.821 100%
Altri proventi operativi 1.686 1.795 94%
Altri costi operativi 532 14.148 4%
Costi del personale 8.677 13.119 66%
Proventi finanziari 15.534 15.534 100%
Situazione patrimoniale-finanziaria (k€)
31.12.2021
Totale parti
correlate * Autogrill S.p.A. %
Crediti commerciali 299 663 45%
Altri crediti 18.703 22.884 82%
Altre attività finanziarie correnti e non correnti 219.350 220.196 100%
Attività per beni in leasing correnti e non correnti 9.125 9.125 100%
Debiti commerciali 2 2.930 0%
Altri debiti 5.140 15.161 34%
* La voce “Totale Parti correlate” comprende i rapporti con Edizione S.p.A., parti correlate, società controllate, amministratori,
sindaci e dirigenti con responsabilità strategiche.
AUTOGRILL S.P.A.
90
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
Conto economico (k€)
Autogrill Europe S.p.A. Autogrill Italia S.p.A.
Autogrill Advanced Business Service S.p.A.
Esercizio 2021 Esercizio 2020 Esercizio 2021 Esercizio 2020 Esercizio 2021 Esercizio 2020
Ricavi 1.157 875 - - - -
Altri proventi operativi 111 159 1.031 1.557 86 111
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci - - - - - -
Altri costi operativi 635 1.014 (531) (599) 14 (1)
Costi per affitti e concessioni - 16 - 25 - -
Costi del personale - - (6) - - -
Proventi finanziari 3. 411 2.118 7.90 6 1.635 5 5
Proventi finanziari per beni in leasing 34 38 132 157 - -
Oneri finanziari - - - - - -
Situazione patrimoniale–finanziaria (k€)
Autogrill Europe S.p.A. Autogrill Italia S.p.A.
Autogrill Advanced Business Service S.p.A.
31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020
Crediti commerciali - - - - - -
Altri crediti 3.446 7. 2 31 5.134 5.585 136 839
Crediti finanziari 135.330 103.725 84.020 348.832 - -
Attività per beni in leasing 1.791 1.977 6.912 8.132 237 261
Debiti commerciali - 8 - 25 - -
Altri debiti 902 2.148 898 913 19 264
Debiti finanziari - - - - - -
Passività per beni in leasing - - - - - -
Riepilogo delle incidenze delle operazioni con parti correlate rispetto ai saldi di bilancio:
Conto economico (k€)
Esercizio 2021
Totale parti
correlate * Autogrill S.p.A. %
Ricavi 5.821 5.821 100%
Altri proventi operativi 1.686 1.795 94%
Altri costi operativi 532 14.148 4%
Costi del personale 8.677 13.119 66%
Proventi finanziari 15.534 15.534 100%
Situazione patrimoniale-finanziaria (k€)
31.12.2021
Totale parti
correlate * Autogrill S.p.A. %
Crediti commerciali 299 663 45%
Altri crediti 18.703 22.884 82%
Altre attività finanziarie correnti e non correnti 219.350 220.196 100%
Attività per beni in leasing correnti e non correnti 9.125 9.125 100%
Debiti commerciali 2 2.930 0%
Altri debiti 5.140 15.161 34%
* La voce “Totale Parti correlate” comprende i rapporti con Edizione S.p.A., parti correlate, società controllate, amministratori,
sindaci e dirigenti con responsabilità strategiche.
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
91
COMPENSI MATURATI DAI COMPONENTI DEL CONSIGLIO DI
AMMINISTRAZIONE E DAI DIRIGENTI CON RESPONSABILITÀ
STRATEGICHE
I compensi maturati dai componenti del Consiglio di Amministrazione e dai Dirigenti con
responsabilità strategiche per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 sono i seguenti
(1)
:
Nome e cognome Carica ricoperta Durata
(2)
Emolumenti
per la carica
(€)
Bonus e
altri incentivi
(€)
Benefici
non monetari
(€)
Altri
compensi
(€)
Paolo Roverato * Presidente
dal 18.11. 2021
al 2022
22.694
Paolo Roverato ** Consigliere 2020/2022 60.000 88.548
Paolo Zannoni Presidente
dal 2020
al 18.11.2021
168.007
Paolo Zannoni Consigliere 2020/2022 60.000
Gianmario Tondato da Ruos Amm. Delegato 2020/2022 520.000 920.000 13.015 403.297
Alessandro Benetton Consigliere 2020/2022 60.000
Massimo Di Fasanella D’Amore di Ruffano *** Consigliere 2020/2022 100.000 25.000
Francesco Chiappetta *** Consigliere 2020/2022 90.000 17.8 0 8
Ernesto Albanese Consigliere 2020/2022 70.000
Franca Bertagnin Benetton Consigliere 2020/2022 60.000
Maria Pierdicchi Consigliere 2020/2022 80.000
Barbara Cominelli Consigliere 2020/2022 80.000
Rosalba Casiraghi Consigliere
dal 21.05.2020
al 2022
80.000
Simona Scarpaleggia Consigliere
dal 21.05.2020
al 2022
80.000
Laura Cioli **** Consigliere
dal 21.05.2020
al 2022
92. 411
Totale Amministratori 1.623.112 920.000 13.015 534.653
Camillo Rossotto *****
Condirettore
Generale
Corporate
330.000 21.014 554.121
Dirigenti con responsabilità strategiche 1.383.512 242.241 2.196.656
Totale 1.623.112 2.633.512 276.270 3.285.430
(1) La tabella non include il compenso per €7.260 di Elisabetta Ripa sono relativi alla carica di consigliere in Autogrill Italia S.p.A.
(2) Gli amministratori rimarranno in carica fino all’Assemblea di approvazione del bilancio al 31 dicembre 2022.
* Gli altri compensi sono relativi alla carica di consigliere in Autogrill Europe S.p.A. e in Autogrill Italia S.p.A.
** Gli altri compensi sono relativi al Comitato Controllo, Rischi e Corporate Governance, Comitato Strategie e Sostenibilità, Comitato Risorse Umane.
*** Gli altri compensi sono relativi alla carica di consigliere rispettivamente in Autogrill Europe S.p.A. e Autogrill Italia S.p.A.
**** Laura Cioli ha rassegnato le proprie dimissioni dal Consiglio di Amministrazione di Autogrill S.p.A. in data 28 febbraio 2022 con efficacia immediata.
***** Gli altri compensi includono quelli relativi alla carica di amministratore unico di Autogrill Advanced Business Services S.p.A.
Una parte signiicativa della remunerazione variabile dell’Amministratore Delegato, del
Condirettore Generale Corporate e dei dirigenti con responsabilità strategiche è legata a
obiettivi speciici preventivamente indicati dal Consiglio di Amministrazione, in virtù della
loro partecipazione ai piani di incentivazione manageriale. Si precisa che l’Amministratore
Delegato conserverà, in qualsiasi caso di cessazione dalla carica, il diritto alla
corresponsione degli emolumenti variabili relativi ai piani d’incentivazione di cui è
partecipe, subordinatamente al raggiungimento dei relativi obiettivi e al veriicarsi di ogni
altra condizione prevista da ciascun piano, regolamento o programma e in misura
proporzionale all’attività prestata nel corso dell’arco temporale di riferimento della stessa.
AUTOGRILL S.P.A.
92
RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
Per il Condirettore Generale e per i Dirigenti con responsabilità strategiche, relativamente
ai piani d’incentivazione, ogni diritto acquisito (ivi compresi i diritti di opzione) decade in
caso di cessazione per giusta causa, giustiicato motivo soggettivo o dimissioni volontarie
(c.d. bad leaver). In caso di cessazione per giustiicato motivo oggettivo o pensionamento, il
beneiciario non perde i diritti di cui ai piani d’incentivazione pro rata temporis (c.d. good
leaver).
Si rinvia al paragrafo “Piani di incentivazione per Amministratori e Dirigenti con
responsabilità strategiche” per una descrizione dei piani in essere.
Il compenso riferito all’Amministratore Delegato comprende anche la retribuzione
connessa al rapporto di lavoro intercorrente con Autogrill S.p.A., esposta alla voce “Altri
compensi”. La delibera del Consiglio di Amministrazione del 21 maggio 2020, che regola il
rapporto tra l’Amministratore Delegato e la Società, prevede che, in caso di cessazione dalla
carica per rinuncia per giusta causa da parte dell’Amministratore Delegato o revoca da parte
della Società in assenza di giusta causa, la Società integri sino all’importo di € 2m quanto
corrisposto a titolo d’indennità di mancato preavviso e per ogni altra indennità o
risarcimento anche previsti dal contratto collettivo dei dirigenti del settore commercio,
qualora inferiore a tale importo. Inoltre, tenuto conto del ruolo strategico allo stesso
assegnato, è stato disposto uno speciico patto di non concorrenza e divieto di storno di
personale del Gruppo Autogrill della durata di 18 mesi, con speciiche caratteristiche e con
la previsione di una penale in caso di violazione del patto stesso.
Patti di non concorrenza, con o senza clausola di opzione, sono stati stipulati anche con il
Condirettore Generale Corporate e i Dirigenti con responsabilità strategiche.
COMPENSI MATURATI DAI COMPONENTI
DEL COLLEGIO SINDACALE
I compensi al Collegio Sindacale sono riportati nella tabella seguente:
Nome e cognome Carica ricoperta Durata
Emolumenti
per la carica
(€)
Altri
compensi
(€)
Marco Giuseppe Maria Rigotti Presidente del Collegio Sindacale 01.01.2018-23.04.2021 23.219
Francesca Michela Maurelli Presidente del Collegio Sindacale 23.04.2021 - 2023 51.986
Massimo Catullo Sindaco 2021/2023 50.000
Antonella Carù * Sindaco 2021/2023 50.000 10.000
Totale Sindaci 175.205 10.000
* Gli altri compensi si riferiscono alla carica di Sindaco in Autogrill Advanced Business Services S.p.A.
CORRISPETTIVI DI REVISIONE CONTABILE
E DEI SERVIZI DIVERSI DALLA REVISIONE
(k€) 31.12.2021
Revisione contabile Deloitte & Touche S.p.A. 314
Servizi di attestazione Deloitte & Touche S.p.A. 322
Servizi di attestazione Rete di Deloitte & Touche S.p.A. 140
Totale 776
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
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PIANI DI INCENTIVAZIONE PER AMMINISTRATORI ESECUTIVI
E DIRIGENTI CON RESPONSABILITÀ STRATEGICHE
PIANO DI PHANTOM STOCK OPTION 2016
L’Assemblea degli Azionisti, nella riunione del 26 maggio 2016, ha approvato un piano di
incentivazione denominato “Piano di Phantom Stock Option 2016”. Le opzioni sono state
assegnate a titolo gratuito a Amministratori Esecutivi e/o dipendenti della Società e/o di sue
controllate aventi funzioni strategicamente rilevanti o a soggetti inseriti nel management,
individuati in maniera nominativa, anche in più volte, da parte del Consiglio di
Amministrazione.
Tale piano, con scadenza 30 giugno 2024, è articolato in tre sottopiani, denominati “Wave”,
ognuno dei quali attribuisce a ciascun beneiciario il diritto di ottenere, per ogni opzione
esercitata, un importo in denaro pari alla differenza tra il “Valore Finale” e il “Valore di
Assegnazione” delle azioni Autogrill (il “Premio”) al veriicarsi congiunto di alcune
condizioni e comunque non eccedente un ammontare massimo denominato “Cap”. In
particolare, il “Valore Finale” delle azioni è deinito come la media aritmetica del prezzo
uficiale delle azioni della Società di ciascun giorno di quotazione presso il mercato
telematico organizzato e gestito dalla Borsa Italiana S.p.A. nel periodo decorrente dal giorno
precedente la data di esercizio allo stesso giorno del mese precedente (entrambi inclusi),
maggiorato dei dividendi distribuiti dalla data di assegnazione sino alla data di esercizio. Il
“Valore di Assegnazione” è invece deinito come la media aritmetica del prezzo uficiale
delle azioni della Società di ciascun giorno di quotazione presso il mercato telematico
organizzato e gestito dalla Borsa Italiana S.p.A. nel periodo decorrente dal giorno
precedente alla data di assegnazione allo stesso giorno del mese precedente (entrambi
inclusi).
In data 26 maggio 2016 è stata data attuazione al Piano, deinendo i termini e le condizioni
del primo ciclo di attribuzione delle opzioni (“Wave 1”). Con periodo di vesting dal 26
maggio 2016 al 25 luglio 2019, sono state assegnate complessive n. 4.825.428 opzioni. Nel
corso del primo semestre 2021 non sono state annullate opzioni.
Relativamente al Piano di Phantom Stock Option 2016 di seguito descritto sono state
assegnate all’Amministratore Delegato n. 679.104 opzioni nell’ambito del sottopiano “Wave
1”, con un impegno di “minimum holding” meglio dettagliato nella Relazione sulla
Remunerazione. Nel corso dell’esercizio 2019 sono state esercitate dall’Amministratore
Delegato n. 543.283 opzioni relativamente al sottopiano “Wave 1”.
Di seguito la movimentazione delle opzioni dell’anno 2021 e del 2020:
Numero opzioni
Opzioni in essere al 31 dicembre 2019 795.474
Opzioni esercitate nel corso del 2020 -
Opzioni annullate nel corso del 2020 ( 7.4 6 4)
Opzioni in essere al 31 dicembre 2020 788.010
Opzioni esercitate nel corso del 2021 -
Opzioni annullate nel corso del 2021 -
Opzioni in essere al 31 dicembre 2021 788.010
La determinazione del fair value delle Phantom Stock Option, che tiene conto del valore
corrente dell’azione alla data di assegnazione, della volatilità, del flusso di dividendi attesi,
della durata dell’Opzione e del tasso privo di rischio, è stata afidata a un esperto esterno
indipendente ed è stata effettuata applicando il metodo binomiale.
AUTOGRILL S.P.A.
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RELAZIONE E BILANCIO DI ESERCIZIO 2021
I costi relativi a tale piano ammontano a € 158k nell’esercizio 2021, rispetto a € -656k
dell’esercizio comparativo, quest’ultimo fortemente impattato dalla maggior volatilità e
incertezza presente nel settore di riferimento del Gruppo e in generale nell’intero mercato
azionario.
La vita media contrattuale residua è di 0,6 anni.
Tutte le informazioni riferite al Piano di Phantom Stock Option 2016 sono descritte nel
Documento Informativo redatto ai sensi dell’articolo 84-bis, comma 1, del Regolamento
Consob n. 11971/1999 e in conformità allo Schema n. 7 dell’Allegato 3A al medesimo
Regolamento, a disposizione del pubblico sul sito internet www.autogrill.com, Sezione
Governance-Assemblea.
PIANO DI PERFORMANCE SHARE UNITS 2018
L’Assemblea degli Azionisti, nella riunione del 24 maggio 2018, ha approvato un piano di
incentivazione denominato “Piano di Performance Share Units 2018” (Piano). Le units sono
state assegnate a titolo gratuito a Amministratori Esecutivi e/o dipendenti della Società e/o
di sue controllate aventi funzioni strategicamente rilevanti o a soggetti inseriti nel
management, individuati in maniera nominativa, anche in più volte, da parte del Consiglio
di Amministrazione.
Tale piano è articolato in tre cicli di attribuzione, denominati “Wave”, ognuno dei quali
attribuisce a ciascun beneiciario il diritto di ottenere, per ogni unit, un’azione Autogrill al
veriicarsi congiunto di alcune condizioni di performance del titolo Autogrill in Borsa e di
performance inanziarie del Gruppo Autogrill.
In data 24 maggio 2018 è stata data attuazione al Piano, deinendo i termini e le condizioni
dei primi due cicli di attribuzione delle opzioni (“Wave 1” e “Wave 2”). Per la “Wave 1”, con
periodo di vesting dal 24 maggio 2018 al 23 maggio 2020, sono state assegnate complessive
n. 866.032 units. Per la “Wave 2”, con periodo di vesting dal 24 maggio 2018 al 23 maggio
2021, sono state assegnate complessive n. 789.906 units.
Relativamente al Piano di Performance Share Units 2018 descritto sono state assegnate
all’Amministratore Delegato n. 136.701 units e 122.830 units rispettivamente nell’ambito dei
sottopiani “Wave 1” e “Wave 2”.
In data 27 giugno 2019, in attuazione del medesimo Piano, è stata data attuazione al terzo
ciclo di attribuzione delle units denominato “Wave 3”. Per la “Wave 3”, con periodo di
vesting dal 27 giugno 2019 al 26 giugno 2022, sono state assegnate complessive n. 956.206
units, di cui n. 153.632 all’Amministratore Delegato.
Si segnala che, relativamente al secondo ciclo di attribuzione di units denominato “Wave 2”,
nel corso del 2021 si è rilevato il mancato avveramento delle condizioni di accesso al piano,
che ha determinato quindi la perdita deinitiva da parte dei beneiciari di convertire in
azioni le unit attribuite. La “Wave 2” risulta quindi estinta (analogamente alla “Wave 1” nel
corso del 2020).
Al ine di escludere l’effetto diluitivo derivante dall’operazione di aumento di capitale
conclusasi positivamente all’inizio di luglio 2021, il Consiglio di Amministrazione del 30
luglio 2021 ha deliberato l’assegnazione di ulteriori n. 114.819 units (di cui n. 20.124
all’Amministratore Delegato).
2. BILANCIO DI ESERCIZIO
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Di seguito la movimentazione delle units della Wave 3 dell’anno 2021 e del 2021:
Numero units
Wave 3
Units in essere al 31 dicembre 2019 926.342
Units esercitate nel corso del 2020 -
Units annullate nel corso del 2020 (4 7.8 0 9)
Units in essere al 31 dicembre 2020 878.533
Units esercitate nel corso del 2021 -
Units assegnate nel corso del 2021 114.819
Units annullate nel corso del 2021 (6.347)
Units in essere al 31 dicembre 2021 987.005
La determinazione del fair value delle units, che tiene conto del valore corrente dell’azione
alla data di assegnazione, della volatilità, del flusso di dividendi attesi, della durata e del
tasso privo di rischio, è stata afidata a un esperto esterno indipendente ed è stata effettuata
applicando il metodo binom